2026-08-13 da Chop etilgan
2026-09-06 da Yangilangan
Siz dushanba kuni EUR/USD sotib olasiz va pozitsiya deyarli darhol ekraningizda paydo bo'ladi. Sizning foyda va zararingiz valyuta kursi bilan o'zgarishni boshlaydi, ammo asosiy spot bozorida valyutalar odatda chorshanbagacha qo'ldan qo'lga o'tishi rejalashtirilmagan, agar tegishli bayramlar bo'lmasa.
Forex ijroni hisob-kitobdan ajratadi. Savdo sanasi - bu narx va summa kelishilgan vaqt; qiymat sanasi - bu ikki valyuta aslida almashinishi kerak bo'lgan vaqt. Ko'pgina yirik spot valyuta juftliklari uchun bu farq ikki ish kunini tashkil etadi, bu T+2 deb nomlanadi.
Bu kichik kechikish pozitsiya ochiq qolganda ko'rinadigan bir nechta mexanikalarning ortida yashiringan: rollover to'lovlari, uch marta almashtirish kunlari, bayramona sozlashlar va spot va forvard narxlari o'rtasidagi farq.
Forex savdo sanasi - bu bitim kelishilgan sana, qiymat sanasi esa ikki valyuta almashinuvi rejalashtirilgan sana.
Ko'pgina yirik spot FX tranzaksiyalari T+2 hisob-kitob konvensiyasiga amal qiladi, garchi ba'zi valyuta juftliklari va tranzaksiyalari tezroq amalga oshiriladi.
Dam olish kunlari va bayram kunlari qiymat sanasini oldinga surish mumkin, chunki ikkala valyutada ham amal qiladigan hisob-kitob kunlari bo'lishi kerak.
Chakana valyuta pozitsiyalari odatda jismoniy jihatdan hisob-kitob qilinmasdan oldinga siljitiladi, bu esa qiymat sanalarini bir kechada moliyalashtirish va svop sozlamalari bilan bog'laydi.
Hisob-kitob taqvimlari dam olish kunlari va bayramlarda katta miqdordagi rollover to'lovlarini tushuntirishga yordam beradi.
Bir xil forex tranzaksiyasida uchta sana paydo bo'lishi mumkin va ular savdoning turli bosqichlarini tavsiflaydi.
Savdo sanasi - bu bitim amalga oshirilgan va uning shartlari kelishilgan kun. Agar EUR/USD dushanba kuni sotib olinsa, dushanba savdo sanasi hisoblanadi.
Spot sanasi spot FX tranzaksiyalari uchun standart hisob-kitob sanasi hisoblanadi. Odatdagi T+2 konvensiyasiga amal qiladigan valyuta juftligi uchun dushanba savdosi odatda chorshanba kuni spot sanasiga ega bo'ladi.
Valuta sanasi - bu valyutalar yetkazib berilishi kerak bo'lgan sana. Shuning uchun oddiy spot FX tranzaksiyalari uchun spot sana va valuta sanasi odatda bir xil hisob-kitob kuniga tegishli.
Aytaylik, bank dushanba kuni AQSh dollariga nisbatan 1 million yevroni 1,1600 EUR/USD evaziga sotib oladi. Kurs va tranzaksiya hajmi dushanba kuni belgilanadi, ammo haqiqiy to'lov majburiyatlari chorshanba kuni to'lanishi kerak. Bir tomon 1 million yevro, ikkinchi tomon esa 1,16 million dollar yetkazib berishi kerak. Avval valyuta kursi kelishib olinadi. Keyinroq hisob-kitob qilinadi.
Valyuta narxlari millisekundlarda o'zgarishi mumkin, ammo ikki valyutaga egalik huquqini almashish xaridorni sotuvchi bilan moslashtirishdan ko'proq narsani o'z ichiga oladi.
Har bir yetkazib beriladigan valyuta operatsiyasining ikkita to'lov bosqichi mavjud. Yevroni dollarga sotib olayotgan kishi yevroni qabul qilishi va dollarni yetkazib berishi kerak, kontragent esa buning aksini qilishi kerak. Bu to'lovlar turli banklar, to'lov tizimlari, yurisdiktsiyalar va vaqt mintaqalari orqali o'tishi mumkin.
An'anaviy T+2 hisob-kitob oynasi muassasalarga tranzaksiyalarni tasdiqlash va ikkala to'lovni ham tashkil qilish uchun yetarli vaqt berdi. Texnologiya jarayonni ancha tezlashtirdi, ammo T+2 ko'plab asosiy spot valyuta juftliklari uchun standart an'ana bo'lib qolmoqda.
Hisob-kitob qilish ham o'ziga xos xavf tug'diradi. Agar bir muassasa sotib olgan valyutasini olishdan oldin sotilgan valyutani yetkazib bersa, boshqa tomon to'lovni amalga oshirmasa, u to'liq summani yo'qotishi mumkin. Zamonaviy to'lov-to'lov tizimlari tranzaksiyaning ikkala bosqichini ham muvofiqlashtirish orqali bu xavfni kamaytiradi.
