Путь роста Microsoft и инвестиционная ценность

В мире всего несколько самых ценных компаний, и только одна из них может достичь рыночной капитализации в 3 триллиона долларов, и это Microsoft. Поскольку это многонациональная технологическая компания, имя которой нарицательно, тот факт, что ее рыночная капитализация снова возглавила чарты, показывает, что компания находится в хорошей форме. А это, в свою очередь, привлекло к нему внимание многих инвесторов. Взгляните теперь на путь роста Microsoft и инвестиционную ценность.

Что такое Майкрософт?

Ее английское название — Microsoft Corporation. Это ведущая мировая технологическая компания со штаб-квартирой в Редмонде, штат Вашингтон, США. Компания была основана в 1975 году Биллом Гейтсом и Полом Алленом.

Первоначально компания сосредоточилась на разработке и продаже операционных систем для персональных компьютеров, особенно культовой Windows, и со временем она превратилась из простого разработчика операционных систем в комплексную технологическую компанию, занимающуюся программным обеспечением, оборудованием, облачными вычислениями, искусственным интеллектом, игры и многие другие области. Компания также работает по всему миру, предлагая широкий спектр программного и аппаратного обеспечения, облачных вычислений и инструментов повышения производительности.

В области программного обеспечения для повышения производительности пакет Microsoft Office (например, Word, Excel, PowerPoint и т. д.) стал отраслевым стандартом и является предпочтительным офисным программным обеспечением для офисов и учебных заведений по всему миру. В сфере облачных вычислений Azure Cloud Service является одной из ведущих в мире платформ облачных вычислений, предлагающей широкий спектр облачных вычислений, анализа данных, искусственного интеллекта и решений Интернета вещей для предприятий и разработчиков.

А в игровой сфере серия игр Xbox сохранила свою конкурентоспособность на игровом рынке, а также приобрела несколько игровых студий, таких как Bethesda и Mojang, для дальнейшего укрепления своих позиций в игровой индустрии. Компания также расширила свое присутствие в технологической отрасли за счет диверсификации бизнеса и осуществления стратегических приобретений.

Например, компания еще больше расширила свой бизнес за счет приобретения таких компаний, как подразделение сотовых телефонов Nokia и социальная платформа для бизнеса LinkedIn. Приобретение LinkedIn усилило ее присутствие в профессиональном социальном пространстве, а приобретение подразделения сотовых телефонов Nokia помогло компании экспериментировать с инновациями на рынке мобильных устройств.

Глядя на потоки доходов, ее можно разделить на две категории: продукты и услуги, которые охватывают три основных направления деятельности компании: производительность и бизнес-процессы, интеллектуальные облачные услуги и категорию персональных компьютеров. Диверсифицируя структуру своего бизнеса, Microsoft получает возможность конкурировать в разных областях одновременно и сохранять лидирующие позиции в технологической отрасли.

Сегмент «Производительность и бизнес-процессы» включает ключевые продукты и услуги, такие как пакет Microsoft Office, LinkedIn, социальную платформу для бизнеса, и Microsoft Dynamics, программное обеспечение для управления взаимоотношениями с клиентами, которое предоставляет стандартные офисные инструменты, такие как Word, Excel, PowerPoint и Microsoft. Dynamics — служба на основе подписки. Пакет Microsoft Office предоставляет стандартные офисные инструменты, такие как Word, Excel, PowerPoint и Microsoft 365. Служба на основе подписки, помогающая пользователям реализовать совместную работу в Интернете и повысить производительность.

LinkedIn, крупнейшая в мире профессиональная платформа социальных сетей, предоставляет услуги по подбору персонала, рекламе и подписке, помогая профессионалам и предприятиям устанавливать связи. Microsoft Dynamics — это программное обеспечение для планирования ресурсов предприятия и управления взаимоотношениями с клиентами, которое помогает предприятиям оптимизировать продажи, маркетинг, обслуживание клиентов, управление финансами и другие бизнес-процессы для повышения эффективности работы и роста бизнеса.

С другой стороны, сегмент интеллектуальных облачных услуг в основном состоит из серверных продуктов, облачных сервисов (Azure), GitHub и т. д. Azure — это платформа облачных вычислений Microsoft, которая предоставляет широкий спектр облачных услуг, таких как инфраструктура как сервис (IaaS), платформа как услуга (PaaS) и программное обеспечение как услуга (SaaS), которые охватывают такие области, как вычисления, хранение, базы данных, машинное обучение и искусственный интеллект.

Компания предлагает комплексные облачные решения для предприятий и разработчиков через Azure, удовлетворяющие потребности бизнеса всех размеров и отраслей. Кроме того, его облачные сервисы включают поддержку сообществ разработчиков, таких как платформа GitHub, которая предоставляет разработчикам такие функции, как хостинг кода, совместная работа и контроль версий.

