Publicado em: 2026-04-13
Os resultados do primeiro trimestre do Goldman Sachs serão divulgados antes da abertura do mercado, tornando o banco um dos primeiros grandes testes para os balanços de Wall Street nesta semana.
O foco principal não é apenas o lucro. É saber se a força das negociações e a atividade dos clientes continuarão a parecer sustentáveis após um 2025 promissor.
Um trimestre sólido pode não ser suficiente por si só. Os mercados prestarão atenção igualmente ao tom da administração em relação ao ritmo de crescimento no restante de 2026.
O Goldman Sachs ainda é relevante como um indicador inicial do apetite por risco, da atividade dos mercados de capitais e da qualidade dos resultados de Wall Street.
Os resultados do primeiro trimestre do Goldman Sachs estão agendados para 13 de abril de 2026, com a divulgação prevista para as 7h30 (horário do leste dos EUA) e a teleconferência marcada para as 9h30 (horário do leste dos EUA). Esse horário é importante porque o Goldman é um dos primeiros grandes bancos dos EUA a divulgar seus resultados, o que representa um sinal antecipado de como os investidores podem interpretar os resultados financeiros do restante da semana.
A situação está mais sólida do que há um ano. O Goldman Sachs encerrou 2025 com receita líquida de US$ 58,28 bilhões, lucro líquido de US$ 17,18 bilhões, lucro por ação diluído de US$ 51,32 bilhões e retorno sobre o patrimônio líquido de 15%.
Somente no quarto trimestre, a receita líquida foi de US$ 13,45 bilhões, o lucro líquido foi de US$ 4,62 bilhões e o lucro por ação diluído foi de US$ 14,01. Esta não é mais uma história de recuperação. É um teste para saber se o ímpeto ainda se mantém.
O Goldman Sachs não precisa provar que sua estratégia funciona. O banco já fez isso em 2025. A verdadeira questão agora é se a composição dos lucros que sustentou o desempenho no ano passado ainda parece saudável o suficiente para sustentar as expectativas no início de 2026.
Essa distinção é importante porque resultados anteriores sólidos alteram o padrão. Quando um banco apresenta receita mais forte, maior lucratividade e um quarto trimestre mais forte, os investidores param de questionar se as condições melhoraram. Eles começam a questionar se o cenário operacional ainda parece bom o suficiente para justificar a meta mais elevada para as ações.
| Métrica | Última leitura oficial | Por que isso importa |
|---|---|---|
| Data de divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2026 | 13 de abril de 2026 | Catalisador no mesmo dia |
| Horário de divulgação dos resultados | Aproximadamente 7h30 da manhã, horário do leste dos EUA. | Define o tom do pré-mercado. |
| Teleconferência | 9h30 da manhã, horário do leste dos EUA | O tom da gestão importa |
| receita líquida de 2025 | US$ 58,28 bilhões | Cenário sólido para o ano todo. |
| lucro líquido de 2025 | US$ 17,18 bilhões | Base de lucro elevada |
| EPS diluído de 2025 | $ 51,32 | Aumenta as expectativas |
| ROE 2025 | 15,0% | Indicador de rentabilidade |
| EPS diluído do 4º trimestre de 2025 | $ 14,01 | Último trimestre oficial |
O mercado de ações continua sendo o motor de lucro mais eficiente do Goldman Sachs. Em 2025, o banco reportou US$ 14,52 bilhões em receita de renda fixa, commodities e moedas (FICC) e US$ 16,54 bilhões em receita de ações. Somente no quarto trimestre, a FICC gerou US$ 3,11 bilhões e as ações, US$ 4,31 bilhões, ambos valores acima do ano anterior.
Isso deixa o mercado com uma pergunta simples para o primeiro trimestre: a atividade dos clientes permaneceu ampla o suficiente para sustentar mais um trimestre sólido, ou a força prevista para o final de 2025 arrefeceu após o fim do ano? Para o Goldman Sachs, isso é importante porque os mercados frequentemente interpretam suas linhas de negociação como um indicador direto do apetite ao risco dos clientes e do seu engajamento com o mercado.
O Goldman Sachs também é um dos bancos com melhor desempenho em termos de transações. O banco reportou US$ 9,34 bilhões em taxas de serviços bancários de investimento para 2025, um aumento de 21% em relação a 2024.
No quarto trimestre de 2025, as taxas de banco de investimento subiram para US$ 2,58 bilhões, um aumento de 25% em relação ao ano anterior, enquanto a área de consultoria apresentou uma melhora acentuada e a carteira de pedidos de taxas aumentou significativamente em comparação tanto com o final de 2024 quanto com o final do terceiro trimestre de 2025.
Isso é importante porque os investidores usam o Goldman Sachs para avaliar mais do que apenas um balanço patrimonial. Se os serviços de consultoria, subscrição e carteira de pedidos continuarem sólidos, o mercado provavelmente interpretará isso como um sinal de melhora generalizada na atividade dos mercados de capitais de Wall Street. Se, por outro lado, a administração se mostrar cautelosa, a percepção poderá mudar rapidamente.
