衆議院選挙の投票日は近づく：投資家は注目すべき点

衆議院選挙の投票日は2026年2月8日(日)に予定されており、当日は原則として午前7時から午後8時まで全国で投票が行われます。投票結果は同日夜から即座に開票が進み、週明けの金融市場に直接影響を与える重要イベントとなります。

今回の選挙は、解散から投票日までの期間が短い事実上のスナップ選挙と位置づけられています。そのため、政策論争や選挙戦略が十分に市場へ織り込まれないまま投票日を迎える可能性があり、不確実性が高まりやすい点が特徴です。

一般に、選挙のような大きな政治イベントを前にすると、投資家心理は慎重になりやすく、株式・為替・債券市場では価格変動(ボラティリティ)が上昇しやすいです。特に、政権の安定性や経済政策の継続性が不透明な場合、市場は短期的にリスク回避的な動きを見せる傾向があります。

衆議院選挙の投票日とスケジュール

今回の衆議院選挙は、1月27日(火)に公示され、2月8日(日)に投票・即日開票という短期決戦の日程で実施されます。公示から投票日までの期間が限られているため、選挙戦はスピード感を伴って進行しており、市場にとっても情報消化の時間が短い点が特徴です。

投票当日は、原則として午前7時から午後8時まで全国の投票所で投票が行われます。開票作業は同日夜から始まり、深夜から未明にかけて大勢が判明する見通しとなっています。そのため、選挙結果は週明けの株式市場・為替市場・債券市場に直接反映されやすい構造となっています。

また、公示日の翌日から投票日前日までの間は、期日前投票が可能となっています。近年は仕事や家庭の都合から期日前投票を利用する有権者が増加しており、実質的には投票行動が早い段階から進行している点にも注目が必要です。これは、世論調査や出口調査と組み合わさることで、市場が選挙結果を事前に織り込みやすくなる要因とも言えます。

投資家にとって重要なのは、こうした選挙スケジュールが、相場の変動タイミングを予測する手がかりになるという点です。特に、公示直後、期日前投票が本格化する局面、そして投票日直前から結果判明までの時間帯は、政治リスクを意識したポジション調整が起こりやすく、短期的な値動きが大きくなる可能性があります。

選挙情勢と政策争点(投資への影響)

今回の衆議院選挙において、市場が最も注目しているのは、与党・自民党(LDP)と日本維新の会による連立体制が、引き続き安定多数を維持できるかどうかという点です。与党が明確な議席数を確保できれば、政権運営の継続性が担保され、投資家にとっては政策の先行きが読みやすくなります。一方で、議席数が想定を下回った場合、連立の枠組みや政策決定プロセスに不透明感が生じ、市場はリスク要因として反応しやすいです。

政策面では、自民党政権が掲げる財政政策の継続と景気下支え策が大きな争点となっています。具体的には、物価高への対応として消費税の軽減や食料品に対する税負担の見直しなど、家計支援を意識した政策が打ち出されています。これらは短期的には個人消費を刺激し、内需関連株にとって追い風となる可能性がある一方、財政赤字の拡大や国債発行増加への懸念が、中長期的には債券市場や為替市場に影響を与えるリスクもはらんでいます。

一方、野党側は税制の再設計や社会保障制度の見直し、公的債務管理の厳格化などを主要な論点として掲げる姿勢を示しています。これらの政策は、財政健全化の観点では評価される可能性があるものの、短期的には景気抑制的と受け止められる場合もあり、株式市場では慎重な反応が出やすいです。

投資家にとって重要なのは、単なる勝敗だけでなく、どの程度の議席差で結果が決まるか、そして選挙後にどの政策が優先的に実行されるかという点です。選挙結果次第では、財政拡張路線の継続、もしくは修正が意識され、株式・為替・債券のそれぞれに異なる影響が波及する可能性があります。

市場への直接的な影響

• 株式市場

  衆議院選挙が迫る中、日本の株式市場は大きな注目を集めている。選挙話題が強まるにつれて、日経平均株価やTOPIXは上下に大きく動く局面が続いています。2月初旬には選挙前の不透明感や為替・金利の影響もあり、一時的に方向感を欠く場面も見られたが、その後は投資家が選挙結果を織り込む形で株価が回復基調を示す場面も出ています。直近では、選挙前としては堅調な推移を見せる場面もあり、テクノロジーなど成長株中心に買い戻しの動きが出ているとの指摘もあります。

  
  

  政策面では、主要与党が財政刺激策や税負担軽減策を打ち出していることから、「景気下支え」期待が一部に出ており、株式市場にとってはプラスの材料にもなり得るとの見方もあります。ただし、政策実行の財源や財政健全性に対する不透明感は依然として市場の重荷となっています。

  
  

• 為替市場

  為替市場では、円相場が選挙リスクを意識して大きく揺れている。選挙前にはドル/円が一時的に上昇する場面もあり、円は対ドルで弱含みとなる日が目立っているが、選挙直前には円がやや持ち直す動きを見せる場面もあるなど、投資家心理が揺れています。

  
  

  背景には、選挙による財政政策の不透明感があり、財政刺激策への期待が強まるほど「円売り・ドル買い」の動きが活発化しやすいです。ただし、政策の具体策や財源に関する疑問が拭えない場合には、円が安全資産として買われる局面も出てくる可能性が指摘されています。

  
  

