Publicado em: 2026-02-09
Atualizado em: 2026-02-10
Nos últimos anos, a reprecificação rápida se tornou rotina em torno de sinais de política, choques de dados e janelas de liquidez reduzida. Gaps de valor justo (FVGs) no mercado cambial são desequilíbrios de preço de três velas criados por deslocamento, deixando uma zona pouco negociada no gráfico.
Eles são mais frequentemente usados como zonas de entrada em pullbacks e mapeamento de risco nas estruturas SMC (Smart Money Concepts) e no estilo ICT (Inner Circle Trader), particularmente na abertura de Londres e na sobreposição Londres–Nova York, onde a participação costuma ser maior e as reações podem ser mais claras. À medida que a volatilidade se comprime e depois explode, os FVGs podem servir como áreas práticas de reteste que separam continuação de falha.
Como o FX negocia cerca de 24 horas por dia, cinco dias por semana, os preços podem acelerar sem uma abertura ou fechamento formal de bolsa, o que faz com que as ineficiências apareçam dentro da negociação contínua em vez de como gaps clássicos.
Um Gap de Valor Justo, do inglês Fair Value Gap (FGV), é uma zona definida por velas que indica uma entrega de preço ineficiente. Normalmente ocorre quando uma vela de impulso forte empurra o preço a mover-se rapidamente, deixando sobreposição mínima com as velas adjacentes. Visualmente, isso cria uma 'bolsa' no gráfico onde a atividade de negociação é escassa, sugerindo dominância de um lado e um processo de leilão incompleto.
A definição mais comum usa uma sequência de três velas:
FVG de alta: A máxima da Vela 1 está abaixo da mínima da Vela 3. A zona do gap é desenhada da máxima da Vela 1 até a mínima da Vela 3.
FVG de baixa: A mínima da Vela 1 está acima da máxima da Vela 3. A zona do gap é desenhada da máxima da Vela 3 até a mínima da Vela 1.
Isso é amplamente ensinado como um padrão de não sobreposição de três velas na literatura e ferramentas de negociação de FVG.
A expressão “valor justo” sugere equilíbrio. Na prática, um FVG marca o oposto: um momento em que o preço ultrapassou a participação. O valor está no que o desequilíbrio implica:
Deslocamento: reprecificação agressiva, frequentemente alinhada a um catalisador ou evento de liquidez.
Leilão não concluído: as contrapartes não transacionaram de forma uniforme através da zona.
Interação futura: o mercado frequentemente revisita zonas escassas para testar se o movimento foi corretamente aceito.
Nada disso garante um preenchimento. Fornece um mapa probabilístico de onde reações costumam ocorrer, especialmente quando a revisita se alinha com uma estrutura de intervalo de tempo superior.
O câmbio à vista (FX) negocia quase continuamente ao longo da semana de trabalho devido à sua natureza descentralizada e à adesão a horários globais de negociação através de múltiplos fusos horários. Essa estrutura torna os 'gaps' tradicionais incomuns, mas aumenta a prevalência de micro-ineficiências, que são frequentemente causadas por:
Quando o preço se aproxima de uma máxima ou mínima amplamente observada, ordens em espera podem se tornar escassas enquanto os participantes aguardam confirmação. Uma caça a stops ou ruptura pode então desencadear uma reprecificação rápida. O resultado é uma vela de deslocamento que imprime um FVG limpo.
Divulgação do CPI, surpresas de bancos centrais e manchetes geopolíticas podem forçar os formadores de mercado a reprecificar rapidamente. Quando o mercado salta através de uma zona, o gráfico frequentemente registra um desequilíbrio. Isso reabre a questão de se o movimento foi aceito ou simplesmente o mercado correndo atrás de liquidez.
A liquidez não é uniforme ao longo do dia. Sobreposições comprimem spreads e aprofundam os livros de ordens, enquanto períodos calmos podem exagerar movimentos. A sobreposição Londres–Nova York é frequentemente citada como a janela mais líquida, capturando grande parte da atividade diária. Mais liquidez pode criar deslocamentos mais limpos. A falta de liquidez pode causar picos desordenados que invalidam rapidamente os FVGs.
