Ringkasan:
Pratinjau pendapatan Newmont Q2 2025: kekuatan emas, pertumbuhan tembaga, dan risiko produksi membentuk momen kritis bagi para pedagang dan analis.
Dengan investor global yang memburu aset safe haven, saham Newmont Corporation kembali menjadi sorotan. Perusahaan tambang emas terbesar di dunia yang tercatat di bursa saham akan merilis hasil kuartal kedua (Q2) 2025 setelah pasar AS tutup pada Kamis, 24 Juli. Ekspektasi menunjukkan kuartal yang kuat karena harga emas batangan yang mencapai rekor tertinggi mengimbangi kendala produksi yang masih ada dan biaya input yang lebih tinggi.
EPS yang Disesuaikan: Konsensus pasar berkisar pada US$1,01–1,05, tetapi beberapa model bullish—termasuk model kami—melihat peluang untuk US$1,15, lonjakan 60% tahun-ke-tahun (YoY) dari US$0,72 yang tercatat pada Q2 2024.
Pendapatan: Perkiraan sekitar US $4,83 miliar, sekitar 10% lebih tinggi dari tahun ke tahun, didorong hampir seluruhnya oleh harga komoditas yang menguntungkan.
Keunggulan yang jelas pada salah satu garis—terutama jika disertai dengan panduan biaya yang lebih tegas—dapat mendorong saham ke titik tertinggi baru dalam 52 minggu.
Pendorong Harga Emas
Harga emas spot menghabiskan sebagian besar kuartal ini dengan fluktuasi antara US$3.300 dan US$3.400 per ons, menyentuh US$3.368 pada 21 Juli seiring melemahnya dolar. Setiap pergeseran harga emas batangan sebesar US$100 biasanya akan meningkatkan arus kas bebas tahunan Newmont sekitar US$550 juta, sehingga kisaran harga saat ini menawarkan daya ungkit pendapatan yang kuat.
Peralihan manajemen ke aset jangka panjang Tier 1 telah menghambat output keseluruhan:
Bias strategis bermutu tinggi – tonase lebih rendah tetapi bijih lebih kaya.
Kemunduran Tambang Emas Nevada – pemeliharaan yang melebihi batas dan penundaan pengurutan.
Lihir dan Peñasquito yang baru saja diakuisisi – gram per ton lebih rendah daripada tambang lama.
Kompleks Merian dan Suriname yang menua – penurunan mutu alami.
Investor akan mencermati setiap komentar mengenai kemajuan perbaikan; bahkan pertumbuhan volume kuartal ke kuartal yang sederhana dapat bertindak sebagai katalis jangka pendek.
Tembaga saat ini menyumbang sekitar 10% dari omzet grup, tetapi Newmont menargetkan untuk menggandakan pangsa tersebut dalam lima tahun melalui ekspansi di Red Chris (Kanada) dan proyek sulfida Yanacocha (Peru). Tembaga tidak hanya memanfaatkan tema kendaraan listrik; tetapi juga muncul sebagai produk sampingan di beberapa tambang emas, menurunkan biaya unit melalui kredit pendapatan bersama—yang secara tersendiri meningkatkan margin keuntungan.
| Barang | Mengapa Hal Ini Penting |
| Biaya berkelanjutan secara keseluruhan (AISC) | AISC Q1 dicetak pada US $1.620/oz; setiap perubahan US $50 mengubah leverage operasi secara material. |
| Panduan produksi untuk H2 2025 | Manajemen mengatakan kelemahan volume bersifat "transisi"; konfirmasi dapat memicu beberapa kali pemeringkatan ulang. |
| Disiplin neraca | Utang bersih/EBITDA berada di bawah 1 ×; ada kapasitas untuk pembelian kembali jika uang tunai terus mengalir deras. |
| Garis waktu proyek tembaga | Pergeseran akan menunda manfaat diversifikasi dan melemahkan narasi EV. |
| Sikap dividen | Pembayaran dasar adalah US$1,00 per tahun, dengan tambahan yang terkait dengan harga emas. Revisi menandakan kepercayaan. |
Sekilas, Saham Newmont Corporation tampak sempurna: P/E forward di bawah belasan persen meskipun ada hambatan produksi yang nyata. Namun, dengan harga emas batangan yang bertahan di atas US$3.300/oz dan tembaga yang diam-diam mengambil alih peran pendapatan yang lebih besar, perusahaan menikmati bantalan komoditas ganda yang hanya dapat ditandingi oleh sedikit perusahaan sejenis.
Jika manajemen dapat memadukan ekspektasi pendapatan yang melampaui ekspektasi pada hari Kamis dengan rencana pemulihan volume yang kredibel dan pencapaian tembaga yang lebih jelas, saham tersebut dapat menembus level tertingginya di bulan April dan memperpanjang kenaikannya. Sebaliknya, fluktuasi proyeksi apa pun—terutama pada Nevada atau Lihir—akan membuat saham tersebut rentan terhadap aksi ambil untung setelah reli 40% sepanjang tahun.
Bagaimanapun, rilis minggu depan akan mengkalibrasi ulang profil risiko-imbalan untuk indikator penentu arah sektor ini. Para trader mungkin ingin mempertahankan posisi stop yang ketat namun tetap lincah; volatilitas hampir pasti, tetapi arahnya kurang pasti—hingga 24 Juli nanti.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Fed mempertahankan suku bunga pada 4,25%-4,50% pada bulan Juli; pasar melihat peluang 50–64% untuk penurunan pada bulan September karena inflasi tetap di atas target dan data pasar kerja melemah.
2025-07-21
FTSE 100 naik tipis pada hari Jumat setelah indeks Inggris dan AS mencapai rekor tertinggi, terangkat oleh klaim pengangguran yang lebih rendah dan penjualan ritel yang kuat pada hari Kamis.
2025-07-21
Harga saham TSMC melonjak 4% setelah laba Q2 melampaui dan menaikkan perkiraan pendapatan 2025, didorong oleh permintaan yang kuat untuk AI dan chip canggih.
2025-07-18
