Diterbitkan pada:
2026-07-31
Diperbarui pada: 2026-07-31
Apple mencatat kinerja kuartal Juni terkuat sepanjang sejarahnya, dengan pendapatan naik 16% menjadi US$109,4 miliar, laba per saham (EPS) naik 29% menjadi US$2,02, dan pendapatan iPhone naik 22%. Meski begitu, saham Apple tetap turun sekitar 6% menjelang akhir sesi paparan kinerja karena Apple memproyeksikan pertumbuhan yang melambat pada kuartal September, margin dasar yang lebih rendah, dan pasokan produk yang lebih ketat.
Kinerja kuartal ini kuat, namun keraguan meningkat mengenai seberapa besar pertumbuhan dan profitabilitas ini dapat terus berlanjut.
Apple meraih laba US$29,8 miliar dengan pendapatan mencapai US$109,4 miliar, keduanya melampaui estimasi Wall Street.
Pengembalian dana tarif menambah US$0,11 pada EPS, sehingga estimasi EPS tanpa manfaat tersebut adalah US$1,91, tetap di atas konsensus US$1,89.
Pertumbuhan pendapatan pada kuartal September diperkirakan melambat menjadi 9% hingga 11%, di bawah proyeksi Wall Street sekitar 12%.
Titik tengah margin kotor dasar Apple berpotensi turun dari 48,1% pada kuartal Juni menjadi sekitar 46,5% pada kuartal September.
Pendapatan Services naik 12% menjadi US$30,7 miliar, tetapi meleset dari konsensus US$31,4 miliar seiring lonjakan penjualan iPhone dan Mac.
Pendapatan Mac Apple melonjak 29% menjadi rekor kuartal Juni sebesar US$10,4 miliar, sementara pendapatan iPhone mencapai rekor US$54,3 miliar. Hasil ini menegaskan bahwa permintaan tetap kuat di kategori perangkat keras terbesar Apple.
Saham Apple sudah menguat lebih dari 20% sepanjang 2026 dan diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) yang tinggi. Pada valuasi tersebut, melampaui estimasi kuartalan saja tidak cukup. Investor juga menginginkan panduan yang lebih kuat atau bukti bahwa kenaikan biaya komponen tidak akan menekan margin.
Apple melaporkan margin kotor sebesar 50,1% dan EPS US$2,02. Pengembalian dana tarif menambah sekitar dua poin persentase pada margin dan US$0,11 pada EPS. Tanpa manfaat tersebut, estimasi EPS berada di sekitar US$1,91, tetap di atas konsensus FactSet sebesar US$1,89 dan sekitar 22% lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
Apple tetap melampaui ekspektasi setelah manfaat pengembalian dana tersebut dikeluarkan dari perhitungan. Manfaat itu memperbesar pertumbuhan EPS yang dilaporkan, tetapi tidak menjelaskan seluruh kejutan laba.
Margin kotor yang dilaporkan Apple mencapai 50,1% pada kuartal Juni, terbantu oleh sekitar dua poin persentase dari pengembalian dana tarif. Panduan untuk kuartal September mengarah pada titik tengah margin dasar sekitar 46,5%, sekitar 1,6 poin persentase di bawah level Juni yang telah disesuaikan dengan pengembalian dana tersebut.
Ukuran margin kotor |
Kuartal Juni |
Proyeksi kuartal September |
Margin yang dilaporkan atau diproyeksikan |
50,1% |
47%–48% |
Estimasi manfaat tarif |
Sekitar 2 poin |
Sekitar 1 poin |
Perkiraan margin dasar |
48,1% |
46%–47% |
Margin yang dilaporkan sebesar 47% hingga 48% tetap terhitung sangat tinggi, tetapi arah penurunannya yang membuat investor cemas. Margin diperkirakan turun seiring melambatnya pertumbuhan pendapatan menjadi 9% hingga 11%, di bawah pertumbuhan 16% pada kuartal Juni maupun proyeksi Wall Street sekitar 12%.
Chief Financial Officer (CFO) Apple mengatakan kenaikan biaya memori menjadi penyebab utama penurunan tersebut, yang sebagian diimbangi oleh biaya komponen non-memori yang lebih murah, persediaan, serta bauran produk.
Perangkat keras menyumbang pertumbuhan terkuat pada kuartal ini. Pendapatan iPhone naik 22%, dan pendapatan Mac naik 29%. Pendapatan Services tumbuh 12% menjadi US$30,7 miliar, di bawah konsensus Wall Street sebesar US$31,4 miliar dan hanya sedikit di bawah US$31,0 miliar yang dilaporkan pada kuartal Maret.
