公開日: 2026-02-20
サービスナウ株価は2026年に入り、ソフトウェア株全体の弱気な地合いも影響して大きく売られ、年初来で約30％近く下落するなど大幅な下振れとなっています。この背景には、AI（人工知能）によるソフトウェア産業の“パラダイム転換”を巡る懸念や、期初の業績ガイダンスが慎重だったことなどがあり、投資家心理が慎重になっている局面です。
一方で、経営陣はサービスナウ株価回復への強いメッセージを打ち出しています。CEOのウィリアム・マクダーモット氏をはじめ上級幹部は、既存の自動売却（Rule 10b5-1）計画をすべて停止すると発表し、マクダーモット氏自身が2026年2月27日に約300万ドル分の自社株を購入する契約に合意しました。これは株価が割安と判断していることの表れとして受け止められ、経営陣の自信表明として投資家の注目を集めています。
このように株価下落の流れと経営陣による自社株買い・信頼感のアピールが交錯している現状を踏まえ、この記事ではサービスナウの株価動向の背景と今後の見通しを整理します。
最新のサービスナウ株価動向と市場反応
サービスナウの株価は2026年に入り軟調な展開が続き、市場全体の弱気ムードを反映して下落圧力が強まっています。実際に年初から株価は大幅に下振れしており、短期間で30％前後の下落となっているとの分析もあります。この動きは、SaaS（サブスクリプション型ソフトウェア）株全般が売られるなかで、投資家が成長株のバリュエーションに慎重になっていることが背景にあります。
こうした下落局面の象徴として、サービスナウ株は過去52週間で一時的に52週安値圏の水準に沈んだ局面が確認されています。例えば、過去1年間の株価推移では一時約156ドル台まで値を下げたと報じられており、これは前年比で株価が大きく調整されていることを示す指標となっています。
株価下落の主な要因としては、ソフトウェア業界全体のリスクオフの流れ、人工知能（AI）による産業構造の変化懸念、そして成長ガイダンスへの評価の分かれなどが挙げられます。投資家の一部はAIが既存のアプリケーションソフトウェア企業の価値を根本から変える可能性を指摘しており、これがソフトウェア株に対するセンチメントを冷やす一因ともなっています。
CEO・経営陣の動きとインサイダー買い
サービスナウの経営陣は、下落基調にある株価環境の中で投資家に対して「強い自信」を示す動きを鮮明にしています。2026年2月17日付の米国証券取引委員会（SEC）提出資料によれば、ウィリアム・R・マクダーモットCEO（Bill McDermott）を含む複数の上級幹部がRule 10b5-1に基づく自動株式売却計画をすべて解除しました。これらの計画は通常、企業内部者が事前設定した条件で株を売却するために用いられるものですが、これを取り消すことで「現在の株価水準で売却する意志がない」というシグナルを市場に送っています。具体的には、社長兼CFOのジーナ・マスタントゥオノ氏、副会長のニコラス・ティツォン氏、チーフ・ピープル＆AIエネイブリング責任者ら複数の幹部が対象となりました。
さらに、マクダーモットCEO自身は2026年2月27日に約300万ドル分の自社株を市場で購入する契約を締結しており、これはSECへの別途提出書類で明らかになっています。この購入は市場価格で実行され、インサイダー利益制限規則（Section 16短期売買規制）を回避するために最適なタイミングが選ばれているものです。
こうした経営陣による株式売却の停止と大規模な購入計画は、現株価が割安であるとの経営陣自身の評価を反映するものと受け止められています。市場ではこの動きを受けて株価が一時的に上昇する局面もあり、投資家心理へのポジティブな影響が期待されていますが、株価の反発には依然として不確実性が残っています。
業績とファンダメンタルズ
2025年度末の決算では、サービスナウは四半期および通年収益で市場予想を上回る堅調な業績を示しました。同社が発表した2025年第4四半期決算では、総収益が約35.7億ドル、うちサブスクリプション収益が約34.7億ドルと、いずれも前年同期比で約20％超の成長を達成しました。また契約として今後収益化が見込まれる現在契約残高（cRPO）も大きく伸びており、継続的な収益基盤の強さを示しています。さらに利益面でも非GAAPベースの営業利益率が30％台と高水準を維持し、効率的な事業運営が続いています。
にもかかわらず、株価は必ずしも好業績を反映して反発していません。投資家や市場関係者の一部は、アナリスト予想に対して堅調な成長を示したものの、AI投資を巡る期待が高まる中で将来の成長率やガイダンスの慎重さが評価に反映されづらい状況が続いていると見ています。ある調査では、サービスナウの評価倍率が通常より低水準に圧縮されており、これは市場が将来の企業成長に対して慎重な姿勢を取っていることを示すと指摘されています。
サブスクリプション収益の将来予想（ガイダンス）が市場予想を下回った局面では、株価が下落する反応も観測されました。過去の四半期でも、サブスクリプション収益の見通しがコンセンサス予想に届かなかったことで株価が大幅に下落した事例があり、投資家がガイダンスの「質」に敏感に反応していることが示唆されています。
AI戦略と成長シナリオ
サービスナウはAI（人工知能）を成長戦略の中心に据え、プラットフォーム全体の競争力強化を図っています。企業向けのAI活用基盤であるServiceNow AI Platformは、新たにエージェント型AIやマルチモデル統合機能を備え、企業の業務プロセス全体をAIとデータで統合・自動化する方向に進化しています。このプラットフォームは単なるアドオンではなく、企業のワークフローをAIで最適化・効率化する基盤として設計されており、人事・顧客サービス・CRMなど幅広い領域でAIの活用を可能にしています。こうした取り組みは、既存顧客の契約更新や大口契約の獲得にも寄与しており、AI搭載製品の年間契約価値（ACV）が2026年に10億ドル超を目指すという目標設定にも反映されています。