Chakana savdo platformasi orqali savdo qiluvchi treyder uchun ushbu infratuzilmaning aksariyati ko'rinmas bo'lib qoladi. Hisob-kitob sanalari rollover va moliyalashtirishga ta'sir qila boshlaganda, bu ancha sezilarli bo'ladi.
Eng oson xato - T+2 ni ikkita oddiy kalendar kuni sifatida ko'rib chiqish. Aslida bu tegishli hisob-kitob kunlarini anglatadi.
Agar seshanba va chorshanba kunlari tegishli valyutalar uchun amal qiladigan ish kunlari bo'lsa, dushanba kuni amalga oshirilgan EUR/USD savdosi odatda chorshanba kuni yakunlanadi.
Payshanba kuni savdo qilish boshqa taqvimni yaratadi. Shanba odatda hisob-kitob kuni bo'lib xizmat qila olmaydi, shuning uchun qiymat sanasi dam olish kunlari orqali dushanbaga o'tadi.
Davlat bayramlari uni yana o'zgartirishi mumkin. Agar bank bayrami tegishli valyutalardan biriga ta'sir qilsa, hisob-kitob bitimning ikkala tomoni ham tugaguncha kutilishi kerak bo'lishi mumkin.
Bu shuni anglatadiki, qiymat sanasi savdo sanasiga shunchaki ikki kun qo'shish orqali emas, balki valyutalarga biriktirilgan hisob-kitob kalendarlari bilan belgilanadi. Bu konventsiya ham universal emas. Ba'zi valyuta operatsiyalari juftlik, vosita va bozor konventsiyasiga qarab T+1 da yoki hatto bir kunda amalga oshiriladi.
Ko'pgina chakana valyuta pozitsiyalari hech qachon treyder bitta valyutani qabul qilib, boshqasini jismoniy yetkazib berish bilan tugamaydi.
Buning o'rniga, ochiq qolgan pozitsiya odatda joriy qiymat sanasi kelgunga qadar oldinga siljitiladi . Hisob-kitob majburiyati keyingi ish kuniga ko'chiriladi, shunda pozitsiya ochiq qolishi mumkin.
Bu jarayon hisob-kitob sanalarini to'g'ridan-to'g'ri bir kechada foizlar va rollover bilan bog'laydi. Brokerning rollover vaqtidan keyin pozitsiya ochiq qolsa, valyuta juftligi, savdo yo'nalishi, amaldagi moliyalashtirish stavkalari va brokerlik narxlariga qarab moliyalashtirish tuzatishi kreditlanishi yoki debetlanishi mumkin.
Bu yerda tomorrow-next so'zining qisqartmasi bo'lgan tom-next valyuta bozori mexanikasiga kiradi. Mavjud spot bitimining amalga oshishiga yo'l qo'yish o'rniga, pozitsiya amalda bir qiymat sanasidan ikkinchisiga o'tkaziladi.
Chakana savdo pozitsiyalari uchun natijada yuzaga keladigan tuzatish odatda valyuta svopi orqali aks ettiriladi, bu pozitsiyani joriy hisob-kitob sanasidan keyin o'tkazish xarajatlari yoki foydasini hisobga oladi. Ekrandagi valyuta kursi deyarli o'zgarmasligi mumkin, ammo pozitsiyaga biriktirilgan moliyalashtirish hisob-kitob davriga yana bir kun qo'shilganligi sababli o'zgaradi.
Hisob-kitob taqvimi shuningdek, ko'plab yirik forex juftliklariga qo'llaniladigan tanish uch karra rolloverni ham tushuntiradi. Standart T+2 konvensiyasiga amal qiladigan juftlikni ko'rib chiqing. Pozitsiyani bir ish kunidan ikkinchisiga o'tkazish odatda uning qiymat sanasini bir hisob-kitob kuniga oldinga siljitadi. Muammo yangi qiymat sanasi dam olish kunlarini kesib o'tganda yuzaga keladi.
Ko'pgina yirik valyuta juftliklari uchun chorshanba kuni o'tkazilgan rollover orqali ushlab turilgan pozitsiya qiymat sanasini juma kunidan dushanba kunigacha ko'chiradi. Shuning uchun moliyalashtirishni sozlash shanba va yakshanba kunlarini, shuningdek, qo'shimcha ish kunini hisobga olishi kerak.
Natijada, uch kunlik bir kechada moliyalashtirish birdaniga hisoblanishi yoki kreditlanishi mumkin.
Shuning uchun chorshanba kunidagi kattaroq tuzatish hisob-kitob taqvimi tomonidan amalga oshiriladi. Alohida instrumentlar va bayramlar aniq rollover jadvalini o'zgartirishi mumkin, shuning uchun chorshanba har bir valyuta juftligi uchun universal qoida sifatida qaralmasligi kerak.
Hisob-kitob sanalari kelajakdagi valyuta kurslari va moliyalashtirishga tuzatishlar qanday hisoblanishiga ham ta'sir qiladi. Aytaylik, ikkita valyutaning qisqa muddatli foiz stavkalari har xil. Hisob-kitobni uzaytirish bitta valyutaning boshqasiga nisbatan uzoqroq muddatga samarali moliyalashtirilishini anglatadi.
