Жарияланған күні 2025-11-06
Жаңартылған күні 2026-09-06
Ричард Деннис тәртіпті, ережеге негізделген трендті ұстану ерекше кіріс әкелуі мүмкін екенін және сауда дағдыларын үйретуге болатынын дәлелдеді.
Оның Turtle Traders эксперименті бүгінгі күнге дейін сандық қорлар мен дискрециялық трейдерлерге әсер ететін жүйелі сауда үшін үлгі жасады.
Ричард Деннис Чикагодағы сауда алаңында бастады және 1970-ші жылдар мен 1980-ші жылдардың басындағы ірі, тұрақты тауарлық үрдістерді пайдалану арқылы тез өсті.
Ол нарықтар өзгерген кезде шығындарды тез азайта отырып, жүйелі түрде акцияларды сатып алу және жеңімпаздарға пирамида жасау арқылы қарапайым үлесті өте үлкен жеке байлыққа айналдырды.
Оның стилі күндізгі скальперлерден күрт ерекшеленді, себебі ол негізгі қимылдарды ұстап тұру үшін орташа және ұзақ уақыт бойы позицияларды иеленді.
Негізінде, Деннистің тәсілі өте қарапайым болды. Ол нарықтар тұрақты үрдістерді тудырады және айқын, қайталанатын ережелер оларды ұстай алады деп сенді.
Бұл әдіс бұзылуларға механикалық енгізулерді, анықталған сигналдардағы шығуларды, құбылмалылыққа негізделген позиция өлшемдерін және қатаң тәуекел шектерін біріктірді. Психология маңызды болды, бірақ жүйені жобалаудан кейін екінші орында тұрды; трейдерлер импульсивті әрекет етудің орнына объективті ережелерді ұстануы керек. Ережелердің, тәуекелді бақылаудың және тәртіптің бұл үйлесімі Turtle экспериментінің негізін қалады.
1983 жылы Деннис пен Уильям Экхардт саудадағы табыс туа біткен бе, әлде үйренуге болатын ба екенін тексеру үшін тікелей эксперимент жүргізді. Олар жаңадан бастаушыларды жинап, оларды қысқа мерзім ішінде белгіленген қысқаша ережеге үйретті және сынақтан өткендерге сауда капиталын ұсынды.
Қатысушыларға «Тасбақалар» деген лақап ат қойылды. Келесі бес жыл ішінде топ Деннис үшін айтарлықтай жалпы пайда әкелді, бұл тәртіпті жаңадан бастағандардың механикалық, трендтерді бақылайтын жүйені енгізе алатынын көрсетті. Тасбақа оқиғасы жүйелі саудадағы негізгі зерттеуге айналды.
| Жыл | Іс-шара | Маңыздылығы |
|---|---|---|
| 1983 ж. | Тасбақаларды оқытудың алғашқы когорты шақырылды | Тұжырымдаманың дәлелі: ережені оқыту басталады |
| 1984 ж. | Екінші когорта оқытылды | Эксперимент кеңейтілді; қосымша менеджерлер қаржыландырылды |
| 1983–1988 жылдар | Тасбақалар Деннистің капиталын саудаға салды | Тапсырыс бойынша есептелген жалпы пайда көбінесе шамамен 175 миллион доллар деп аталады |
| 1980 жылдардың соңы | Нарықтық режимнің өзгеруі және құлдырауы | Өзгермелі нарықтық жағдайларға жүйенің бейімділігі көрсетілген |
Тасбақа ережелері айқын және механикалық болды. Оларға мыналар кірді:
Кіріс логикасы: Кері шолудағы ең жоғары деңгейден жоғары бөртпелер, ал кері шолудағы ең төменгі деңгейден төмен бөртпелер сатып алыңыз.
Шығу логикасы: Қарама-қарсы үзілістердегі немесе анықталған артқы аялдамалардағы позицияларды жабу.
