Diterbitkan pada: 2025-12-24
Saham BlackRock (NYSE: BLK) berada di pusat investasi modern karena perusahaan ini menjalankan platform yang mencakup reksa dana indeks, reksa dana aktif, ETF, layanan teknologi, dan mandat institusional.
Dalam laporan tahunan terbarunya, BlackRock menggambarkan dirinya sebagai manajer investasi publik terkemuka dengan aset kelolaan (AUM) sebesar $11,6 triliun dan sekitar 21.100 karyawan di lebih dari 30 negara. [1]
Kepemilikan saham BLK sangat luas dan didominasi oleh institusi, tanpa adanya pemegang saham pengendali tunggal dalam pengertian umum. Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2024, BlackRock melaporkan EPS yang terdilusi sebesar $42,01 (dan $43,61 setelah disesuaikan) bersamaan dengan angka AUM sebesar $11,6 triliun. [2]
Ketika orang mencari “siapa pemilik saham BLK,” mereka biasanya menanyakan institusi besar mana yang muncul sebagai pemilik manfaat dalam pengajuan yang diwajibkan. Pernyataan proksi BlackRock melaporkan bahwa, pada tanggal 28 Maret 2024, terdapat 148.759.510 lembar saham biasa BlackRock yang beredar. [3]
Dalam pengungkapan proksi yang sama, The Vanguard Group, Inc. terdaftar dengan 12.890.008 saham, atau 8,66% dari saham yang beredar (berdasarkan Jadwal 13G/A).
Salah satu detail yang tidak lazim dalam riset "siapa pemilik saham BLK" adalah bahwa BlackRock, Inc. sendiri dapat muncul sebagai "pemilik manfaat" yang besar karena bertindak sebagai penasihat investasi untuk dana dan rekening yang memegang saham BLK.
Dalam Jadwal 13G/A yang dikutip dalam surat kuasa, BlackRock melaporkan 9.580.403 saham dengan wewenang disposisi tunggal, yang digambarkan sebagai kepemilikan manfaat oleh dana yang dikelola oleh anak perusahaan BlackRock, dengan rekomendasi pemungutan suara ditangani oleh layanan pihak ketiga independen untuk mengelola konflik.
Kesimpulan praktisnya sederhana: saham BLK dimiliki secara luas, tetapi blok kepemilikan terbesar cenderung berada di kompleks indeks dan manajemen aset utama, ditambah lembaga-lembaga besar lainnya. Struktur tersebut lebih memengaruhi hasil pemungutan suara, perebutan kekuasaan melalui proksi, dan sifat "kepemilikan tetap" dari basis pemegang saham daripada pergerakan harga harian.
Sebagian besar pemegang saham besar bukanlah pemilik dalam arti "pendiri mengendalikan suara". Mereka adalah pihak yang dipercaya yang memegang saham atas nama investor dana atau klien. Pengungkapan kepemilikan manfaat seringkali berfokus pada hak suara dan hak disposisi (kemampuan untuk membeli atau menjual), yang dapat dibagi di antara entitas di dalam organisasi yang sama.
Sebelum membandingkan para pemegang dokumen, ada baiknya mengetahui apa yang ingin ditunjukkan oleh setiap pengajuan:
| Jenis Pengarsipan | Pemicu | Apa yang Dikatakannya Kepada Anda | Mengapa Hal Ini Penting bagi Saham BLK |
|---|---|---|---|
| Jadwal 13G / 13D | Biasanya ketika seorang pemegang saham melampaui kepemilikan manfaat sebesar 5% | Rincian kepemilikan saham dalam jumlah besar ditambah hak suara dan kewenangan disposisi. | Mengidentifikasi pemegang saham "utama" yang paling sering diharapkan orang untuk dilihat dalam pencarian pemilik saham BLK. |
| Formulir 13F | Diajukan setiap triwulan oleh manajer institusional yang melebihi ambang batas ukuran tertentu. | Posisi ekuitas jangka panjang yang dipertahankan pada akhir kuartal | Menunjukkan gambaran kepemilikan institusional yang lebih luas, bahkan ketika tidak ada pemegang saham yang melampaui 5%. |
Jadwal 13G/13D cenderung menjawab pertanyaan tentang "pemilik saham terbesar". Formulir 13F cenderung menjawab pertanyaan "institusi mana yang sedang menambah atau mengurangi posisi saham".