Bu foiz stavkasi farqi svop punktlariga o'tadi, ular keyinchalik hisob-kitob qilish uchun spot almashinuv kursini sozlaydi. Foiz stavkasi farqiga qarab, ballar joriy spot stavkasiga qo'shilishi yoki ayirilishi mumkin. Ushbu tuzatishlar forvard stavkasini, ya'ni bugun ma'lum bir kelajakdagi sanada hisob-kitob qilish uchun kelishilgan almashinuv kursini yaratishga yordam beradi.
Forvard kursi kelajakdagi spot kursining qayerda savdo qilinishi kerakligi haqidagi bozor bashorati sifatida o'qilmasligi kerak. Uning narxi asosan spot kursi, ikki valyutaning foiz stavkalari va hisob-kitob qilingunga qadar qolgan vaqt o'rtasidagi bog'liqlikni aks ettiradi.
Xuddi shu mexanizmlar bir kechada pozitsiya o'rnatilganda kichikroq shaklda namoyon bo'ladi. Agar dam olish kunlari yoki bayramlar keyingi amaldagi qiymat sanasini bir necha kun oldinga sursa, moliyalashtirishni sozlash ushbu kunlarning barchasini qamrab olishi kerak bo'lishi mumkin.
Shuning uchun hisob-kitob taqvimidagi o'zgarish, valyuta juftligining o'zi deyarli o'zgarmagan bo'lsa ham, forex pozitsiyasini ushlab turish narxini o'zgartirishi mumkin.
Aytaylik, EUR/USD dushanba kuni sotib olingan va tegishli bayramlar yo'q.
| Kun | Nima bo'ladi |
|---|---|
| Dushanba | Savdo amalga oshiriladi. Dushanba - bu savdo kuni bo'lib, valyuta kursi va bitim hajmi kelishib olinadi. |
| Seshanba | Savdo ochiqligicha qolmoqda. Oddiy spot/qiymat sanasi hali ham chorshanba. |
| Chorshanba | Asl T+2 qiymatining sanasi yetib keladi. Yetkazib beriladigan institutsional bitimda yevro va dollarlar almashtirilishi kerak. |
Ochiq qolgan chakana savdo pozitsiyasi odatda boshqacha tarzda ko'rib chiqiladi. Jismoniy hisob-kitoblarga yo'l qo'yish o'rniga, pozitsiya yangi qiymat sanasiga o'tkaziladi va bir kechada moliyalashtirishga tuzatish kiritilishi mumkin.
Endi misolga bayramni kiriting. Agar keyingi kutilgan hisob-kitob kuni valyutalardan biri uchun mavjud bo'lmasa, qiymat sanasi yana o'zgarishi kerak. Ushbu qo'shimcha taqvim vaqti to'g'ridan-to'g'ri rollover hisob-kitobiga kiritilishi mumkin.
Savdoning o'zi millisekundlarda amalga oshirilgan bo'lishi mumkin. Uning hisob-kitob jadvali bir necha kunga cho'zilishi mumkin.
Forex qiymatining sanasi, pozitsiya bir kechada ushlab turilmaguncha, orqa ofis konvensiyasidan boshqa narsa emasdek tuyulishi mumkin.
Keyin u treyderlar muntazam ravishda duch keladigan bir nechta narsalarni tushuntirishni boshlaydi: nima uchun moliyalashtirish ochiq savdoda paydo bo'ladi, nima uchun bitta rollover boshqasidan kattaroq bo'lishi mumkin, nima uchun bayramlar svop jadvallarini o'zgartiradi va nima uchun forvard valyuta kurslari spot kurslaridan farq qiladi.
Shuningdek, u birgalikda xiralashtirish oson bo'lgan ikkita jarayonni ajratib turadi. Bajarilish savdo qachon kelishilganligini belgilaydi. Hisob-kitob asosiy to'lov majburiyatlari qachon bajarilishini belgilaydi.
Chakana savdo platformalari birinchi jarayonni deyarli bir zumda amalga oshiradi. Ikkinchisi esa valyuta bozori orqasidagi hisob-kitoblar taqvimiga muvofiq ishlaydi.
Valyuta kursi sanasi - bu valyuta operatsiyasidagi ikki valyuta almashinuvi rejalashtirilgan ish kuni .
Ko'pgina yirik spot bitimlari uchun bu sana amalga oshirilgandan keyin ikki ish kuniga to'g'ri keladi. Dam olish kunlari, bayramlar va turli bozor konventsiyalari uni o'zgartirishi mumkin, ochiq qolgan pozitsiyalar esa odatda jismoniy jihatdan o'rnatilmasdan oldinga siljiydi.
Xuddi shu hisob-kitoblar jadvali valyuta svoplari, bir kechada foizlar va valyuta kursini bir qiymat sanasidan boshqasiga o'tkazish uchun ishlatiladigan svop nuqtalarining ortida turadi.