また、ServiceNowはAI製品に留まらず、複数の主要AIモデルやパートナーとの連携にも積極的です。例えば、Anthropic（Claudeモデル）やOpenAI（ChatGPTモデル）との統合を進め、顧客が用途に応じて最適なAIモデルを選べる環境を整えています。このマルチモデルアプローチは、企業が単一ベンダーに依存せず、業務内容やコンプライアンス要件に最適なAIを柔軟に組み込むことを可能にしています。
一方で、AI戦略をめぐる懸念や反発意見も市場には存在します。一部の投資家やファンドマネージャーは、AIの進展が従来型のソフトウェアビジネスモデルに根本的なリスクをもたらし得ると指摘しており、ソフトウェア株全般への警戒感が高まる要因となっています。こうした見方はサービスナウ株の評価に影響を与えている節もあり、「AIが既存ソフトウェアを不要にする」といった懸念が株価の重荷となる場面もあるようです。
株価への影響という視点では、ServiceNowのAI戦略は投資家の期待と懸念の両方を生んでいます。強力なAI製品と将来の収益拡大見通しが株価の下支え要因となる一方で、AI技術の進化に対する不確実性や競争激化を懸念する声は短期的な株価の重荷となっています。こうした評価の分かれが、株価に強弱材料として複雑に作用していると言えるでしょう。
サービスナウ株価評価（投資判断視点）
株価に対する証券アナリストの評価は概ね強気の傾向が続いていますが、強弱まちまちの意見も見られます。例えば、アナリストのコンセンサス評価では複数の分析機関が“Strong Buy（強い買い推奨）”や“Outperform/Buy”評価を維持しており、平均的な目標株価水準も現状の株価から大きな上昇余地がある水準に設定されています。ある調査では、アナリスト42人のうち約80％以上が「Strong Buy」または買い評価としており、平均目標株価は約200ドル台と見られ、現在価格から80％前後の上昇余地があるとの分析もあります。
一方で、最近では一部のアナリストが株価目標を引き下げる動きもみられ、評価の分布には幅があります。たとえば、Stifelは目標株価を230ドルから200ドルに引き下げつつもBuy評価は維持しており、これもセクター環境や連邦政府向け事業の見通しを反映したものと指摘されています。また別の調査では、マクアリーが目標価格を172ドルから140ドルに引き下げ“Neutral（中立評価）”に変更したため、短期的な警戒感が強まる側面もあります。
このような評価分布は、ソフトウェアセクター全体のセンチメントや、AI投資・成長ガイダンスへの評価が分かれていることを反映しています。強気派は堅調な収益成長やAI戦略への期待を根拠に株価の上昇余地を強調し、上昇余地の大きい目標株価を掲げています。一方で、中立・慎重な評価を示すアナリストは、業績成長のペースや連邦事業の不確実性などをリスク要因として挙げ、評価を分けています。
リスク要因としては、高評価倍率のソフトウェア株として金利環境やガイダンスの変動、AI競争激化リスクなどが指摘されています。特にServiceNowは高い成長期待を織り込んだ評価水準にあるため、金利上昇やガイダンスが予想を下回った場合に株価が敏感に反応する可能性があります。
まとめると、株価評価は“強気寄りの買い推奨”が多いものの、一部には慎重な見方や評価調整も存在しており、投資判断にあたっては評価分布とリスク要因を総合的に見る必要がある状況です。
よくある質問（FAQ）
Q1.サービスナウ株価はなぜ最近下落しているのですか？
主な理由は、SaaS株全体のバリュエーション調整、AIによる業界構造変化への警戒感、そして将来ガイダンスの慎重さです。企業業績自体は堅調でも、市場の期待値が高かったため株価が調整されました。
Q2.今の株価は割安と考えられますか？
一部アナリストは、現在の株価は成長率に比べて割安と見ています。特に経営陣が自社株購入を行っている点は、内部的に割安と判断しているサインと解釈されることがあります。
Q3.AIは株価にプラスですか、それともリスクですか？
両面があります。AI製品は新たな収益源として成長期待を高めますが、同時に競争激化や技術変化の速さが不確実性となり、株価の変動要因にもなります。
Q4.経営陣の動きは投資判断の材料になりますか？
はい。ServiceNowのCEOであるBill McDermottが自社株を購入したことは、経営トップが企業価値に強い自信を持っているサインとして市場で注目されました。
Q5.今後の株価を見る上で重要な指標は？
次の3点が特に重要です。
サブスクリプション売上成長率
契約残高（cRPO）
AI関連製品の契約拡大状況
Q6.長期投資向きの銘柄ですか？
短期では値動きが大きい可能性がありますが、企業向けクラウド・AI基盤という成長分野にいるため、中長期では成長株として評価する投資家も多いです。長期視点なら業績トレンドを重視することが重要です。
まとめ：投資家へのメッセージ
サービスナウ株価が下落局面にある中でも、ServiceNowの経営陣は自社株購入や売却停止といった行動で強い自信を示しており、市場には「割安シグナル」と受け止める見方もあります。特にCEOのBill McDermottの買い姿勢は投資家心理の下支え要因です。
短期的には、金利動向・AI関連銘柄のセンチメント・ガイダンス修正などに株価が左右されやすく、変動は大きくなる可能性があります。一方で中期視点では、AI製品の契約拡大やサブスクリプション収益の成長が続けば、株価回復余地が意識されやすい状況です。投資判断では、短期の値動きよりも成長指標（契約残高・AI売上・利益率）を継続確認することが重要といえます。
免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