Este segmento geralmente não domina as manchetes, mas ainda é importante para a qualidade dos resultados. O Goldman Sachs reportou uma receita líquida de US$ 16,68 bilhões em Gestão de Ativos e Patrimônio para 2025, um aumento de 2% em relação a 2024.
No quarto trimestre de 2025, o segmento gerou US$ 4,72 bilhões, valor praticamente estável em relação ao ano anterior, com o aumento das taxas de administração e outras tarifas ajudando a compensar a queda na receita de investimentos.
Para o primeiro trimestre, os investidores não precisam de grandes surpresas. Precisam de estabilidade. Uma contribuição constante deste segmento facilitaria o foco do mercado nos negócios mais fortes do banco, como trading e operações bancárias, sem a preocupação de que a qualidade dos resultados esteja se tornando muito restrita.
Um dos motivos pelos quais os números recentes do Goldman Sachs exigem uma análise cuidadosa é que a divisão de Soluções de Plataforma distorceu as comparações. Em 2025, o segmento gerou apenas US$ 151 milhões em receita líquida e, no quarto trimestre, registrou um prejuízo de US$ 1,68 bilhão. O Goldman Sachs atribuiu essa fragilidade a descontos e obrigações de rescisão contratual relacionadas à transição para o Apple Card.
Isso não faz da Platform Solutions o principal destaque do primeiro trimestre. Mas é importante porque os investidores vão querer uma visão mais clara do potencial de lucro do Goldman Sachs quando as partes mais voláteis do negócio tiverem menos impacto na narrativa geral do trimestre.
O primeiro movimento das ações da GS provavelmente dependerá de quatro questões práticas:
A receita com negociações se manteve forte o suficiente para sustentar mais um trimestre sólido?
A gerência descreveu a atividade dos clientes como ainda ampla e ativa?
As análises de consultoria e subscrição ainda indicavam melhores condições de negócio?
O banco demonstrou confiança na continuidade do crescimento até o final de 2026?
Essas questões são importantes porque o Goldman Sachs está entrando na temporada de resultados em uma posição mais forte do que muitos concorrentes. Isso confere mais credibilidade ao banco, mas também diminui a paciência dos investidores com um tom fraco.
O Goldman Sachs não precisa de uma grande surpresa. Precisa de números e comentários que mantenham a narrativa para 2025 intacta.
O principal risco não é que o Goldman Sachs repentinamente declare uma falência. O maior risco é que as expectativas já estejam elevadas. Resultados sólidos para o ano todo, um quarto trimestre forte e a própria mensagem da administração em janeiro sobre o bom momento contribuíram para aumentar ainda mais as expectativas.
Em janeiro, o Goldman Sachs afirmou que a empresa continuava a observar altos níveis de engajamento dos clientes e esperava que esse ritmo se acelerasse em 2026. Isso torna o tom da declaração de hoje especialmente importante.
Isso significa que mesmo um trimestre respeitável ainda pode parecer decepcionante se a administração se mostrar mais cautelosa em relação à atividade, à qualidade dos projetos em andamento ou ao cenário operacional. Em um mercado que utiliza o Goldman Sachs como um indicador antecipado dos resultados de Wall Street, a diferença entre sólido e suficientemente forte pode determinar a primeira reação.
O Goldman Sachs tem previsão de divulgar seus resultados do primeiro trimestre de 2026 em 13 de abril, por volta das 7h30 (horário do leste dos EUA), com uma teleconferência às 9h30 (horário do leste dos EUA).
A receita de negociação, a atividade de transações, a carteira de pedidos e o tom da gestão em relação ao envolvimento com o cliente provavelmente serão os fatores mais importantes.
A Goldman Sachs oferece uma leitura antecipada das condições de negociação, da atividade dos mercados de capitais e do apetite por risco em geral em Wall Street.
O maior risco é um trimestre razoável combinado com comentários cautelosos que enfraqueçam a confiança no bom momento ao longo do restante de 2026.
Goldman Sachs Earnings do primeiro trimestre são importantes porque o banco inicia o trimestre em uma posição de força. Os números oficiais mais recentes mostram receita, lucros e rentabilidade maiores do que no ano anterior. Isso coloca o Goldman em uma posição mais favorável, mas também reduz o espaço para mensagens menos positivas.
Para os investidores, o teste é simples. Será que o Goldman Sachs conseguirá demonstrar que a força das negociações, a atividade de fusões e aquisições e o engajamento com os clientes se mantiveram suficientemente robustos para sustentar a narrativa de crescimento de 2025 no início de 2026?
Se a resposta for sim, o banco pode ajudar a estabelecer um tom construtivo para o restante dos resultados de Wall Street. Caso contrário, os mercados podem concluir que as expectativas foram exageradas em relação ao trimestre.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
