Publicado em: 2026-07-08
Atualizado em: 2026-07-08
A PepsiCo divulga os resultados do segundo trimestre de 2026 antes da abertura do mercado em 9 de julho de 2026. [1]
O consenso aponta para uma receita entre US$ 23,9 bilhões e US$ 24,0 bilhões e um lucro por ação ajustado de aproximadamente US$ 2,19.
O principal teste é a demanda por snacks na América do Norte, e não o número principal do lucro.
As orientações e os comentários da administração podem ser mais importantes do que uma pequena diferença ou superação das expectativas de lucro por ação.
A Coca-Cola serve como referência porque sua execução recente pareceu mais limpa, enquanto a PepsiCo apresenta maior sensibilidade à recuperação por meio de seu negócio de salgadinhos. [5]
A PepsiCo divulgará os resultados do segundo trimestre de 2026 antes da abertura do mercado em 9 de julho, e os números em si podem não ser a parte mais reveladora. Até 8 de julho, os resultados ainda não eram públicos, mas a estrutura já era. [1]
A recuperação das ações da PEP depende menos de a PepsiCo superar as expectativas de lucro por ação em alguns centavos e mais de os volumes de vendas de snacks na América do Norte demonstrarem que os consumidores ainda estão dispostos a pagar pelos produtos da Frito-Lay. A PepsiCo geralmente figura nas carteiras de investimento como uma ação defensiva do setor de bens de consumo essenciais.
Neste trimestre, a atenção se voltou para a questão de saber se o mercado de snacks está se estabilizando após a pressão sobre os volumes, os preços e o quanto os consumidores, já com recursos limitados, estão dispostos a gastar.
O consenso geral é de um crescimento moderado, em vez de uma mudança drástica. A Zacks estima a receita do segundo trimestre em cerca de US$ 23,9 bilhões, o que implica um crescimento de aproximadamente 5% em relação ao mesmo período do ano anterior, e o lucro trimestral em cerca de US$ 2,19, sugerindo um crescimento de 3,3% em relação aos US$ 2,12 registrados no mesmo trimestre do ano anterior. Outras projeções apontam para uma receita próxima a US$ 24 bilhões e um lucro por ação ajustado entre US$ 2,19 e US$ 2,21.
| Configuração do segundo trimestre de 2026 | Expectativa/Sinal Mais Recente |
|---|---|
| Consenso de receita | Aproximadamente US$ 23,9 bilhões a US$ 24,0 bilhões |
| Crescimento implícito da receita | Aproximadamente 5% em relação ao ano anterior. |
| Expectativa de LPA ajustada | Aproximadamente de US$ 2,19 a US$ 2,21 |
| Comparação do LPA (Lucro por Ação) do ano anterior | $ 2,12 |
| Crescimento implícito do EPS | Aproximadamente 3% em relação ao ano anterior. |
| Movimento implícito nas opções | Cerca de 4% em qualquer direção. |
| Preço de referência da ação | Aproximadamente US$ 143 |
| Área de potencial de valorização implícita | Aproximadamente US$ 149 |
| Área de desvantagem implícita | Abaixo de US$ 138 |
| Foco operacional principal | Frito-Lay / Volume de snacks na América do Norte |
| Principais fatores de reação do mercado | Volume, margens, orientação e tom de gestão |
O clima antes da divulgação do relatório foi de cautela. Vários bancos reduziram suas metas de preço antes da publicação, incluindo o JPMorgan e o Bank of America, entre outros, mantendo, porém, uma variedade de classificações. [6] Grande parte da preocupação se concentra em saber se o crescimento do volume da Frito-Lay North America poderá se manter e na pressão mais ampla sobre a participação de mercado.
O posicionamento das opções indica uma possível oscilação de cerca de 4% após a divulgação dos resultados, o que é significativo para uma ação geralmente considerada de baixo risco. Com base nessa faixa de variação implícita pelas opções, os investidores parecem estar se preparando para uma oscilação que poderia levar as ações da PEP para perto de US$ 149 (para cima) ou abaixo de US$ 138 (para baixo), após o fechamento recente próximo a US$ 143.
