Publicado el: 2026-07-08
Actualizado el: 2026-07-08
PepsiCo presenta sus resultados del segundo trimestre de 2026 antes de la apertura de la bolsa el 9 de julio de 2026. [1]
El consenso general sitúa los ingresos en torno a los 23.900 millones de dólares, situándolos entre los 24.000 millones de dólares, y las ganancias por acción ajustadas en torno a los 2,19 dólares.
La demanda de aperitivos en Norteamérica es la prueba fundamental, no la cifra de beneficios principal.
Las previsiones y los comentarios de la dirección pueden ser más importantes que un margen de error o una ligera variación en las ganancias por acción.
Coca-Cola funciona como referencia porque su ejecución reciente ha parecido más limpia, mientras que PepsiCo tiene una mayor sensibilidad a los cambios debido a su negocio de snacks. [5]
PepsiCo presentará sus resultados del segundo trimestre de 2026 antes de la apertura del mercado el 9 de julio, y es posible que las cifras en sí mismas no sean lo más revelador. Al 8 de julio, los resultados aún no se habían hecho públicos, pero la situación ya estaba definida. [1]
La recuperación de las acciones de PEP depende menos de si PepsiCo supera las previsiones de beneficios por acción por unos pocos centavos y más de si el volumen de ventas de snacks en Norteamérica demuestra que los consumidores siguen pagando por los productos de Frito-Lay. PepsiCo suele figurar en las carteras de inversión como un valor defensivo dentro del sector de bienes de consumo básico.
Este trimestre, la atención se ha centrado en si el mercado de los aperitivos se está estabilizando tras la presión sobre los volúmenes de venta, los precios y la cantidad que los consumidores, con presupuestos ajustados, están dispuestos a gastar.
El panorama general apunta a un crecimiento moderado en lugar de un cambio drástico. Zacks estima que los ingresos del segundo trimestre rondarán los 23.900 millones de dólares, lo que implica un crecimiento de aproximadamente el 5% con respecto al año anterior, y las ganancias trimestrales se situarán en torno a los 2,19 dólares, lo que sugiere un crecimiento del 3,3% con respecto a los 2,12 dólares registrados en el mismo trimestre del año anterior.
Otras previsiones se sitúan en un rango similar, apuntando a unos ingresos cercanos a los 24.000 millones de dólares y a un beneficio por acción ajustado de entre 2,19 y 2,21 dólares.
| Configuración del segundo trimestre de 2026 | Última expectativa/señal |
|---|---|
| Consenso de ingresos | Entre 23.900 y 24.000 millones de dólares |
| Crecimiento implícito de los ingresos | Aproximadamente un 5% interanual |
| Expectativa de BPA ajustado | Alrededor de $2.19 a $2.21 |
| Comparación de las ganancias por acción del año anterior | $2.12 |
| Crecimiento implícito de las ganancias por acción | Aproximadamente un 3% interanual |
| Movimiento implícito de opciones | Alrededor del 4% en cualquier dirección |
| Precio de referencia de las acciones | Alrededor de $143 |
| Área de crecimiento implícita | Cerca de $149 |
| Área de riesgo implícita | Menos de $138 |
| Enfoque operativo principal | Frito-Lay / Volumen de snacks en Norteamérica |
| Principales impulsores de la reacción del mercado | Volumen, márgenes, previsiones y tono de la dirección |
El ambiente previo a la publicación ha sido de cautela. Varios bancos redujeron sus precios objetivo antes del informe, incluidos JPMorgan y Bank of America, entre otros, aunque mantuvieron un rango de calificaciones. [6] Gran parte de la preocupación se centra en si el crecimiento del volumen de Frito-Lay en Norteamérica podrá mantenerse y en la presión general sobre la cuota de mercado.
El posicionamiento en opciones sugiere una posible variación posterior a la publicación de resultados de alrededor del 4%, algo significativo para una acción que suele considerarse de baja volatilidad. Basándose en ese rango implícito en las opciones, los operadores parecen estar preparándose para una oscilación que podría situar a PEP cerca de los 149 dólares al alza o por debajo de los 138 dólares a la baja, desde un cierre reciente cercano a los 143 dólares.