Бизнес-сфера персональных компьютеров охватывает три основных направления. Первый — это компьютеры Windows, которые включают операционную систему Windows, которая является наиболее часто используемой операционной системой для ПК во всем мире и широко используется во всех типах персональных компьютеров. Во-вторых, существует собственная линейка планшетов компании Surface, которые представляют собой устройства, известные своей превосходной интеграцией программного и аппаратного обеспечения, предоставляющие отличные инструменты для повышения производительности.

Наконец, Microsoft также запустила в игровом пространстве линейку консолей Xbox, которые имеют большую базу пользователей по всему миру и стали крупным игроком на игровом рынке. Благодаря этому бизнесу компания сохранила сильную позицию на рынке в сегменте персональных компьютеров.

По удельному распределению на эти три направления приходится 33%, 31% и 36% выручки компании соответственно. Такая сбалансированная структура доходов помогает диверсифицировать риски и избежать существенного влияния на деятельность компании из-за воздействия на один источник доходов. В то же время такая диверсифицированная структура бизнеса также обеспечивает стабильное развитие компании.

Среди этих трех основных направлений самый быстрый рост в прошлом году наблюдался в сфере интеллектуальных облачных услуг: рост выручки достиг 21%. Ожидается, что компания продолжит активно развивать сферу облачных услуг, поскольку рынок облачных вычислений имеет большой потенциал для будущего развития, предоставляя компании больше возможностей и рост доходов.

В целом Microsoft, как диверсифицированная и конкурентоспособная технологическая компания, поддерживает устойчивый рост в различных сферах бизнеса, особенно в сфере облачных услуг. В то же время стабильная структура доходов и диверсификация бизнеса обеспечивают компании устойчивость к рискам.

Рыночная капитализация Microsoft и динамика цен на акции

Как ведущая мировая технологическая компания, рыночная капитализация Microsoft и стоимость ее акций в течение последних нескольких десятилетий демонстрировали уверенный рост. Конечно, в течение почти 50 лет экономического роста, естественно, случались и спады. Например, цена ее акций сильно колебалась в конце 1900-х и начале 2000-х годов. И это был довольно длительный период минимумов, когда цена акций не начинала значительно расти с 2000 года до 2014 года.

13 марта 1986 г. Microsoft провела первичное публичное размещение акций (IPO) на фондовой бирже Nasdaq под тикером MSFT. Цена IPO на тот момент составляла 21 доллар за акцию, было выпущено около 3,5 миллионов акций, что принесло компании около 61 миллиона долларов. Согласно подсчетам, ее рыночная капитализация на момент IPO составляла около $780 млн.

Благодаря быстрому росту Интернета и энтузиазму в отношении акций технологических компаний цена ее акций продолжала расти в последующие годы. Благодаря своему доминирующему положению в области операционных систем для персональных компьютеров и успеху в области программного обеспечения и услуг компания добилась значительной доли рынка и доходов.

В декабре 1999 г. цена ее акций достигла рекордного уровня в 59,97 доллара. А с рыночной капитализацией в 620 миллиардов долларов она стала крупнейшей в мире компанией по рыночной капитализации за этот период. Это ознаменовало ее отрыв от других крупных технологических компаний, таких как IBM и General Electric, в качестве лидеров технологического сектора.

Последовавший за этим период лопнувшего технологического пузыря привел к тому, что цена акций компании одновременно пережила более длительный период стагнации. В тот же период компания также столкнулась с такими проблемами, как антимонопольные иски, усиление конкуренции на рынке и вопросы по поводу ее бизнес-модели. А во время финансового кризиса 2008 г. цена акций компании значительно упала.

Однако финансовое положение компании оставалось относительно сильным и менее пострадавшим, чем у некоторых других технологических компаний. В конечном итоге компания адаптировалась к изменениям рынка и начала расширяться в новые области бизнеса, такие как облачные вычисления и корпоративные услуги, чтобы сохранить лидирующие позиции в технологической отрасли.

После 2010 года Microsoft постепенно восстановила темпы роста за счет стратегических преобразований, включая выход в новые области, такие как облачные вычисления, и переориентацию на инструменты повышения производительности и корпоративные услуги. В частности, ориентация компании на облачные сервисы (Azure) и корпоративные услуги привела к устойчивому росту цены ее акций и рыночной капитализации после того, как Сатья Наделла стал генеральным директором.

И после периода нестабильности и конкуренции компания добилась устойчивого роста за счет стратегической перестройки и диверсификации бизнеса. В частности, благодаря успеху в облаке (в первую очередь Azure) и постоянным инновациям в программном обеспечении для повышения производительности, играх и бизнес-услугах.

И вот 26 ноября 2018 года рыночная капитализация Microsoft впервые превысила рыночную капитализацию Apple, что сделало ее самой дорогой компанией в мире. С тех пор он также продолжал неуклонно расти и в последующие годы возглавил список мировых рынков по капитализации. Это достижение означает ее дальнейшее лидерство в технологическом секторе и успех во всех сферах ее бизнеса.