Nem todos os FVGs merecem consideração, pois ocorrem com frequência no mercado. Traders profissionais aplicam filtros rigorosos para identificar ativos de maior qualidade.
Deslocamento óbvio: uma vela forte que amplia o range e fecha com intenção.
Mudança de estrutura: o impulso rompe uma oscilação anterior, de topo ou de fundo, ou altera a estrutura intradiária.
Localização lógica: próximo a oferta ou demanda de temporalidade superior, ou após uma varredura de liquidez.
Bordas limpas: os limites do gap estão claros e não foram previamente atravessados por congestão.
Dentro de um range: velas sobrepostas em ambos os lados, sem aceitação direcional.
Criado por ruído de baixa liquidez: picos isolados durante períodos ilíquidos.
Negociado imediatamente: o mercado não respeita a zona ao revisitar a área.
Um gap de valor justo é mais efetivamente utilizado como um mecanismo de timing de entrada dentro de um plano de negociação abrangente. Esse plano aborda três considerações-chave: direção, localização e gatilho.
Use a estrutura diária ou de 4 horas: tendência, extremos de range e onde a liquidez provavelmente estará. Se o mercado estiver comprimido abaixo de uma máxima importante, FVGs de viés altista formados após a quebra podem se tornar zonas de retração. Se o preço for rejeitado por oferta em temporalidade superior, FVGs de viés baixista podem se tornar zonas de retração.
Muitos traders monitoram o ponto médio do gap, comumente chamado de 'invasão consequente'. Independentemente de sua validade teórica, esse ponto médio serve como um ponto de referência interno consistente para preenchimentos parciais.
Um gatilho converte a zona em uma operação. Exemplos:
Quebra da estrutura em uma temporalidade inferior na direção pretendida
Sombra de rejeição mais vela de impulso saindo do gap
Swing de falha que mostra absorção dentro da zona
Se a premissa de negociação for que o gap representa um pullback dentro de uma tendência, o nível de invalidação deve ser definido além do ponto de oscilação da tendência, em vez de apenas alguns pips além do limite do FVG.
Alvos comuns incluem:
Máxima ou mínima da sessão anterior
Pontos de oscilação recentes
Topos iguais ou fundos iguais
Áreas de liquidez opostas são visíveis na temporalidade superior
Tabela de Referência: Identificando e Usando um FVG
| Elemento | FVG de alta | FVG de baixa | O que geralmente implica |
|---|---|---|---|
| Condição de 3 velas | Alta da Vela 1 | Baixa da Vela 1 > Alta da Vela 3 | Preço deslocou-se rápido demais para negociação equilibrada |
| Zona para desenhar | Alta da Vela 1 → Baixa da Vela 3 | Alta da Vela 3 → Baixa da Vela 1 | Área potencial de retração |
| Melhor contexto | Após uma varredura de liquidez para baixo seguida de forte rali | Após uma varredura de liquidez para cima seguida de forte queda | Reprecificação após limpeza de stops |
| Entrada típica | Revisita à zona + gatilho de alta | Revisita à zona + gatilho de baixa | Melhora no timing em vez de perseguir |
| Invalidação | Abaixo da mínima da estrutura | Acima da máxima da estrutura | A premissa falha se a estrutura for rompida |
A liquidez tende a se concentrar durante a sobreposição de sessões, o que ressalta a importância do deslocamento e aumenta a negociabilidade das revisitas. A sobreposição entre Londres e Nova York é amplamente considerada o período mais ativo, com uma parcela substancial do volume diário ocorrendo nessa janela.
Inverno (EST): ~1:00 PM – 4:30 PM UTC (8:00 AM – 11:30 AM EST).