Aun así, es probable que la reacción dependa más del volumen, los márgenes, las previsiones futuras y el tono de la dirección que de si el BPA (beneficio por acción) declarado supera el umbral por unos pocos céntimos.
PepsiCo no es una empresa exclusivamente de bebidas, y esa distinción es fundamental para este trimestre. Frito-Lay y el negocio de snacks en Norteamérica, que se reporta como PepsiCo Foods North America, son clave para la inversión.
Cuando los inversores hablan de la recuperación de PepsiCo, se refieren principalmente a si la gente está comprando patatas fritas, salsas y productos similares en cantidades saludables, o si están optando por alternativas más baratas y reduciendo el tamaño de sus cestas de la compra. El principal indicador de estos resultados es el volumen de ventas de snacks en Norteamérica, no el beneficio por acción ajustado por sí solo.
Por eso, la lista de seguimiento va más allá de una sola línea de ventas. Los inversores están pendientes del volumen de ventas de aperitivos, de la acogida que tienen las iniciativas de precios asequibles, de si las promociones están impulsando la demanda, del poder de fijación de precios que aún conservan y de la sensibilidad que han desarrollado los consumidores ante cada cambio de precio.
Los tentempiés son un bien discrecional, a diferencia del hábito diario de beber, lo que los convierte en un indicador inusualmente directo del estrés del consumidor.
El primer trimestre dio a la historia de recuperación un punto de apoyo. Los ingresos netos del primer trimestre de 2026 aumentaron un 8,5 % hasta alcanzar los 19.400 millones de dólares, los ingresos orgánicos crecieron un 2,6 %, el BPA diluido se disparó un 27 % hasta los 1,70 dólares y el BPA básico aumentó un 9 % hasta los 1,61 dólares, con la empresa reafirmando sus previsiones para el ejercicio fiscal de 2026. [4]
Más revelador para la pregunta de este trimestre, PepsiCo Foods North America registró un crecimiento del 2 % en el volumen de alimentos preparados, y la gerencia señaló una mejora notable en el volumen de alimentos orgánicos preparados a medida que se consolidaban las iniciativas de reposicionamiento de marcas globales, innovación y asequibilidad. [4]
La tensión actual es clara: una mejora en un trimestre es alentadora, pero el segundo trimestre debe demostrar que la recuperación del sector de los aperitivos se mantendrá, en lugar de ser un dato positivo aislado.
Coca-Cola suele ofrecer a los inversores una visión más clara. Su estrategia se centra en las bebidas y está relativamente enfocada, lo que facilita la lectura de sus resultados trimestre a trimestre. Los resultados del primer trimestre de 2026 de Coca-Cola destacaron que: los ingresos netos crecieron un 12 %, los ingresos orgánicos aumentaron un 10 %, el volumen global de unidades vendidas se incrementó un 3 % y el BPA comparable subió un 18 %. [5]
PepsiCo ofrece un panorama más complejo porque combina bebidas con una importante división de aperitivos, y es precisamente en el sector de los aperitivos donde se concentra la incertidumbre actual.
La comparación resulta útil porque explica por qué PepsiCo podría necesitar datos más sólidos del sector de los snacks para cerrar la brecha de confianza, en lugar de basarse en cifras trimestrales puntuales. Coca-Cola se presenta como el referente más estable, mientras que PepsiCo es el caso de recuperación más sensible, con una mayor exposición al sector de los snacks .
Nada de esto constituye un veredicto sobre cuál es el mejor negocio; simplemente explica por qué el listón para generar confianza es más alto en la división de alimentos de PepsiCo en este momento.
Algunos movimientos recientes influyen en las cuestiones de margen y volumen, en lugar de ser hechos aislados. A principios de junio, PepsiCo y Gatik anunciaron una asociación plurianual para incorporar el transporte autónomo de mercancías a la cadena de suministro de PepsiCo en Norteamérica. Las empresas describieron este despliegue como el mayor despliegue comercial de transporte autónomo de mercancías hasta la fecha, con camiones que ya operan en Texas, Arizona y Arkansas. [6]
Una distribución regional más fiable y una mayor capacidad pueden ayudar a contener los gastos de la cadena de suministro y a mantener los productos en los estantes, lo que está directamente relacionado con el margen de beneficio y el volumen de ventas.
