소개
Newmont의 2025년 2분기 실적 미리보기: 금 가격 강세, 구리 가격 성장, 생산 위험은 트레이더와 분석가에게 중요한 순간을 형성합니다.
전 세계 투자자들이 안전 자산으로 몰리면서 뉴몬트 코퍼레이션(Newmont Corporation) 주식이 다시 한번 주목을 받고 있습니다. 세계 최대 상장 금광 기업인 뉴몬트는 7월 24일 목요일 미국 증시 마감 후 2025년 2분기 실적을 발표할 예정입니다. 금값 상승세가 지속되는 생산 차질과 높은 투입 비용에도 불구하고 사상 최고치를 기록하며 또 한 번의 호실적을 기록할 것으로 예상됩니다.
조정된 EPS: 시장 합의는 1.01~1.05달러에 집중되어 있지만, 당사 모델을 포함한 몇몇 강세 모델은 1.15달러까지 상승할 여력이 있다고 보고 있습니다. 이는 2024년 2분기에 기록된 0.72달러에서 전년 대비 60% 상승한 수치입니다.
매출: 전년 대비 약 10% 증가한 약 48억 3천만 달러로 예상되며, 이는 거의 전적으로 유리한 상품 가격에 따른 것입니다.
두 라인 중 하나에서 확실한 상승이 이루어지면(특히 보다 확실한 비용 지침이 수반되는 경우) 주가가 새로운 52주 최고가를 경신할 수 있습니다.
금 가격 상승세
현물 금 가격은 분기 대부분을 온스당 3,300달러에서 3,400달러 사이를 오가며 움직였으며, 달러화 약세로 7월 21일에는 3,368달러까지 치솟았습니다. 금 가격이 100달러 변동할 때마다 뉴몬트의 연간 잉여현금흐름은 약 5억 5천만 달러씩 증가하기 때문에, 현재의 가격 범위는 강력한 수익 레버리지를 제공합니다.
경영진이 1등급 장기 자산으로 전환하면서 전반적인 생산량이 정체되었습니다.
전략적 고품위 편향 – 톤수는 적지만 광석은 더 풍부함.
네바다 금광의 좌절 – 유지 관리 초과 및 시퀀싱 지연.
최근 인수한 리히르와 페냐스키토는 기존 광산보다 톤당 그램 수가 낮습니다.
노후화된 메리안과 수리남 단지 - 자연적인 등급 저하.
투자자들은 개선 진행 상황에 대한 모든 논평을 주의 깊게 살펴볼 것입니다. 심지어 겸손한 분기별 물량 증가도 단기 촉매제 역할을 할 수 있습니다.
현재 구리는 그룹 매출의 약 10%를 차지하지만, Newmont는 Red Chris(캐나다)와 Yanacocha 황화물 프로젝트(페루)의 확장을 통해 5년 안에 그 점유율을 두 배로 늘리는 것을 목표로 합니다. 구리는 전기차라는 테마를 활용할 뿐만 아니라, 여러 금광에서 부산물로 생산되어 공동 수익 크레딧을 통해 단위 비용을 절감하는데, 이는 그 자체로 마진 향상 요인입니다.
| 목 | 왜 중요한가 |
| 전체 유지 비용(AISC) | 1분기 AISC는 온스당 1,620달러로 책정되었으며, 50달러 변동 시 운영 레버리지가 크게 변동합니다. |
| 2025년 하반기 생산 지침 | 경영진은 거래량 약세가 "일시적인" 현상이라고 말하며, 이를 확인하면 여러 차례의 재평가가 이루어질 수 있다고 덧붙였다. |
| 대차대조표 규율 | 순부채/EBITDA는 1배 미만입니다. 현금이 계속 흘러들어온다면 자사주 매입 여력이 있습니다. |
| 구리 프로젝트 일정 | 미끄러짐으로 인해 다각화의 이점이 지연되고 전기 자동차에 대한 이야기가 무뎌질 것입니다. |
| 배당 입장 | 기본 지급액은 연간 1달러이며, 금 가격에 연동된 추가 지급액이 있습니다. 이러한 조정은 자신감을 시사합니다. |
뉴몬트 코퍼레이션(Newmont Corporation)의 주가는 언뜻 보기에 완벽한 수준으로 보입니다. 눈에 띄는 생산 차질에도 불구하고 10% 초반의 선행 주가수익비율(P/E)을 기록하고 있습니다. 그러나 금괴 가격이 온스당 3,300달러를 상회하고 구리 가격이 조용히 수익에서 차지하는 비중이 커지면서, 이 회사는 다른 경쟁사들이 따라올 수 없는 이중 원자재 가격 완충력을 보유하고 있습니다.
경영진이 목요일 예상 최고 실적을 뛰어넘는 실적을 신뢰할 만한 물량 회복 계획과 더욱 명확한 구리 이정표와 결합한다면, 주가는 4월 최고치를 경신하고 상승세를 이어갈 수 있을 것입니다. 반대로, 특히 네바다나 리히르에 대한 가이던스에 차질이 생긴다면, 연초 대비 40% 상승세를 보인 이 회사는 차익 실현에 직면할 수 있습니다.
어느 쪽이든 다음 주 발표는 해당 부문의 지표가 될 위험 대비 수익률 구조를 재조정할 것으로 예상됩니다. 투자자들은 손절매를 엄격하게 유지하면서도 민첩하게 대응해야 할 것입니다. 변동성은 거의 확실하지만, 방향성은 다소 불확실합니다. 7월 24일이 그 단서를 제공할 때까지는 말입니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
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