Жарияланған күні 2026-06-16
Жаңартылған күні 2026-09-06
Тығын опционы - бұл негізгі активтің бағасы белгілі бір деңгейге жеткенде ғана белсенді болатын кедергі опционының бір түрі. Бұл нақты деңгей кедергі деп аталады.
Белгіленген опционды түсінудің ең оңай жолы мынау: бұл активтендіру қосқышы бар опцион. Опцион іске қосылмас бұрын нарықтық баға кедергіге жетуі керек. Егер кедергіге мерзімі біткенге дейін жетсе, опцион іске қосылып, белсенді болады. Егер кедергіге жетпесе, келісімшарт шарттарына байланысты опционның құны жойылуы немесе ешқашан күшіне енбеуі мүмкін.
Бұл бастапқы опцияны басынан бастап белсенді болатын стандартты опциядан ерекшелендіреді.
Опционның бірнеше маңызды бөліктері бар: базалық актив, страйк-бағасы, кедергі деңгейі, жарамдылық мерзімі және опцион сыйақысы.
Айталық, акция 100 долларға сатылуда. Трейдер страйк-бағасы 110 доллар және кедергі деңгейі 105 доллар болатын клик-ин колл опционын сатып алады.
Бұл опцион акция бағасы мерзімі аяқталғанға дейін $105-ке жеткенде ғана белсенді болатынын білдіреді. Егер акция бағасы $105-ке жетсе, опцион күшіне енеді. Осыдан кейін ол $110 соққы бағасы бар кәдімгі сатып алу опционына ұқсайды.
Егер акция мерзімі аяқталғанға дейін $105-ке жетпесе, опцион белсендірілмейді. Негізгі мәселе қарапайым: алдымен кедергіге қол тигізу керек.
Трейдерлер нарық маңызды баға деңгейіне жеткенде ғана әсер етуді қалаған кезде қосымша опцияларды пайдалана алады.
Мысалы, трейдер акция тек кедергі деңгейінен асып кеткенде ғана қызықты болады деп сенуі мүмкін. Кәдімгі опционды бірден сатып алудың орнына, трейдер сол деңгейге жеткеннен кейін ғана белсендірілетін қосымша опционды таңдауы мүмкін.
Қосымша шартпен келетіндіктен, бастапқы опциондардың сыйақысы стандартты опциондарға қарағанда төмен болуы мүмкін. Опцион ешқашан белсендірілмеуі мүмкін, сондықтан сатып алушы бұл тәуекелді қабылдайды.
Дегенмен, арзанырақ үстемеақы сауданың қауіпсіз екенін білдірмейді. Егер кедергіге ешқашан жетпесе, трейдер үстемеақысын жоғалтуы мүмкін.
Екі кең таралған нұқу опциясы бар: жоғары-кіру және төмен-кіру.
Өсу опциясы: Бұл тек негізгі баға ағымдағы нарықтық бағадан жоғары кедергіге дейін көтерілген жағдайда ғана белсенді болады. Трейдерлер оны баға жоғарылағаннан кейін ғана экспозиция қажет болған кезде пайдалана алады.
Төмен түсу опциясы : Бұл тек негізгі баға ағымдағы нарықтық бағадан төмен түссе ғана белсенді болады. Трейдерлер оны баға төмендегеннен кейін ғана экспозиция қажет болған кезде пайдалана алады.
Нок-ин опционы колл опционы немесе пут опционы болуы мүмкін. Бұл трейдерлер up-and-in колл, up-and-in пут, down-and-in колл және down-and-in пут сияқты құрылымдарды көре алатынын білдіреді.
Нокаут нұсқасы және нокаут нұсқасы екеуі де кедергі нұсқалары болып табылады, бірақ олар қарама-қарсы бағытта жұмыс істейді.
Тоқтату опциясы белсенді емес күйге өтеді. Егер кедергіге жеткен болса, ол белсенді болады.
Нокаут опциясы белсенді бола бастайды. Егер кедергіге жетсеңіз, ол белсенді болмайды.
Қарапайым айырмашылық мынада:
Қақпақпен бекіту: Тосқауыл опцияны қосады.
Нокаут: Тосқауыл опцияны өшіреді.
Бұл жаңадан бастаушылар үшін айырмашылықты есте сақтаудың ең оңай жолы.