En cuanto a los costos de los insumos, PepsiCo informó sobre avances hacia sus objetivos para 2030. Indicó que la agricultura regenerativa, restaurativa y protectora había alcanzado los 4,7 millones de acres a nivel mundial bajo su agenda de Agricultura Positiva, una herramienta a largo plazo para la estabilidad del abastecimiento. [7]
El perfil de rentabilidad para el accionista completa el argumento defensivo, con PepsiCo aumentando su dividendo un 4% con respecto al pago de junio, en lo que señaló como su 54.º aumento anual consecutivo. [4] Cada hilo vuelve a una pregunta: ¿puede PepsiCo mantener los márgenes y el volumen mientras los consumidores siguen siendo selectivos?
Las señales que probablemente influyan en la reacción son bastante específicas. La señal clave es el volumen de ventas de snacks en Norteamérica, ya que este factor se relaciona directamente con la tesis de la recuperación.
Más allá de esto, el mercado podría centrarse en la relación entre precio y volumen, en si los márgenes se mantienen, en cualquier revisión o reafirmación de las previsiones para todo el año 2026, y en lo que la dirección diga sobre el consumidor. Los comentarios sobre la asequibilidad, la intensidad de las promociones, los presupuestos para la compra de alimentos y la elasticidad de la demanda podrían tener un peso considerable.
La interacción entre los datos es más importante que cualquier cifra aislada. Un ligero aumento en las ganancias por acción podría no ser suficiente si la gerencia se muestra cautelosa respecto a la demanda de Frito-Lay. Un resultado general mixto podría ser mejor de lo esperado si la gerencia presenta evidencia creíble de que la demanda de snacks se está estabilizando. Los inversores están atentos a la coherencia entre las cifras reportadas y la información que las respalda.
Se espera que PepsiCo publique los resultados del segundo trimestre de 2026 antes de la apertura del mercado estadounidense el 9 de julio de 2026. [1]
Las previsiones actuales apuntan a unos ingresos cercanos a los 24.000 millones de dólares y a un beneficio por acción ajustado de entre 2,19 y 2,21 dólares.
El volumen de ventas de snacks en Norteamérica muestra si los consumidores siguen aceptando los precios de PepsiCo o si están optando por productos más económicos, que es la clave para determinar la recuperación económica.
El informe del segundo trimestre de PepsiCo se centra menos en superar la estimación de ganancias por acción y más en si la demanda de snacks en Norteamérica se está estabilizando.
Con el PEP aún un 16% por debajo de sus máximos de febrero, en medio de la preocupación de que la inflación esté reduciendo los presupuestos para alimentos, es probable que el mercado se centre en la calidad del volumen, la resistencia de los márgenes y el tono de las previsiones.
Una recuperación creíble del mercado de snacks podría respaldar el escenario de repunte, mientras que comentarios débiles podrían hacer que la acción se comporte más como una historia de recuperación que como un activo defensivo clásico. Los resultados no se habían publicado al 8 de julio, por lo que los inversores están evaluando la situación, no el resultado. Independientemente de cómo se presenten los resultados, puede operar con acciones de PEP a través de EBC .
https://www.pepsico.com/newsroom/press-releases/2026/pepsico-declares-quarterly-dividend-q2-2026 (PepsiCo anuncia la fecha y disponibilidad de los resultados financieros del segundo trimestre de 2026)
https://investors.pepsico.com/docs/pepsico-5v9wci20/media/Files/investors/q1-2026-earnings-release.pdf (PepsiCo informa los resultados del primer trimestre de 2026 (comunicado de resultados))
https://www.coca-colacompany.com/media-center/coca-cola-reports-first-quarter-2026-results (The Coca-Cola Company informa los resultados del primer trimestre de 2026)
https://www.pepsico.com/en/newsroom/press-releases/2026/pepsico-and-gatik-announce-multi-year-agreement-to-deploy-autonomous-freight-in-north-america (PepsiCo y Gatik anuncian un acuerdo plurianual para implementar el transporte autónomo de mercancías en Norteamérica)
https://www.pepsico.com/newsroom/press-releases/2026/pepsico-announces-progress-toward-2030-agriculture-goals (PepsiCo anuncia avances hacia los objetivos agrícolas de 2030)
