Нийтэлсэн огноо: 2025-10-28
Хувьцааг шорт хийх нь хөрөнгө оруулагчдад компаний хувьцааны үнэ буурахыг ашиглан ашиг олох боломжийг олгодог арилжааны стратеги юм. Энэ нь тодорхой эрсдэлтэй боловч зөв гүйцэтгэсэн тохиолдолд хедж хийх эсвэл таамаглал хийхэд үр дүнтэй хэрэгсэл болж чадна.
Энэ нийтлэлд бид шорт хийх механизмыг, чухал анхаарах зүйлсийг, гүйцэтгэлийн стратегиудыг, мөн эрсдэл ба зохицуулалтын хүчин зүйлсийг судална.
Шорт хийх нь брокерынхоо санал болгосон хувьцааг зээлдэж, одоогийн зах зээлийн үнээр зарж, дараа нь үнийг бууруулж худалдан авах зорилгоор буцаан худалдаж авах үйл явц юм. Ашиг нь зарагдсан үнийн болон худалдан авсан үнийн зөрүү, мөн хувьцаа зээлдүүлэхтэй холбоотой хүү болон төлбөрүүдийн зөрүүгээр тодорхойлогддог.
Энэ стратеги нь уламжлалт хөрөнгө оруулалтын аргаас ялгаатай бөгөөд уламжлалт арилжаа нь "бууруулах ба өндөр үнээр зарж борлуулах" зорилготой байдаг бол шорт хийх нь зах зээлийн бууралт эсвэл үнэлгээгүй компаниудыг ашиглах боломжийг олгодог.
Шорт хийхийн гол зорилго нь дараах зүйлсийг агуулна:
Таамаглал: Хувьцааны үнэ буурахыг таамаглан ашиг олох.
Хедж хийх: Портфолиогийн урт позицыг зах зээлийн бууралтаас хамгаалах.
Арбитр ба Зах зээлийн Үр Ашиг: Хэт үнэлэгдсэн хувьцаануудыг тодорхойлж үнэ тогтоох үйл явцад оролцох.
Шорт хийхээс өмнө хөрөнгө оруулагчид маржийн хисээн нээх шаардлагатай. Маржийн хисээн нь хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө эсвэл үнэт цаас зээлдүүлэх боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь одоогийн эзэмшдэггүй хувьцааг зарж борлуулахад хэрэгтэй.
| Шаардлага | Тодорхойлолт |
|---|---|
| Хамгийн бага үлдэгдэл | Ихэнх брокерууд маржин данс нээхийн тулд хамгийн бага хадгаламж шаарддаг бөгөөд ихэвчлэн 2,000 фунт стерлингээс 5,000 фунт стерлингийн хооронд хэлбэлздэг. |
| Хүүгийн төлбөр | Зээл авсан хөрөнгө нь брокер болон дансны хэмжээнээс хамаарч өөр өөр хүүтэй байдаг |
| Засвар үйлчилгээний маржин | Хөрөнгө оруулагчид дансанд хамгийн багадаа 25-30% байх ёстой. |
Маржин данс нь хөшүүргийг нэвтрүүлж, боломжит ашиг, алдагдлыг нэмэгдүүлдэг гэдгийг ойлгох нь маш чухал юм. Хөрөнгө оруулагчид хувьцаа нь тэдний байрлалын эсрэг хөдөлвөл маржингийн дуудлагад ороход бэлэн байх ёстой.
Шорт хийхэд тохиромжтой хувьцааг сонгох нь чухал. Хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн хэт үнэлэгдсэн, буурах суурьтай, эсвэл сөрөг зах зээлийн сэтгэлгээтэй компаниудыг сонгодог.
Хувьцаа сонгохдоо анхаарах зүйлс:
Санхүүгийн эрүүл мэнд:
Сул баланс, орлого буурах, өрийн өндөр түвшин зэрэг нь боломжит богино нэр дэвшигчдийн дохио болно.
Аж үйлдвэрийн чиг хандлага:
Салбарт нөлөөлж буй зах зээлийн эсрэг салхи нь хувьцааны уналтыг хурдасгаж болзошгүй.
Богино хүүгийн харьцаа:
Аль хэдийн богиносгосон хувьцааны өндөр хувь нь зах зээлийн сэтгэл хөдлөл болон богино хугацаанд шахагдах эрсдэлийг харуулж байна.
Шинжээчдийн тайлан ба мэдээний урсгал:
Сөрөг ашгийн тайлан эсвэл сөрөг мэдээ нь хувьцааны гүйцэтгэлд нөлөөлж болно.
Хөрөнгө оруулагчид үнийн хэт их нөлөөлөлгүйгээр хувьцааг үр ашигтайгаар зээлж, арилжаалах боломжтой байхын тулд хөрвөх чадварыг үнэлэх ёстой.