Ainda assim, a reação provavelmente dependerá mais do volume, das margens, das projeções futuras e do tom da administração do que do fato de o lucro por ação (EPS) divulgado superar a meta por alguns centavos.
A PepsiCo não é uma empresa exclusivamente de bebidas, e essa distinção é fundamental para este trimestre. A Frito-Lay e o segmento de snacks na América do Norte, reportado como PepsiCo Foods North America, são essenciais para a análise de investimento.
Quando os investidores falam sobre a recuperação da PepsiCo, estão se referindo principalmente à questão de se as pessoas estão comprando salgadinhos, molhos e produtos similares em volumes saudáveis, ou se estão optando por alternativas mais baratas e cestas de compras menores. O principal indicador desses resultados é o volume de vendas de snacks na América do Norte, e não o lucro por ação ajustado isoladamente.
É por isso que a lista de observação vai além de uma única linha de vendas. Os investidores acompanham o volume de vendas de snacks, o impacto das iniciativas de redução de custos, se as promoções estão sustentando a demanda, o poder de precificação que ainda existe e o nível de sensibilidade dos consumidores a cada mudança de preço.
Os lanches são consumidos de forma opcional, ao contrário do hábito diário de beber bebidas, o que os torna um indicador excepcionalmente direto do estresse do consumidor.
O primeiro trimestre deu à história de recuperação algo em que se apoiar. A receita líquida do 1º trimestre de 2026 aumentou 8,5%, para US$ 19,4 bilhões, a receita orgânica cresceu 2,6%, o lucro por ação diluído saltou 27%, para US$ 1,70, e o lucro por ação ajustado aumentou 9%, para US$ 1,61, com a empresa reafirmando sua projeção para o ano fiscal de 2026. [4]
Mais relevante para a questão deste trimestre, a PepsiCo Foods North America registrou um crescimento de 2% no volume de alimentos de conveniência, e a administração apontou para uma melhora notável no volume orgânico de alimentos de conveniência, à medida que a reformulação de marcas globais, a inovação e as iniciativas de acessibilidade surtiram efeito. [4]
A situação agora é clara: um trimestre de melhoria é encorajador, mas o segundo trimestre precisa mostrar que a recuperação do mercado de snacks tem força para se manter, em vez de ser apenas um resultado positivo isolado.
A Coca-Cola tende a apresentar aos investidores uma história mais clara. Sua execução é liderada por bebidas e com foco comparativo, o que facilita a leitura de seus resultados trimestre a trimestre. Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da Coca-Cola destacaram que: a receita líquida cresceu 12%, a receita orgânica aumentou 10%, o volume global de caixas unitárias cresceu 3% e o lucro por ação comparável subiu 18%. [5]
A PepsiCo apresenta um cenário mais complexo, pois combina bebidas com uma grande operação de snacks, e é no segmento de snacks que se concentra a incerteza atual.
A comparação é útil porque explica por que a PepsiCo pode precisar de evidências mais sólidas do segmento de snacks para reduzir a discrepância de confiança, em vez de apenas um trimestre isolado com resultados consistentes. A Coca-Cola se apresenta como um parâmetro de referência mais estável, enquanto a PepsiCo representa um caso de recuperação mais sensível, com maior exposição ao segmento de snacks .
Nada disso constitui um veredicto sobre qual é o melhor negócio; simplesmente explica por que o nível de exigência para transmitir segurança é maior no setor de alimentos da PepsiCo neste momento.
Algumas ações recentes contribuem para as questões de margem e volume, em vez de serem independentes. No início de junho, a PepsiCo e a Gatik anunciaram uma parceria plurianual para introduzir o transporte autônomo de cargas na cadeia de suprimentos da PepsiCo na América do Norte, que as empresas descreveram como a maior implantação comercial de transporte autônomo de cargas até o momento, com caminhões já circulando pelo Texas, Arizona e Arkansas. [6]
Entregas regionais mais confiáveis e maior capacidade podem ajudar a conter os gastos na cadeia de suprimentos e manter os produtos nas prateleiras, o que está diretamente ligado às margens e ao volume de vendas.