• 債券市場

  債券市場では、日本国債(JGB)の利回りが選挙リスクを背景に上昇傾向を強めています。特に10年物国債利回りは近年の高水準付近で推移しており、市場では財政リスクを織り込む動きが顕著だ。背景には、選挙における大規模な財政支出や税負担軽減策を巡る不透明感があり、投資家が国債リスクを見直す動きが出ています。

  
  

  また、長期国債の利回り上昇には、日本銀行(BOJ)が現状では債券市場への介入を控える姿勢を示していることも影響しており、市場参加者の間では「政治リスクによる金利変動が続く可能性がある」との見方が出ています。

投資家が注目すべきポイント

① 政権の安定度と議席数

投資家にとって最大の関心事は、与党(自民党+日本維新の会)が衆議院で十分な議席を確保できるかどうかです。与党が過半数(465議席中243議席以上)を維持するシナリオは、市場の不確実性を和らげる材料として受け止められやすいです。各種世論調査では与党連合が議席300程度に達すると予想されるなど、安定多数の確保が市場のメインシナリオと見られているが、議席数が予想を下回った場合は政権運営の不透明感が強まり、相場のリスクプレミアムが高まる可能性があります。

② 政策公約と財政戦略

選挙戦では、与党が消費税の軽減(特に食料品税の停止など)や積極的な財政支出を政策の柱に掲げていることが市場で大きな話題になっています。こうした財政刺激策は景気下支え期待として株価を押し上げる可能性がある一方で、日本の高い債務水準への懸念もくすぶっており、財政健全性への不透明感が為替や国債市場でリスク要因として意識される可能性もあります。

③ 為替・債券の反応

選挙を巡る政策の不透明感は、為替市場と債券市場に直接影響を及ぼす可能性があります。財政刺激策への期待が強まれば円安・ドル買いの動きが強まる局面が予想されますが、投資家が財政拡大による負担増を警戒すると、安全資産としての円買いが進む方向に転じる可能性もあります。また、国債利回りについては選挙を前に上昇基調が意識される場面があり、政策方向性が不透明なままでは変動要因として重視されやすいのです。

④ 投票率と市場のセンチメント

投票率は単なる数字以上の意味を持つ。特に若年層の投票率が高まれば、政治の方向性や政策優先順位が変わる可能性があり、中長期的な経済政策形成へ影響を与え得ます。過去の選挙では投票率が市場心理に連動するケースもあり、低投票率=政治不信の強まり=市場センチメントの悪化と受け止められる場面もあるため、投票率の動向は注目材料の一つです。

市場シナリオ別分析(見通し)

よくある質問(FAQ)

Q1.衆議院選挙は本当に株価に影響しますか?

はい、影響します。

衆議院選挙は政権の安定性や経済政策の方向性を左右するため、株式・為替・債券市場すべてに影響を与える重要イベントです。特に選挙前後は、不確実性の高まりから株価の変動が大きくなりやすく、短期的な相場の材料として意識されやすくなります。

Q2.選挙前と選挙後、どちらが相場は動きやすいですか?

一般的には、選挙結果が判明する直前から直後にかけて相場が大きく動きやすい傾向があります。

選挙前は様子見姿勢が強まりやすい一方、結果が出ると不確実性が解消され、「材料出尽くし」や方向転換の動きが出ることがあります。

Q3.与党が勝てば必ず株価は上がりますか?

必ずしもそうとは限りません。

与党勝利は政策継続への安心感につながりやすいものの、すでに市場がそれを織り込んでいる場合、選挙後に株価が下落するケースもあります。重要なのは勝敗そのものよりも、議席数の規模や政策内容です。

Q4.選挙時はどの市場に最も注意すべきですか?

短期的には為替市場と国債市場に特に注意が必要です。

財政拡張策への期待や警戒感は、円相場や長期金利に即座に反映されやすく、それが株式市場にも波及します。為替と金利の動きを確認することで、株式市場の方向性を読みやすくなります。

Q5.選挙前に投資は控えた方がよいですか?

一概に控える必要はありませんが、リスク管理は重要です。

短期投資の場合は値動きの大きさに注意が必要で、中長期投資の場合は、選挙後の政策運営まで見据えて冷静に判断することが大切です。無理にポジションを増やさず、分散投資や段階的な投資が有効とされます。

Q6.選挙後、すぐに注目すべきポイントは何ですか?

選挙後は、

• 政権の枠組み(連立の有無)

• 具体的な経済対策の発表

• 為替・長期金利の初動

この3点に注目することが重要です。最初の1週間の市場反応は、その後のトレンドを占うヒントになることが多いとされています。

結論と投資戦略のヒント

衆議院選挙の投票日が近づくにつれて、市場では選挙結果を巡る不確実性が意識され、政治リスクプレミアムが株価や為替、金利に徐々に織り込まれている可能性があります。そのため、投資家の間では新規の積極的なポジション構築よりも、保有資産の見直しや一部利益確定、ヘッジを意識した動きが増えやすい局面となっています。

特に重要なのは、選挙結果が判明した後に市場の流れが大きく変わる可能性を想定し、事前に複数のシナリオを描いておくことです。与党勝利・混戦・野党躍進といった結果ごとに、円相場、株式、債券がどの方向に動きやすいかを整理しておくことで、選挙後の急な相場変動にも冷静に対応しやすくなります。

選挙は一過性のイベントである一方、その後の政策運営は中長期の相場トレンドに影響を与えます。短期的な値動きに振り回されすぎず、選挙後の政策の実行段階まで視野に入れた投資判断を行うことが、安定した運用につながると言えます。

免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。