要約
HYG ETF、その利回り、リスク、保有銘柄、および多角化されたポートフォリオにおける役割について、特に高利回り社債への投資を検討している人向けに、詳しく説明します。
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF（HYG ETF）は、世界で最も人気のあるハイイールド債券ETFの一つです。投資適格未満の米ドル建て社債のパフォーマンスに連動するように設計されたHYG ETFは、より高いリスクと引き換えに、より高いリターンの可能性を投資家に提供します。しかし、HYG ETFはあなたのポートフォリオに適しているのでしょうか？
債券投資の初心者でも、収益を生み出す資産で分散投資を検討している場合でも、HYG ETFについて知っておくべき 5 つの重要な点を以下に示します。
HYG ETFについて知っておくべき5つの事実
1. HYG ETFは高利回り社債市場を追跡します
HYG ETFは、その中核として、Markit iBoxx USD Liquid High Yield Indexのパフォーマンスを反映することを目指しています。このインデックスには、流動性の高い米国ハイイールド社債、つまり投資適格以下の信用格付けを持つ企業が発行する債券（いわゆる「ジャンク債」）が含まれます。
これらの債券は通常、デフォルトリスクの増大を補うために、より高い利回りを提供します。そのため、HYG ETFに投資することで、実質的に社債市場におけるこの高利回りセグメントへの幅広いエクスポージャーを得ることになります。
HYG ETFは複数の業界にわたる数百の債券を保有していますが、エネルギー、通信、消費者サービスなどのセクターへのエクスポージャーが高い傾向があります。このETFは、指数の変動を反映するために毎月リバランスされます。
2. 毎月の収入がある
HYG ETFの最大の魅力の一つは、毎月の分配金です。このファンドは利付社債を保有しているため、株主には定期的にインカムが支払われます。退職者やキャッシュフローの補充を希望する投資家など、インカム重視の投資家にとって、これは魅力的な特徴となるでしょう。
実際の利回りは、市場環境、金利、および裏付け債券の信用力によって変動します。過去のパフォーマンスは将来のリターンを保証するものではありませんが、HYG ETFはこれまで国債や投資適格社債よりも高い利回りを実現してきました。
ただし、利回りが高いほどリスクも高くなることを覚えておくことが重要です。特に信用リスクと金利リスクは、どちらもリターンに影響を与える可能性があります。
3. 流動性と規模が重要な利点
運用資産150億米ドル超を誇るHYG ETFは、市場規模と流動性において最大級の債券ETFの一つです。この高い流動性により、投資家は市場ストレス時でも最小限のスプレッドコストでETFの株式を売買することができます。
機関投資家と個人投資家の双方にとって、流動性は重要な要素です。HYG ETFの規模の大きさは、狭い売買スプレッドと高頻度の取引量を意味し、アクティブなトレーダーや大規模なポートフォリオを運用するトレーダーにとって、コストとスリッページを軽減することができます。
さらに、この ETF は NYSE Arca 取引所で取引されているため、ほとんどの証券プラットフォームから簡単にアクセスできます。
4. HYG ETFには信用リスクと期間リスクが伴う
他の投資と同様に、HYG ETF にもリスクが伴います。特に、保有する格付けの低い債券のせいでリスクが高まります。
信用リスクとは、債券発行体が債務不履行に陥る可能性を指します。HYG ETFはハイイールド債、すなわち「ジャンク債」に投資するため、投資適格債よりも債務不履行の可能性が高くなります。景気後退期や金融ストレス期には、これらの債券の価格が急落し、ETFの価値に影響を与える可能性があります。
デュレーション・リスクも存在します。これは、ファンドの価値が金利変動にどの程度敏感かを示すものです。金利が上昇すると、既存の債券の価格は下落する傾向があります。HYG ETFの平均デュレーション（通常3～4年）を考慮すると、金利変動に対する感応度は中程度です。
投資家はこれらのリスクとファンドの高収益の可能性を慎重に比較検討する必要がある。
5.HYG ETFはポートフォリオで戦略的に活用できる
HYG ETFは万能薬ではありませんが、多様化された投資ポートフォリオ内で戦略的な役割を果たすことができます。
低金利環境下でのインカムゲインを目的としてHYGに投資する投資家もいます。また、企業のデフォルト率が低く、債券価格が安定すると予想し、信用サイクルへのエクスポージャーを得るためにHYGに投資する投資家もいます。HYGは、特に株式市場のボラティリティが予想される場合には、ヘッジ手段として、あるいは株式保有の補完としての役割も果たす可能性があります。
しかし、ハイイールド債へのエクスポージャーが高いため、HYGは市場下落局面では株式に似た動きを見せる傾向があります。つまり、従来の債券ファンドと同等の元本保護を提供できない可能性があります。
HYG ETFをポートフォリオに組み込む際には、全体的な投資目標、リスク許容度、そして投資期間と整合させる必要があります。投資家の皆様には、定期的にポジションを見直し、必要に応じて金融専門家にご相談いただくことをお勧めします。
結論
HYG ETFは、インカムとハイイールド債券へのエクスポージャーを求める投資家にとって強力なツールです。幅広い分散投資、毎月のインカム収入、そして高い流動性により、個人投資家と機関投資家の両方に魅力的です。しかし、高いリターンの可能性は、特に信用力と金利感応度に関して、より高いリスクを伴います。
HYG ETFがあなたの幅広い投資戦略にどのように適合するかを理解することは非常に重要です。特に投資適格債以外の社債への投資を検討している場合、HYG ETFはシンプルで透明性が高く、費用対効果の高いソリューションを提供します。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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