Em relação aos custos de insumos, a PepsiCo relatou progresso em direção às suas metas para 2030. Afirmou que a agricultura regenerativa, restauradora e protetora atingiu 4,7 milhões de acres globalmente sob sua agenda de Agricultura Positiva, uma alavanca de longo prazo para a estabilidade do fornecimento. [7]
O perfil de retorno para o acionista completa o argumento defensivo, com a PepsiCo elevando seus dividendos em 4% em relação ao pagamento de junho, no que foi sinalizado como seu 54º aumento anual consecutivo. [4] Cada argumento retorna a uma pergunta: a PepsiCo conseguirá manter as margens e sustentar o volume enquanto os consumidores permanecem seletivos?
Os sinais que provavelmente mais influenciarão a reação são bastante específicos. O sinal principal é o volume de vendas de snacks na América do Norte, já que ele se relaciona mais diretamente com a tese de recuperação.
Além disso, o mercado pode se concentrar na divisão entre preço e volume, na manutenção das margens, em qualquer revisão ou reafirmação das projeções para o ano de 2026 e no que a administração diz sobre o consumidor. Comentários sobre acessibilidade, intensidade promocional, orçamentos de supermercado e elasticidade da demanda podem ter um peso significativo.
A interação entre os números importa mais do que qualquer linha isolada. Um pequeno resultado acima do esperado no lucro por ação pode não ser suficiente se a administração se mostrar cautelosa em relação à demanda da Frito-Lay. Um resultado misto pode ser melhor do que o esperado se a administração apresentar evidências críveis de que a demanda por salgadinhos está se estabilizando. Os investidores estão atentos à consistência entre os números divulgados e a narrativa que os acompanha.
A PepsiCo deverá divulgar os resultados do segundo trimestre de 2026 antes da abertura do mercado dos EUA em 9 de julho de 2026. [1]
As previsões atuais apontam para uma receita próxima de US$ 24 bilhões e um lucro por ação ajustado em torno de US$ 2,19 a US$ 2,21.
O volume de vendas de snacks na América do Norte mostra se os consumidores ainda aceitam os preços da PepsiCo ou se estão optando por produtos mais baratos, o que é fundamental para a recuperação do setor.
O relatório do segundo trimestre da PepsiCo não se concentra tanto em atingir a meta de lucro por ação, mas sim em avaliar se a demanda por snacks na América do Norte está se estabilizando.
Com o PEP ainda cerca de 16% abaixo das máximas de fevereiro, em meio a preocupações de que a inflação esteja apertando os orçamentos de supermercado, o mercado provavelmente se concentrará na qualidade do volume, na resiliência das margens e no tom das projeções.
Uma recuperação consistente no segmento de snacks poderia sustentar a perspectiva de retomada, enquanto comentários negativos podem manter as ações sendo negociadas mais como uma história de recuperação do que como um ativo defensivo clássico. Os resultados não haviam sido divulgados até 8 de julho, portanto, o cenário, e não o resultado, é o que os investidores estão avaliando. Independentemente do resultado, você pode negociar ações da PEP com a EBC .
https://www.pepsico.com/newsroom/press-releases/2026/pepsico-declares-quarterly-dividend-q2-2026 (PepsiCo anuncia o cronograma e a disponibilidade dos resultados financeiros do segundo trimestre de 2026)
https://investors.pepsico.com/docs/pepsico-5v9wci20/media/Files/investors/q1-2026-earnings-release.pdf (PepsiCo divulga resultados do primeiro trimestre de 2026)
https://www.coca-colacompany.com/media-center/coca-cola-reports-first-quarter-2026-results (A Coca-Cola Company divulga os resultados do primeiro trimestre de 2026)
https://www.pepsico.com/en/newsroom/press-releases/2026/pepsico-and-gatik-announce-multi-year-agreement-to-deploy-autonomous-freight-in-north-america (PepsiCo e Gatik anunciam acordo plurianual para implantação de transporte autônomo de cargas na América do Norte)
https://www.pepsico.com/newsroom/press-releases/2026/pepsico-announces-progress-toward-2030-agriculture-goals (PepsiCo anuncia progresso em direção às metas agrícolas de 2030)