После этого цена ее акций взлетела до небес, демонстрируя непрерывный и взрывной рост. К ноябрю 2021 года он достиг рекордного максимума в 336 долларов. При этом рыночная капитализация компании остается высокой и стабильно входит в число самых высоких в мире. По состоянию на май 2024 г. цена ее акций выросла до 420 долларов. а также снова стала самой дорогой компанией в мире с рыночной капитализацией в 3,064 триллиона долларов.

В целом рыночная капитализация Microsoft и динамика цен на акции остаются стабильными и постоянно растут благодаря диверсификации бизнеса в нескольких областях и инновациям в новых технологиях. А последовательные и стабильные показатели добавленной стоимости сделали ее одной из самых ценных и любимых инвесторами компаний в мире.

Анализ инвестиционной стоимости Microsoft

Это связано с тем, что он имеет передовые преимущества в ряде областей, и особенно преуспел в областях с большим потенциалом для будущего роста, таких как искусственный интеллект и облачные сервисы. Выдающаяся динамика цен на акции привлекла к себе внимание многих инвесторов, особенно тех, кто интересуется технологическим сектором.

Однако текущая цена акций может быть немного выше разумной с учетом различных методов оценки. Это может быть связано с высокими ожиданиями рынка в отношении будущего потенциала роста, а также его лидерством в таких областях, как облачные вычисления и искусственный интеллект. Таким образом, несмотря на более высокую оценку, это также указывает на то, что инвесторы готовы платить больше за долгосрочные перспективы роста и сильные деловые возможности.

А соотношение цены и прибыли (P/E) ее акций также выше, чем в среднем по рынку, что вызывает у некоторых инвесторов опасения по поводу того, не слишком ли высока их оценка, особенно во времена волатильности рынка. Однако этот более высокий P/E на самом деле отражает ожидания рынка относительно будущего потенциала роста.

Будучи мировым лидером в технологической отрасли, Microsoft имеет хорошие перспективы роста в таких областях, как облачные вычисления, искусственный интеллект, инструменты повышения производительности, игры и бизнес-услуги, что позволяет инвесторам с оптимизмом смотреть на ее будущие доходы. В результате более высокое соотношение цены и прибыли часто рассматривается как вотум уверенности в способности компании поддерживать рост в будущем.

Важно понимать, что компания имеет прочное финансовое положение, демонстрируя уверенный рост доходов и сильный денежный поток. Например, отчет о доходах за первый квартал 2024 года показал выручку в размере более 60 миллиардов долларов, что на 17% больше, чем в прошлом году, и более 20 миллиардов долларов чистой прибыли, что на 20% больше, чем в прошлом году. Это позволяет компании поддерживать стабильные инвестиции и инновации в ключевых областях бизнеса.

У него также низкое соотношение долга к собственному капиталу, что означает, что его финансовая структура относительно устойчива и он может погасить весь свой долг в течение одного года свободного денежного потока. Эта финансовая стабильность и гибкость обеспечивают компании способность оставаться устойчивой во времена нестабильности рынка, а также достаточную финансовую безопасность для роста и инвестиций в новые возможности в будущем.

Рост дивидендов Microsoft остается стабильным, что подчеркивает финансовую устойчивость компании и ее ориентацию на доходы акционеров. Конечно, на данный момент дивидендная доходность относительно низкая из-за высокой цены акций. Текущая дивидендная доходность на самом деле недостаточно привлекательна для инвесторов, ищущих высокую доходность.

Тем не менее, ее потенциал для долгосрочного роста дивидендов заслуживает внимания инвесторов, поскольку он отражает финансовую устойчивость компании и стремление к прибыли акционеров. Способность компании увеличивать дивиденды в будущем продолжает расти, поскольку она продолжает поддерживать прибыльный рост и достаточный денежный поток. Это дает инвесторам, ищущим стабильные и долгосрочные инвестиционные возможности, положительный сигнал о том, что у них есть возможность извлечь выгоду из делового успеха и устойчивого роста компании.

И как стабильно растущий технологический гигант, Microsoft представляет собой достойную цель для долгосрочных инвестиций. Хотя цена ее акций может колебаться в зависимости от волатильности рынка, ожидается, что ее способность диверсифицировать свой бизнес и продолжать внедрять инновации будет продолжать приносить акционерам высокую прибыль в долгосрочной перспективе.

Поэтому регулярные инвестиции в основной капитал — хороший выбор. Долгосрочные инвесторы могут инвестировать в регулярную фиксированную сумму, что не только диверсифицирует риск в различных рыночных циклах, но также снижает влияние волатильности рынка на их инвестиции и, вероятно, принесет более стабильную прибыль в долгосрочной перспективе.

В целом, хотя оценка акций Microsoft может быть высокой, эти факторы могут поддержать ее более высокую оценку, учитывая ее уверенный рост, диверсификацию бизнеса и технологическое лидерство в ключевых областях. Тем не менее, инвесторам по-прежнему следует тщательно оценивать рыночную среду и свою толерантность к риску при рассмотрении инвестиций.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному человеку.