Жарияланған күні 2026-01-23
Жаңартылған күні 2026-09-06
USD/KES құбылмалылығы және алтын шиллингінің бағасы Кения Орталық банкінің (CBK) 10 ақпандағы MPC отырысы алдында қайтадан назарда, себебі жаһандық мөлшерлеме бойынша күтулер тез өзгеріп отырады. EBC Financial Group (EBC) Халықаралық валюта қорының (ХВҚ) соңғы Әлемдік экономикалық болжам жаңартуы болжамды әлемдік өсімді 2026 жылы 3,3%-ға және 2027 жылы 3,2%-ға дейін көтеру арқылы жаһандық жағдайды нығайтатынын атап өтті.
ХВҚ сонымен қатар жаһандық жалпы инфляцияның 2025 жылы 4,1%-дан 2026 жылы 3,8%-ға және 2027 жылы 3,4%-ға дейін төмендейтінін күтеді, сонымен бірге АҚШ инфляциясы басқа ірі экономикаларға қарағанда біртіндеп мақсатты деңгейге оралуы мүмкін екенін ескертеді. ХВҚ-ның 2025 жылғы қазан айындағы WEO-сында отын тауарларының 3,7%-ға төмендеуі болжанғанымен, энергетикалық тауарлардың бағасы 2026 жылы шамамен 7%-ға төмендейді деп күтілуде, бұл өзгеріс инфляциялық күтулерге, баға белгілеуге және шетел валютасына (FX) тез әсер етуі мүмкін. ХВҚ тәуекелдер төмендеуге бейім екенін, соның ішінде технологиялық күтулерді қайта қарастыруды, сауда шиеленістерінің қайта басталуын және нарықтар мен тауар бағаларын бұзуы мүмкін геосаяси шиеленістерді ескертті.
EBC Financial Group (UK) Ltd компаниясының бас директоры Дэвид Барретт былай деді: «Біз ХВҚ-ның жаңартуын құптаймыз, бірақ трейдерлерге тәртіпті әлсіретпеуді айтып отырмыз, себебі ең күрт қадамдар инфляцияның күтпеген жағдайлары, тарифтік бағаның өзгеруі немесе тәуекелге деген көзқарас кенеттен өзгерген кезде болады. Бұл қозғалыстардың себептері туралы хабардар болу және тәуекелдерді басқарудың ақылға қонымды шараларын қолдану дұрыс сауда стратегиялары үшін өте маңызды».
Кенияның ХВҚ профилі 2026 жылы ЖІӨ-нің нақты өсуін 4,9% және тұтыну бағаларын 5,2% деп болжайды, бұл валюта трейдерлері үшін өсімді де, инфляцияны да ескереді. Кенияның Ұлттық статистика бюросы (KNBS) 2025 жылдың желтоқсанында жылдық инфляцияның 4,5% болғанын хабарлады, бұл шиллингтің жаһандық тәуекелдер басым болған белгісіздік аясында тұрақтануын түсіндіруге көмектеседі. Орталық банк келесі Ақша-несие саясаты комитетінің (MPC) отырысын 2026 жылдың 10 ақпанына белгіледі, бұл саясат мөлшерлемелері мен болашаққа бағытталған нұсқауларды жаңартуға болатын келесі жоспарланған шешім қабылдау нүктесі. Іс жүзінде USD/KES диапазонда шектелуі мүмкін, содан кейін АҚШ мөлшерлемесінің күтулері өзгеріп, доллар қаржылық жағдайларды күшейтсе, тез арада қайта бағалай алады. Кенияда доллардың күші алдымен импорт арнасы арқылы көрінеді. Жергілікті инфляцияның тұрақты көрсеткіштеріне қарамастан, жаһандық мөлшерлемені қайта бағалау маңызды.