Selisih pendapatan Services dari konsensus tergolong kecil, namun dampaknya lebih besar karena Services menghasilkan laba kotor jauh lebih tinggi per dolar pendapatan dibandingkan perangkat keras. Laporan keuangan Apple menyiratkan margin kotor Services sekitar 75,6%, dibandingkan sekitar 40,1% untuk lini produk. Perlambatan pertumbuhan pada bisnis bermargin lebih tinggi ini memberikan perlindungan yang lebih tipis saat biaya memori dan semikonduktor menekan profitabilitas perangkat keras.
Apple memperkirakan pertumbuhan dasar Services akan tetap secara garis besar sejalan dengan kuartal Juni, meskipun tekanan nilai tukar tambahan sebesar 2,5 poin persentase akan menurunkan angka pertumbuhan yang dilaporkan. Bisnis ini mungkin masih tumbuh, tetapi belum tentu cukup untuk mengimbangi penurunan margin perangkat keras yang diperkirakan.
Apple menyebutkan bahwa permintaan iPhone dan Mac melampaui proyeksi internalnya sendiri. Keterbatasan kapasitas semikonduktor node lanjutan membatasi produksi selama kuartal Juni, dan manajemen memperkirakan hambatan ini akan meningkat signifikan pada iPhone, Mac, dan iPad di kuartal September.
Kelangkaan pasokan ini membatasi jumlah perangkat yang dapat dikirimkan Apple. Pada saat yang sama, kenaikan harga memori mengurangi laba yang dapat diperoleh dari setiap produk yang selesai diproduksi.
Apple tidak menyamai besaran belanja pusat data yang dilakukan Microsoft, Meta, dan Amazon, tetapi Apple tetap bergantung pada rantai pasokan semikonduktor yang sama. Apple tidak mengaitkan seluruh kenaikan biaya memorinya dengan permintaan AI.
Apple melampaui ekspektasi, namun proyeksi kuartal September menunjukkan pertumbuhan yang melambat, margin dasar yang lebih rendah, dan pasokan yang lebih ketat. Risiko-risiko tersebut berdampak lebih besar karena harga saham sudah mencerminkan ekspektasi permintaan kuat dan profitabilitas yang tahan lama.
Penurunan harga saham di luar jam perdagangan (after-hours) semakin dalam selama sesi paparan kinerja, seiring manajemen membahas biaya memori, nilai tukar, dan kekurangan komponen yang semakin memburuk. Saham Apple turun sekitar 6,4% saat sesi paparan kinerja berakhir, dibandingkan dengan penurunan sekitar 2% tak lama setelah laporan awal dirilis.
Tidak. Setelah manfaat tarif sebesar US$0,11 dikeluarkan, estimasi EPS tetap berada di sekitar US$1,91, masih di atas konsensus FactSet sebesar US$1,89. Pengembalian dana tersebut memperbesar selisih kinerja terhadap estimasi, bukan menjadi penyebab utamanya.
Pendapatan Services mencapai rekor kuartal Juni sebesar US$30,7 miliar, tetapi berada sekitar US$700 juta di bawah konsensus. Manajemen menyebutkan tekanan nilai tukar dan pelemahan aktivitas gim seluler sebagai beberapa faktor yang memengaruhi pertumbuhan.
Apple sempat menaikkan harga sejumlah produk Mac dan iPad sebelum laporan kinerja ini dirilis, meski tidak ada pengumuman kenaikan harga iPhone baru selama sesi paparan kinerja. Kenaikan harga dapat menopang margin, tetapi hal itu juga akan menguji seberapa besar permintaan saat ini dapat bertahan di tengah siklus peningkatan perangkat yang lebih mahal.
Manajemen menggambarkan masalah yang justru sebaliknya. Permintaan iPhone dan Mac melampaui proyeksi Apple, sementara ketersediaan semikonduktor node lanjutan yang terbatas membatasi produksi. Kelangkaan ini tetap dapat menunda pendapatan dan menaikkan biaya, bahkan ketika pembeli masih menunggu.
Hasil kuartal Juni Apple menunjukkan bahwa permintaan iPhone dan Mac tetap lebih kuat dari perkiraan. Kuartal September akan mengungkap seberapa besar permintaan tersebut dapat diubah Apple menjadi laba, di tengah kenaikan biaya memori dan pasokan yang semakin ketat.
Pertumbuhan pendapatan, margin kotor, dan pertumbuhan Services akan menjadi indikator paling jelas. Ketiganya akan menunjukkan seberapa baik Apple menjaga profitabilitas dengan bantuan pengembalian dana tarif yang lebih kecil dibandingkan yang memperkuat angka kuartal Juni.
Kuartal Juni membuktikan kuatnya permintaan. Kuartal September akan menguji margin di baliknya.
