发布日期: 2025年10月28日
今天周二(2025年10月28日)，亚洲交易时段，白银连续三日走弱，价格继续承压，连续第三个交易日表现疲软。银价在每盎司46.80美元附近窄幅波动，整体走势低迷。
前一交易日，受市场风险情绪回升影响，白银作为传统避险资产不涨反跌，单日跌幅达3.78%，这一下跌主要与市场对中美贸易谈判的乐观预期有关。
上周末，美中两国高级官员在马来西亚会晤后发布联合声明，确认双方已在关税等多个核心议题上达成框架协议。这一进展为两国领导人本周晚些时候在韩国的会晤奠定了良好基础，市场预期双方有望最终签署全面协议。尽管贸易乐观情绪提振了风险资产，但白银连续三日走弱凸显了白银在当前环境下的压力。
美国财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普总统此前关于对中国商品加征高达100%关税的言论“已不再是政策考虑内容”。贝森特还透露，中方已承诺将进行“实质性”的大豆采购，并同意将稀土出口管制措施推迟一年执行，以便进行重新评估。
尽管贸易乐观情绪施压白银，导致白银连续三日走弱，但市场对美联储(Fed)进一步降息的预期可能限制其下跌空间。目前市场普遍预计美联储将在10月政策会议上降息25个基点，使联邦基金利率降至3.75%–4.00%区间。根据CME美联储观察工具，10月降息概率已接近97%，而12月再次降息的概率也高达95%。
美国政府潜在的停摆风险也引起美联储官员关注，进一步加剧了市场的不确定性。政策制定者面临两难选择：是尽快降息以支持疲软的就业市场，还是在通胀持续高于2%目标的情况下维持利率不变。
截至最新数据，纽约市场的白银库存为15320吨，伦敦金银市场协会(LBMA)的白银库存为24646吨。这两个市场作为全球重要的贵金属交易中心，其库存数据对全球白银供需关系具有重要影响。
全球最大白银ETF——SLV的白银持仓量为15340吨，较前一交易日减少79.02吨，ETF持仓的变动通常反映投资者对白银市场的情绪变化。
27日现货白银收盘报46.94美元/盎司，下跌3.30%。当天银价最高触及48.67美元/盎司，最低下探46.05美元/盎司。
白银在早盘尾段尝试小幅反弹，试图收复部分跌幅，但白银连续三日走弱的趋势仍存。从技术指标来看，相对强弱指标(RSI)出现超卖信号，暗示短期内存在反弹可能。不过银价目前仍受到50日指数移动平均线(EMA50)的压制，整体趋势仍偏空。
从形态上看，白银走势与黄金有一定相似性，可视为一种倾斜整理结构。在1小时图中，银价可能出现向上反弹的节奏。当前阻力位在47.50美元/盎司，若能有效突破，白银多头可能进一步发力。
对于仓位管理能力较强的投资者，可以考虑在当前位置轻仓试多，但需注意严格设置止损。交易中不应追求每次操作都完美无误，及时止损是风险管理的关键。
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