Позиция өлшемін анықтау: Позиция өлшемі құралдың типтік қозғалысын көрсететіндей етіп, тәуекелді нарықтың құбылмалылығына сәйкес масштабтау.
Пирамидалау: Трендтер дамыған сайын өлшенген өсіммен пайдалы позицияларға қосыңыз.
Тәуекел шектері: Сөзсіз шығын серияларынан аман қалу үшін әрбір сауда үшін жалпы капиталдың аз ғана белгіленген пайызын тәуекелге салыңыз.
Бұл компоненттер біртұтас жүйені құрады. Нарықтар трендте болған кезде, жүйе үлкен қозғалыстарды тіркейді. Нарықтар шектелген кезде, жүйе жиі шағын шығындарға әкеледі. Ережелерді сақтау жеке нарықтық сұраныстарға қарағанда ұзақ мерзімді табысты анықтады.
| Элемент | Мақсаты | Практикалық әсер |
|---|---|---|
| Бөлінген жазбалар | Жаңа трендтерді ертерек байқаңыз | Бағытталған қозғалыстарды түсіреді, көптеген шағын жалған сигналдарды қабылдайды |
| Құбылмалылық өлшемі | Нарықтардағы тәуекелді қалыпқа келтіру | Ұшқыш аспаптардың шамадан тыс әсер етуіне жол бермейді |
| Соңынан шығатын жолдар | Пайданы қорғау | Жеңімпаздарға жүгіруге мүмкіндік береді, бірақ үрдістер өзгерген кезде пайданы бекітеді |
| Пирамида жасау | Расталған трендтерге әсер етуді арттыру | Күшті үрдістер кезінде кірістілікті арттырады, үрдіс сәтсіз болған жағдайда төмендеу қаупін арттырады |
Деннистің тәсілінің айқын артықшылығы - дискрециялық пайымдауға сүйенбей, кеңейтілген, пайдалы үрдістерді анықтау мүмкіндігі. Әдіс көптеген нарықтарда масштабталады және механикалық түрде жүзеге асырылуы мүмкін. Негізгі шектеу - өнімділіктің нарықтық режимге тәуелділігі.
Трендті ұстану ұзаққа созылған көлденең нарықтар кезінде нашар нәтиже береді, бұл трейдердің шешімін сынайтын бірқатар шағын шығындарға әкеледі. Тарихи тұрғыдан алғанда, жүйенің өнімділігі 1980 жылдардың ортасынан кейін нарықтың мінез-құлқы өзгерген кезде төмендеді, бұл тәуекелдерді бақылаудың және режим туралы хабардарлықтың қажеттілігін көрсетеді.
Деннис 1980 жылдардың соңында, әсіресе 1987 жылғы қор нарығының құлдырауы кезінде және одан кейін үлкен қиындықтарға тап болды, сол кезде ол айтарлықтай шығындарға ұшырады және кейінірек инвесторлардың ережелерді сақтау туралы шағымдарын шешті. Бұл оқиғалар операциялық және мінез-құлық тәуекелдерін көрсетті: жүйелер ауқым, рычаг және белгіленген ережелерден адамның ауытқуы арқылы бұзылуы мүмкін.
Жауап ретінде Деннис және басқалар жүйені жетілдіруді, есепті жақсы жүргізуді және тәуекелдерді басқаруды айқындауды атап өтті. Бұл эпизод үлгі тұтарлық, себебі ол тарихи көрсеткіштердің болашақ құрылымдық өзгерістерге немесе орындаудағы қателіктерге қарсы тұруға кепілдік бермейтінін көрсетеді.
Деннистің тәжірибесі қазіргі жүйелі саудада сақталған идеяларды тудырды. Көптеген сандық қорлар мен трендтерді бақылайтын CTA-лар Turtles қағидаттарына негізделген: механикалық ережелер, құбылмалылықты масштабтау, нарықтар арасындағы диверсификация және позициялардың сенімді өлшемі.
