傑西·利弗摩爾（Jesse Livermore）：《交易之王》傳奇!

如果說，給你5美元，讓你賺回上億元，你是不是會認為這是天方夜譚？但事實上，金融市場上確實有這樣一位傳奇人物－傑西·利弗摩爾（Jesse Livermore）。他不僅做到了，還經歷了四次破產，又四次重新站起來，是許多人心目中的「交易之王」。現在，我們就一起來從他的人生經驗中，來看看他的投資智慧。

傑西利弗摩爾人物簡介

• 姓名：傑西·利弗摩爾(Jesse Livermore)
  

• 生卒年份： 1877—1940

• 頭銜：被譽為近現代最具影響力的投資交易大師之一，享有「交易之王」的美譽。

• 經歷：一生充滿傳奇色彩，經歷了許多財富的巔峰與谷底，最終成為金融史上不可忽視的人物。

• 代表著作： 《股票作手回憶錄》(Reminiscences of a Stock Operator)，至今仍是無數投資者的必讀經典。

傑西·利弗摩爾的生平歷程

傑西·利弗摩爾(Jesse Livermore)於1877年出生於美國麻薩諸塞州的一個貧困家庭。他的童年充滿了艱辛，但這種艱苦的環境塑造了他堅韌不拔的性格。 14歲時，他帶著母親給他的5美元離家出走，踏上了追求財富的旅程。

1. 早期的股票賭場經歷

利弗摩爾的交易生涯始於「股票賭場」(Bucket Shop)，這是一種類似賭博的地方，人們可以在這裡押注股票的漲跌。

憑藉對數字的敏感和對市場的初步理解，他很快就發現了股票價格的波動規律，並透過簡單的低買高賣策略，迅速累積了第一桶金。

17歲時，他用1000美元為母親買了一棟房子，成為波士頓股票賭場圈的「吸金小王子」。

2. 進軍紐約股市

然而，波士頓的賭場很快就將他列入黑名單，Jesse Livermore決定前往紐約，進入真正的股市。

但現實並不像他想像的那麼簡單，他的區間交易策略在真正的股市中並不奏效，一年之內他的一萬美金就虧光了。

但他並沒有放棄，向朋友借了2000美元，決定東山再起。

3. 交易策略的轉變與成長

在紐約的股市中，傑西·利弗摩爾逐漸意識到，股票價格並不是隨機遊走的，而是存在關鍵的點位，例如壓力位和支撐位。

股票價格在這些點位附近會震盪，但一旦突破，就會持續上漲或下跌。

他開始等待股票價格跌破關鍵點位後大量做空，或是突破關鍵點位後大量做多。

這項策略幫助Jesse Livermore在股市中取得了初步的成功。

4.交易原則的形成與挫折

1907年美國股市危機時，Jesse Livermore以敏銳嗅覺做空，賺取巨額利潤，身價達五百萬美元。

但隨後因揮霍無度和聽信他人建議，他在棉花期貨市場遭遇重大挫折。

總結「虧錢的交易要立刻停損」和「相信自己，不要輕易相信別人」的原則。

5.全盛時期與巔峰之作

1929年股市崩盤前，利弗摩爾透過做空賺取一億美元，成為金融史上的傳奇。

他總結出「耐心等待適當的時機」的原則，強調交易中耐心的重要性。

6.晚年與悲劇結局

晚年，利弗摩爾因個人生活不幸、市場環境變化(SEC監管加強)和多次破產，最終於1940年自殺。

傑西·利弗摩爾的交易原則簡潔有力，至今仍被無數投資者奉為經典。

傑西·利弗摩爾交易策略與核心原則

1. 關鍵點位與趨勢交易

利弗摩爾認為，價格在支撐位與壓力位附近會形成震盪，一旦突破或跌破這些關鍵點位，趨勢往往會持續。

舉例說明： 假設某檔股票在一段時間內一直在80美元到85美元之間震盪。那麼，Jesse Livermore的操作如下：

說明：

• 如果跌破80美元，利弗摩爾會大量做空。
  

• 如果突破85美元，他會大量做多。
  

• 這種基於關鍵點位的趨勢交易策略，幫助他在市場中捕捉了許多重要的交易機會。

2. 交易黃金法則

Jesse Livermore在交易過程中總結了幾個重要的原則，這些原則至今仍被許多投資者所遵循：

• 獲利持有：獲利時不要急於鎖定利潤，若分析正確，應持有股票，等待更大收益。

• 虧損停損：如果交易虧損且前景不看好，應立即止損，避免更大的損失。

• 獨立思考：傑西·利弗摩爾曾因聽信他人建議而遭受重大損失，因此他強調獨立思考的重要性。

• 耐心等待：市場的機會並非隨時都有，投資人需耐心等待，而不是盲目交易。

傑西·利弗摩爾著名投資戰役

1.1906年舊金山大地震引發市場恐慌

1906年4月18日，舊金山發生大地震，造成嚴重的傷亡和財產損失。這場災難引發了市場的恐慌，投資者紛紛拋售股票，市場陷入動盪。相關情況如下：

• 交易方向：Jesse Livermore提前佈局，賣空了聯盟太平洋鐵路公司(Union Pacific Railroad)。
  

• 相關公司：聯盟太平洋鐵路公司

• 操作時間：幾天內

• 獲利金額：25萬美元

• 具體情況如下：

2.1907年股市崩盤

①金融危機爆發

1907年，美國金融市場爆發了嚴重的金融危機，被稱為「1907年恐慌」。這場危機由多家銀行和金融機構的倒閉引發，市場信心崩潰，股票價格暴跌。

• 交易方向：Jesse Livermore再次佈局做空，提前預見市場的下跌趨勢。
  

• 相關公司：多家金融機構和鐵路公司(具體公司未明確記錄，但包括當時的主要金融和鐵路股票)