Verão (EDT): ~12:00 PM – 4:30 PM UTC (8:00 AM – 12:30 PM EDT).
| Janela de sessão | Comportamento típico | Implicação do FVG |
|---|---|---|
| Ásia | Formação de faixa, rompimentos seletivos | Mais FVGs de 'ruído', exigem confluência HTF mais forte |
| Abertura de Londres | Expansão de volatilidade, formação de estrutura | FVGs de deslocamento frequentes que definem o viés do dia |
| Sobreposição Londres–Nova York | Maior atividade, liquidez e continuidade | Reações mais limpas, melhor execução, menos picos aleatórios |
| Tarde em Nova York | Reversão à média e gerenciamento de posições | Revisitas no fim do dia podem completar a mitigação ou falhar rapidamente |
Os mercados frequentemente geram desequilíbrios. Sem a aplicação de viés direcional e filtros de localização, as abordagens de operação tornam-se efetivamente aleatórias.
Solução: limitar aos FVGs que se formam com deslocamento e que se alinham à narrativa de prazos superiores.
Uma revisita a um gap pode funcionar como armadilha se o mercado buscar liquidez além de uma máxima ou mínima próxima.
Solução: trate os pools de liquidez como o destino. Use os FVGs como o caminho.
Muitos movimentos de preço significativos alcançam apenas o terço superior ou o ponto médio de um gap antes de continuar na direção predominante.
Solução: defina o que 'mitigação' significa no plano: preenchimento total, toque no ponto médio ou reação na primeira entrada.
Um FVG deve ser considerado uma zona de preço, ao invés de um único nível de preço.
Solução: coloque a invalidação além da estrutura e dimensione a posição para que o stop tenha espaço.
FVG significa Fair Value Gap, que é um desequilíbrio de três velas em que o preço se move tão rapidamente que a Vela 1 e a Vela 3 mostram pouca ou nenhuma sobreposição em torno de uma vela de deslocamento. Os traders marcam a zona resultante como uma área potencial para futura retração e reação.
Não. Muitas FVGs são parcialmente preenchidas, e algumas nunca são revisitadas. A probabilidade melhora quando a lacuna se forma com deslocamento forte, altera a estrutura e se alinha com o contexto de uma periodicidade superior. Um nível de invalidação baseado em regras importa mais do que esperar um preenchimento garantido.
Periodicidades maiores, como 4 horas e diária, ajudam a identificar as zonas de deslocamento mais significativas. Periodicidades menores, como 15 minutos e 5 minutos, ajudam a refinar entradas e gerenciar risco. A combinação reduz o ruído enquanto preserva a precisão na execução.
Não. Um bloco de ordens é tipicamente definido como a última vela oposta antes de um deslocamento, e é frequentemente usado como um proxy de oferta ou demanda. Um FVG é a ineficiência criada pelo próprio deslocamento. Eles frequentemente se sobrepõem, mas respondem a perguntas diferentes: “De onde o preço saiu rapidamente?” versus “Onde as ordens podem ter sido posicionadas?”
A liquidez e a participação costumam ser maiores durante os períodos de sobreposição, e o mercado tem mais probabilidade de construir uma estrutura limpa. A sobreposição Londres–Nova Iorque é comumente observada por traders porque os spreads podem se estreitar e o seguimento pode ser mais limpo do que em horas mais calmas.
Não existe um par “melhor” único, mas FVG funciona com mais consistência nos majors de alta liquidez com spreads apertados e estrutura limpa. EUR/USD e USD/JPY são escolhas comuns, especialmente durante as horas de Londres e Nova Iorque. Evite pares cruzados fracos e erráticos em horários fora do pico, onde o ruído cria lacunas pouco confiáveis.
O FVG no Forex é mais corretamente conceituado como uma representação visual de entrega de preço ineficiente. Identifica áreas onde a urgência do mercado superou a participação de ambos os lados, resultando em zonas que são frequentemente retestadas.
A vantagem não surge apenas da lacuna em si, mas de sua integração dentro de uma estrutura disciplinada: empregar um viés de periodicidade superior para contexto direcional, mirar a liquidez como destino e utilizar gatilhos baseados em estrutura para execução. Em um mercado que processa trilhões de dólares americanos em valor nocional a cada dia, estratégias eficazes costumam envolver reconhecer onde o processo de leilão ficou incompleto e aguardar as reações subsequentes do mercado.
Aviso: Este material tem apenas fins informativos gerais e não se destina (e não deve ser considerado) como aconselhamento financeiro, de investimento ou outro sobre o qual se deva basear. Nenhuma opinião expressa no material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