Трейдерлер нарық бағытынан басқа да нәрселерді ойлауы керек болғандықтан, бастапқы опциялар стандартты опцияларға қарағанда күрделірек.
Трейдер бағаның жоғары немесе төмен қарай жылжитынын, кедергіге тиетінін, кедергіге қашан тиюі мүмкін екенін және мерзімі аяқталғанға дейін жеткілікті уақыт қалатынын ескеруі керек.
Құбылмалылық та маңызды. Егер нарық жеткілікті түрде қозғалмаса, кедергіге ешқашан жете алмауы мүмкін. Егер нарық кедергіге тым кеш жетсе, опцион белсендірілуі мүмкін, бірақ уақытша құны шектеулі болуы мүмкін.
Міне, сондықтан нокаут опциондары әдетте озық туындылар болып саналады. Олар нақты стратегиялар үшін пайдалы болуы мүмкін, бірақ олар әлі де негізгі колл және пут опциондарын үйреніп жатқан жаңадан бастаушылар үшін өте қолайлы емес.
Жиі кездесетін қателік - басынан бастап ілеспе опция қалыпты опция сияқты жұмыс істейді деп ойлау. Ол жұмыс істемейді. Ол тек кедергіге жеткеннен кейін ғана белсенді болады.
Тағы бір қателік - тек страйк бағасына назар аудару. Нұқыпты опционмен кедергі деңгейі де маңызды, себебі ол опционның іске қосылатынын немесе қосылмайтынын анықтайды.
Жаңадан бастаушылар төмен сыйақы тәуекелдің төмендеуін білдіреді деп болжауы мүмкін. Шын мәнінде, сыйақы төмен болуы мүмкін, себебі опцион ешқашан белсенді болмауы мүмкін.
Қосылған опцияны қараудың ең қауіпсіз жолы - шартты опция ретінде. Шарт алдымен орындалуы керек.
Туынды құралдар : Құны негізгі активтен алынатын қаржы құралдары.
Сатып алу опционы : Ұстаушыға активті белгіленген бағамен сатып алу құқығын беретін опцион.
Ақшада: Опционның страйк-бағасы ағымдағы нарықтық бағаға жақын болатын жағдай.
Негізгі актив : Туынды немесе опциондық келісімшарт негізделген актив.
Иә, болжамды құбылмалылық : опциондардың бағасына негізделген болашақтағы баға қозғалысының күтілетін өлшемі.
Тәуекелдерді басқару : саудаға дейін және сауда кезінде ықтимал шығындарды бақылау процесі.
Түйіндемелі опцион - бұл негізгі актив мерзімі аяқталғанға дейін белгілі бір кедергі бағасына жеткенде ғана белсенді болатын опцион. Егер кедергіге жетпесе, опцион ешқашан белсендірілмеуі мүмкін.
Жоқ. Қалыпты опцион басынан бастап белсенді болады. Қосымша опцион белсенді емес күйде басталады және нарықтық баға келісімшартта көрсетілген кедергі деңгейіне жеткенде ғана белсенді болады.
Кедергіге жеткенде нокаут опциясы белсенді болады. Кедергіге жеткенде нокаут опциясы белсенді болмайды. Қарапайым тілмен айтқанда, нокаут қосылады, ал нокаут өшеді.
Трейдерлер баға белгіленген деңгейге жеткеннен кейін ғана әсер ету үшін қосымша опциондарды пайдалана алады. Олар сондай-ақ оларды пайдалануы мүмкін, себебі сыйақылар стандартты опциондарға қарағанда төмен болуы мүмкін, дегенмен опцион ешқашан белсендірілмеуі мүмкін.
Түйіндемелі опцион - бұл негізгі актив мерзімі аяқталғанға дейін белгілі бір кедергі деңгейіне жеткенде ғана белсенді болатын шартты опцион. Егер кедергіге қол жеткізілмесе, опцион ешқашан күшіне енбеуі мүмкін.
Негізгі идея қарапайым: нұқу опциясының белсендіру триггері бар. Ол нақты нарықтық көріністер үшін пайдалы болуы мүмкін, бірақ ол стандартты нұсқаға қарағанда күрделірек және қолданар алдында мұқият түсіну керек.