Тіпті дискрециялық менеджерлер де жеңімпаздардың жүгіруіне мүмкіндік беру және шығындарды тез арада азайту философиясын қабылдайды. Нарықтар мен технологиялар дамығанымен, негізгі түсінік - айқын жүйелер мен тәртіпті орындау бұлыңғыр интуициямен бәсекелесе алады - өте ықпалды болып қала береді.
Деннистен үйренгісі келетін трейдерлер келесі қорытындыларға назар аударуы керек:
Анық, тексерілетін ережелерді жасаңыз және оларды жазбаша түрде құжаттаңыз.
Құралдар арасындағы тәуекелді теңестіру үшін құбылмалылыққа негізделген позиция өлшемін пайдаланыңыз.
Ұзақ уақыт бойы жеңіліске ұшыраған ойындарды күтіп, жоспарлаңыз; өмір сүру өте маңызды.
Жүйелерді бірнеше режимде сынап көріңіз және үлгіден тыс валидацияны орындаңыз.
Операциялық тәртіпті сақтау; орындау және есеп жүргізу стратегия сияқты маңызды.
Бұл сабақтарды қолдану кішіпейілділікті, қатаң тестілеуді және сауда жоспарын үнемі сақтауды талап етеді.
Тасбақа эксперименті сауда дағдыларын қысқа, ережеге негізделген жүйе арқылы үйретуге болатынын тексерді. Деннис жаңадан бастаушыларды трендті ұстану ережелеріне үйретті және олардың шоттарын қаржыландырды. Нәтижелер тәртіпті ізбасарлар айтарлықтай пайда таба алатынын көрсетті.
Деннис позиция көлемін анықтау үшін құбылмалылықты пайдаланды, әрбір сауда үшін капиталдың аз мөлшерде бекітілген пайызын тәуекелге салды. Бұл тәсіл күйреу мүмкіндігін азайтты, нарықтар арасында әртараптандыруға мүмкіндік берді және ешбір позиция портфолионы бұза алмайтынына кепілдік берді.
Үлкен шығындар режимнің тез өзгеруінен, жоғары левереджден және ережелердің сақталмағаны туралы хабарланған жағдайлардан туындады. 1987 жылғы дағдарыс және одан кейінгі қысқартулар орындау мен тәуекелдерді басқарудағы шектеулерді ауқымды түрде көрсетті.
Иә. Трендтерді анықтау, құбылмалылықты өлшеу және қатаң тәуекел шектеулері қағидаттары басқаларға берілуі мүмкін. Бөлшек саудагерлер кері тестілеуден өтіп, шолу параметрлерін заманауи нарықтарға бейімдеп, капитал мен психологиялық төзімділікке сәйкес келетін левереджді бақылауы керек.
Ричард Деннис сауда теориясы мен тәжірибесінде берік із қалдырды. Оның негізгі ойы қарапайым және терең болды: сенімді ережелерді жасау, тәуекелді ақылмен өлшеу және тәртіппен орындау. Тасбақа эксперименті құрылымдық білім беру мен механикалық тәсіл кәсіби трейдерлерді дайындай алатынын көрсетті.
Оның бастан кешірген кейінгі қиындықтары да бірдей пайдалы, себебі олар заманауи мамандарға сенімді жүйелердің мұқият енгізуді, тәуекелдерді тиімді басқаруды және жаңа нарықтық режимдерге үздіксіз бейімделуді қажет ететінін еске салады. Оның жетістіктері мен қиындықтарын іштей түсінетін трейдерлер бүгінгі нарықтар үшін тұрақты стратегияларды құруға жақсырақ дайындалады.
Ескерту: Бұл материал тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, инвестициялық немесе басқа кеңес ретінде қарастырылмауы керек (және қарастырылмауы керек). Материалда берілген ешқандай пікір EBC немесе автордың кез келген нақты инвестиция, бағалы қағаз, транзакция немесе инвестициялық стратегия кез келген нақты адамға сәйкес келетіні туралы ұсынысы болып табылмайды.