ХВҚ-ның жаңартуы аймақтар арасындағы айқын бөліністі көрсетеді. Дамыған экономикалар 2026 жылы 1,8%-ға өседі деп болжануда, ал дамушы нарықтар мен дамушы экономикалар 2026 жылы 4,2%-ға өседі деп болжануда. Мұндай алшақтық капитал ағындарын ынталандыруы және валюталық үрдістерді жаһандық орташа көрсеткіштен гөрі күшейтуі мүмкін, әсіресе инвесторлар carry trades және сейф арасында ауысқан кезде. Өсу серпіні бірнеше аймақта шоғырланған кезде, нарықтар көбінесе «жеңімпаздарды» тез марапаттайды, содан кейін доллар нығайған кезде тығыз позицияларды тез арада босатады.
ХВҚ жаһандық жалпы инфляцияның төмендеуін жалғастырады деп күтеді, бірақ сонымен бірге басқа ірі экономикаларға қарағанда Америка Құрама Штаттарында мақсатты инфляцияға оралудың баяулауын атап өтеді. Валюта нарықтары үшін бұл маңызды, себебі АҚШ мөлшерлемелері мен АҚШ-тың нақты кірістілігі көбінесе доллардың бағытын белгілейді, әсіресе басқа жерде өсім қарқынды дамып келе жатқанның орнына тұрақты болған кезде. Тіпті күтілетін ФРЖ қысқартуларының шағын ауытқулары да қаржыландыру шығындарына әсер етуі мүмкін, бұл дамушы нарықтардың валюта бағамының АҚШ деректеріне қарағанда күрт өзгеруіне әкелуі мүмкін.
Барретт былай деп қосты: «Бұл циклде доллар әлі де ФРЖ-мен бірінші кезекте саудаланады, себебі ол нарықтардың АҚШ орталық банкінің келесі кезекте мөлшерлемелер бойынша не істейтінін күтетініне, ал әлемнің қалған бөлігі екінші орында тұрғанына көбірек әсер етеді, сондықтан айналадағы шуға емес, мөлшерлеме жолына назар аударған жөн».
ХВҚ энергетикалық шикізат бағаларының 2026 жылы шамамен 7%-ға төмендеуін күтеді, бұл бұрын болжанған 3,7%-ға төмендеумен салыстырғанда, инфляциялық күтулерді және қайта баға белгілеу траекториясын тез өзгертуі мүмкін. Бағалы металдарда күн сайын бірдей макротізбек маңызды рөл атқарады: доллар, нақты кірістілік және инвесторларды қауіпсіз баспаналарға итермелейтін оқиға қаупі. Энергия шығындарының төмендеуі инфляциялық қысымды маржа бойынша жеңілдетуі мүмкін, бірақ шикізат тауарлары басты назарда болып қала береді, ал кез келген геосаяси бұзылыс инфляция тарихын және тарифтер нарығын бірнеше сессия ішінде өзгерте алады.
EBC алтын (XAU) және күміс (XAG) сияқты бағалы металдарды қоса алғанда, валюта және тауар CFD нарықтарына қол жеткізуді қамтамасыз етеді. Макробасқарылатын құбылмалылық айналасында айқынырақ процесс құрғысы келетін клиенттер үшін EBC білім беру орталығында CFD бастапқы нұсқаулығы және тәуекелге бейім саудаға арналған алтынға бағытталған түсіндірме бар. EBC сонымен қатар тауар саудасы және алтын мен күміс бағасының өзгеруінің негізгі қозғаушы күштері туралы нарықтық білім беруді жариялайды.
Ескерту: Бұл материал тек ақпарат беру үшін берілген және EBC Financial Group және оның барлық құрылымдарының («EBC») ұсынысы немесе кеңесі болып табылмайды. Маржамен Forex және айырмашылық келісімшарттарымен (CFD) сауда жасау жоғары тәуекел деңгейіне ие және барлық инвесторлар үшін қолайлы болмауы мүмкін. Шығындар сіздің депозиттеріңізден асып кетуі мүмкін. Сауда жасамас бұрын, сауда мақсаттарыңызды, тәжірибе деңгейіңізді және тәуекелге тәбетіңізді мұқият қарастырып, қажет болған жағдайда тәуелсіз қаржы кеңесшісімен кеңесуіңіз керек. Статистика немесе өткен инвестициялық көрсеткіштер болашақтағы көрсеткіштердің кепілі емес. EBC осы ақпаратқа сүйенуден туындаған кез келген залал үшін жауапты емес.