Хувьцаа сонгосон бол брокер нь зээлдүүлэх хувьцаануудыг олох хэрэгтэй. Брокерууд ихэвчлэн бусад хэрэглэгчдийн маржийн хисээнээс эсвэл байгууллагын зээлдүүлэгчдээс хувьцаа олох болно.
| Аспект | Дэлгэрэнгүй мэдээлэл |
|---|---|
| Бэлэн байдал | Хэрэв хувьцааг зээлэхэд хэцүү бол бүх хувьцааг богиносгож болохгүй |
| Зээлийн шимтгэл | Брокерууд эрэлт нийлүүлэлтээс хамаарч хураамж авдаг бөгөөд энэ нь жил бүр өчүүхэн ба түүнээс хэдэн хувь хүртэл байж болно. |
| Богино борлуулалтын хязгаарлалт | Зарим хувьцаанд өсөлтийн дүрэм эсвэл зээлэхэд хэцүү байдал зэрэг түр зуурын хязгаарлалт байж болно. |
Зээлийн зардал, хүртээмжийг ойлгох нь маш чухал бөгөөд учир нь эдгээр хүчин зүйлүүд нь богино борлуулалтын ашиг болон боломжид нөлөөлдөг.
Хувьцаа олж, зээлдүүлсний дараа хөрөнгө оруулагч нь брокерийн платформоор шорт хийх захиалга гаргах боломжтой. Энэ үйлдэл нь зээлдсэн хувьцааг одоогийн зах зээлийн үнээр зарах явдал юм.
Гүйцэтгэлийн Анхаарах Зүйлс:
Захиалгын Төрөл: Зах зээлийн захиалгууд нь шууд гүйцэтгэгддэг бол хязгаарлалтын захиалгууд нь урьдчилан тогтоосон үнийн дагуу зарах боломжийг олгодог.
Цаг Тохиромжтой Байдал: Бодит цагт гүйцэтгэл хийх стратеги нь таамаглалтай хасагдах нөхцөлөөс зайлсхийхэд чухал.
Барьцаа: Маржийн хисээн дэх хангалттай хөрөнгө оруулалт байх шаардлагатай бөгөөд энэ нь таны позицыг хадгалах, мөн маржийн дуудлагыг хүлээн зөвшөөрөхөд шаардлагатай болно.
Гүйцэтгэлийн дараа хөрөнгө оруулагч нь хувьцааны үнийн бууралтыг хүлээж, зээлдсэн хувьцааг худалдан авахаар анхааралтай ажиглана.
Богино позицийг хаах нь зээлсэн хувьцааг буцааж худалдаж аваад брокерт буцааж өгөх явдал юм. Ашиг, алдагдлыг анхны борлуулалтын үнэ болон буцаан худалдан авах үнийн зөрүүгээс шимтгэл, хүү хассан байдлаар тооцно.
Ашиг, алдагдлын жишээ:
| Сценари | Борлуулалтын үнэ | Дахин худалдан авах үнэ | Ашиг/алдагдал |
|---|---|---|---|
| Сток хүрхрээ | £50 | £40 | Хувьцааны ашиг тус бүр £10 |
| Хувьцааны өсөлт | £50 | £60 | Хувьцааны алдагдалд 10 фунт стерлинг |
Богино борлуулалтаас үүдэлтэй хязгааргүй алдагдлын боломжоос шалтгаалан хувьцааны үнэ өсөх нь маш хурдан хугацаанд ихээхэн алдагдалд хүргэж болзошгүй тул позицоо хаахын тулд шийдвэртэй ажиллах нь чухал юм.
Богино борлуулалт нь уламжлалт хөрөнгө оруулалтаас ялгаатай эрсдэл дагуулдаг.
Хязгааргүй алдагдлын боломж:
Хувьцааны үнэ онолын хувьд тодорхойгүй хугацаагаар өсөх боломжтой тул алдагдал нь анхны хөрөнгө оруулалтаас давж болно.
Маржин дуудлага:
Хувьцааны үнийн өсөлт нь байр сууриа хадгалахын тулд нэмэлт хөрөнгө шаардаж болно.
Богино шахалт:
Үнийн огцом өсөлт нь богино худалдагчдыг албан тушаалаа нөхөхөд хүргэдэг бөгөөд ингэснээр алдагдлыг нэмэгдүүлнэ.
Зохицуулалтын хязгаарлалтууд:
Зах зээлийн эрх баригчид хэлбэлзэл ихтэй үед богино борлуулалтыг хязгаарлахын тулд өсөлтийн дүрэм гэх мэт түр хориг эсвэл дүрмийг тогтоож болно.
Зохицуулалтын орчин нь зах зээлээс хамаарч өөр өөр байдаг бөгөөд хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн харьяалагдах журмын талаар мэдээлэлтэй байх ёстой.
Эрсдэлийн удирдлагын хэрэгслийг ашиглах:
Болзошгүй алдагдлыг хянахын тулд алдагдлыг зогсоох захиалга, байрлалын хязгаарыг тогтооно.