• 操作時間：一天內

• 獲利金額：100萬美元

• 總資產金額：達到300萬美元。

②J.P.摩根的請求與反手做多

隨著市場的持續下跌，華爾街的金融巨頭們擔心市場的進一步崩盤會導致系統性風險。 JP摩根身為當時的金融巨頭，親自出面請求傑西·利弗摩爾停止做空，以穩定市場。

• 交易方向：利弗摩爾平掉了手中的空頭部位，並反手做多。
  

• 操作結果：他的這項操作幫助市場逐漸回暖，同時也為他帶來了額外的獲利。

• 具體情況如下：

說明：這次操作不僅展現了傑西·利弗摩爾對市場的深刻理解，也體現了他在複雜市場環境中的靈活應變能力。

3.1929年大蕭條

①春季：平掉多單

1929年春季，美國股市仍處於狂熱狀態，許多投資人盲目樂觀，市場泡沫不斷膨脹。然而，Jesse Livermore憑藉著敏銳的市場洞察力，意識到市場的危險訊號，決定平掉手中的多單。具體情況如下：

• 交易方向：平多單
  

• 佈局情況：無(平倉操作)

• 獲利金額：無(規避風險)

• 操作結果：這項決策幫助他規避了隨後的市場暴跌風險。

②夏季：秘密佈局超空頭

1929年夏季，市場泡沫進一步加劇，投資人的狂熱情緒達到頂點。傑西·利弗摩爾透過深入研究市場數據和投資者情緒，判斷市場即將崩潰，於是開始秘密佈局超級空頭。

• 交易方向：做空
  

• 版面狀況：使用25倍槓桿，做空100多檔股票，總規模達4.5億美元。

• 獲利金額：1億美元

• 操作結果：他的精準佈局和大膽操作最終為他帶來了巨額利潤。

• 具體如下：

說明： Jesse Livermore的這一舉動顯示了他對市場趨勢的精準判斷和對風險的高度警覺。

傑西·利弗摩爾投資成就與地位

傑西·利弗摩爾是華爾街歷史上最大的獨立個人投資者之一。他的職業生涯充滿了傳奇色彩，不僅因為他在市場中的巨額盈利，更因為他獨特的交易理念和操作體系對後世的深遠影響。

1.獨立交易的典範

Jesse Livermore從不依賴內幕消息，也不與他人聯合坐莊。

他堅信市場的走勢可以透過技術分析和對市場情緒的理解來預測。

他的交易完全基於自己的分析和判斷，這種獨立精神使他在華爾街獨樹一格。

2.技術派交易的“字根”

利弗摩爾的操作體系成為華爾街技術派交易的「字根」。

他的操作體系成為技術派交易的基礎，關鍵點位、趨勢交易、停損等概念被廣泛採用。

3.與同時代大師並列

傑西·利弗摩爾與同時代的其他投資大師如威廉·江恩(WD Gann)、伯納德·巴魯克(Bernard Baruch)和約瑟夫·肯尼迪(Joseph P. Kennedy)等並列。

但憑藉著卓越成就和深刻洞察，成為其中最突出的人物。

4.職業交易成就無人能出其右

Jesse Livermore在1907年金融危機和1929年大蕭條中賺取了巨額財富。

他的成功不僅體現在獲利上，更體現在他對市場的深刻洞察和精準判斷。

5.影響深遠

Jesse Livermore的著作《股票作手回憶錄》至今仍是投資界的經典，被無數投資者奉為圭臬。

他的交易理念和方法被一代又一代交易者學習和應用，成為華爾街不可或缺的一部分。

傑西·利弗摩爾對現代投資者的啟示

• 持續學習與研究： Jesse Livermore一生都在不斷學習和研究市場，投資人也應該不斷提升自己的分析能力。

• 情緒控制：他強調避免因衝動而做出錯誤決策，投資人需要學習控制自己的情緒。

• 風險管理：合理設定停損是防止一次失誤導致全盤皆輸的關鍵，投資人需要重視風險管理。

• 獨立思考：基於自身研究做決策，而不是盲從他人，這是利弗摩爾成功的重要原因之一。

傑西利弗摩爾金句精選

★“市場永遠是對的，而人往往不是。”

★ “賺錢的交易不要急於賣出。”

★ “虧損的交易要立刻止損。”

★ “耐心是投資成功的關鍵。”

★ “投資是一場馬拉松，而不是短跑。”

總結

傑西·利弗摩爾的一生充滿了傳奇色彩，他的成功與失敗都為後人提供了寶貴的經驗和教訓。他的投資理念和交易策略至今仍是金融市場的重要參考，他的故事也激勵著無數投資者在市場中追求卓越。