Эхлээд цаасны худалдаа:
Санхүүгийн эрсдэлд өртөхгүйгээр механик болон эрсдэлийг ойлгохын тулд загварчилсан орчинд богино борлуулалт хийх дасгал хий.
Стратегийг төрөлжүүлэх:
Эрсдэлийг нэг богино байрлалд төвлөрүүлэхээс зайлсхий. Олон албан тушаалд өртөх, эсвэл урт эзэмшилтэй хедж хийх.
Зах зээлийн нөхцөл байдлын талаар мэдээлэлтэй байгаарай:
Эдийн засгийн үзүүлэлт, мэдээ, орлогын тайлан зэрэг нь богино позицуудад ихээхэн нөлөөлдөг.
Хувьцааг богино хугацаанд худалдах нь хөрөнгө оруулагчдад хувьцааны үнийн бууралтаас ашиг олох боломжийг олгодог нарийн стратеги юм. Энэ нь санхүүгийн үндэс суурь, зах зээлийн чиг хандлага, эрсдэлийн удирдлагын арга техникийг сайтар ойлгохыг шаарддаг.
Хөрөнгө оруулагчид маржин данс нээлгэж, хувьцааг анхааралтай сонгох, хувьцаа зээлэх, богино борлуулалт хийх, позицуудыг хянах замаар олон талт арилжааны аргын нэг хэсэг болгон богино борлуулалтыг стратегийн хувьд хэрэгжүүлэх боломжтой. Эрсдэл, зохицуулалтын талаархи мэдлэг нь хөрөнгийг хамгаалах, хөрөнгө оруулалтын үндэслэлтэй шийдвэр гаргахад чухал ач холбогдолтой.
1. Энгийнээр хэлбэл богино борлуулалт гэж юу вэ?
Богино борлуулалт гэдэг нь өөрийн эзэмшдэггүй хувьцаагаа брокероос зээлж, дараа нь буцааж хямд үнээр худалдаж ашиг олох зорилготойгоор зарах үйл явц юм.
2. Хувьцааг богиносгохын тулд надад тусгай данс хэрэгтэй юу?
Тиймээ. Та брокерийн компанитай маржин данс нээлгэх ёстой бөгөөд энэ нь танд хувьцаа зээлэх боломжийг олгодог бөгөөд богино хугацаанд борлуулалт хийхэд шаардлагатай хөшүүргийг өгдөг.
3. Богино борлуулалт хийх үед хөрөнгө оруулалтаас илүү их мөнгө алдаж болох уу?
Тиймээ. Богино борлуулалт нь хувьцаа худалдаж авахаас ялгаатай нь хувьцааны үнэ онолын хувьд тодорхойгүй хугацаагаар өсөх боломжтой байдаг тул алдагдал хязгааргүй байдаг. Алдагдлыг зогсоох захиалга зэрэг эрсдэлийн удирдлагын стратеги нь маш чухал юм.
4. Би богино хувьцааг хэрхэн зөв сонгох вэ?
Хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн санхүүгийн үзүүлэлтүүд сул, суурь үзүүлэлтүүд буурч, үнэлгээ өндөр эсвэл зах зээлийн сөрөг хандлагатай хувьцааг сонгодог. Богино хүүгийн харьцаа, хөрвөх чадвар, мэдээний урсгал зэрэг нь бас чухал хүчин зүйл юм.
5. Богино худалдаанд хураамж байдаг уу?
Тиймээ. Зээл авсан хувьцаа нь эрэлт, нийлүүлэлтээс хамаарч өөр өөр байдаг хүү болон болзошгүй зээлийн шимтгэлийг авчирдаг. Брокерийн комисс мөн хэрэглэж болно.
6. Богино шахалт гэж юу вэ?
Богино хэмжээний шахалт нь маш богино хугацааны хувьцааны үнэ хурдацтай өсч, богино худалдагчдыг өөрсдийн байр сууриа хамгаалахын тулд хувьцаагаа буцааж худалдаж авахад хүргэдэг. Энэхүү худалдан авалт нь хувьцааны үнийг улам өсгөж чадна.
7. Богино борлуулалтад зохицуулалтын хязгаарлалт байдаг уу?
Тиймээ. Зарим зах зээл нь өсөлтийн дүрэм эсвэл богино борлуулалтыг түр хугацаагаар хориглох зэрэг дүрэм журмыг, ялангуяа өндөр хэлбэлзэлтэй эсвэл санхүүгийн хямралын үед тогтоодог.
8. Эхлэгчдэд хувьцааг богино хугацаанд зарж чадах уу?
Техникийн хувьд боломжтой ч богино борлуулалт нь зах зээлийн механикийн талаар туршлага, ойлголт шаарддаг өндөр эрсдэлтэй стратеги юм. Эхлэгчдэд бодит хөрөнгөөр арилжаа хийхээсээ өмнө цаасан арилжаа эсвэл загварчилсан дансаар дамжуулан дадлага хийхийг зөвлөж байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