BLK adalah saham berkapitalisasi besar dan merupakan aset umum dalam banyak strategi yang dihitung berdasarkan kapitalisasi pasar. Hal ini cenderung menghasilkan kepemilikan yang berkelanjutan oleh kompleks indeks utama karena mereka harus memegang konstituen dalam proporsi yang sesuai dengan tolok ukur.
Dana pensiun, portofolio asuransi, dana abadi, dan reksa dana aktif sering kali memegang BLK sebagai alokasi "keuangan" atau "manajemen aset". Posisi ini bisa signifikan, tetapi juga bisa lebih fluktuatif daripada posisi indeks, terutama di sekitar siklus pendapatan dan ekspektasi suku bunga.
BlackRock bukanlah perusahaan yang dikendalikan sepenuhnya oleh pendirinya. Kepemilikan oleh pihak internal memang ada, tetapi tata kelola dan hasilnya biasanya didorong oleh lembaga-lembaga yang memberikan suara dalam skala besar, bukan oleh blok internal yang ketat.
Salah satu fitur unik dalam meneliti saham BlackRock adalah bahwa perusahaan ini merupakan bisnis operasional sekaligus platform investasi global. Hal ini menghasilkan efek "cermin": kendaraan yang dikelola BlackRock dapat memegang saham BLK, yang menyebabkan pengajuan yang mencantumkan BlackRock, Inc. di antara pemegang saham terkemuka, meskipun eksposur ekonomi yang mendasarinya dimiliki oleh pemegang saham dana atau klien penasihat.
Nuansa ini penting karena mengoreksi kesalahpahaman umum. Melihat "BlackRock" terdaftar sebagai pemegang saham tidak secara otomatis berarti perusahaan tersebut mengambil taruhan sendiri. Dalam banyak kasus, hal itu mencerminkan modal yang diarahkan klien yang dialokasikan melalui dana, mandat, dan portofolio model.
BlackRock melaporkan aset kelolaan (AUM) sebesar $11,6 triliun dan sekitar 21.100 karyawan, jejak yang membantu menjelaskan mengapa BLK muncul di banyak portofolio institusional. Institusi besar seringkali lebih memilih pihak lawan dengan jangkauan global, sistem manajemen risiko yang mendalam, dan beragam produk.
Salah satu mesin utama di balik platform BlackRock adalah iShares. Sebuah catatan pasar yang berfokus pada kredit menggambarkan iShares dengan aset kelolaan sekitar $4,2 triliun per 31 Desember 2024, menyoroti seberapa besar skala BlackRock terkait dengan ETF dan eksposur indeks. [4]
Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2024, BlackRock melaporkan laba per saham (EPS) yang terdilusi sebesar $42,01 (dan $43,61 setelah disesuaikan). Angka-angka tersebut membantu menjelaskan mengapa BLK sering dianggap sebagai aset keuangan "inti" oleh lembaga-lembaga yang berorientasi jangka panjang yang memprioritaskan pendapatan biaya yang berkelanjutan dan leverage operasional.
Klaim kepemilikan mudah diulang dan sulit diverifikasi kecuali berasal dari pengajuan utama. Sistem EDGAR SEC dirancang untuk akses publik terhadap pengungkapan ini, dan SEC secara eksplisit menyediakan jalur publik gratis untuk mengambil dan menanyakan pengajuan tersebut.
Mulailah dengan satu dokumen, lalu perluas cakupannya:
Pernyataan proksi (DEF 14A) : Cari bagian “Kepemilikan Saham Biasa” untuk mengidentifikasi pemegang saham yang diungkapkan pada tingkat 5%+ dan tabel kepemilikan manajemen.
Jadwal 13G/13D : Bacalah rincian kewenangan pemungutan suara dan disposisi untuk memahami apakah pemegangnya adalah penasihat, bank, atau entitas yang bertindak untuk klien.
Formulir 13F (opsional, pandangan lebih luas) : Gunakan formulir ini untuk melihat seberapa luas kepemilikan BLK di berbagai institusi, bukan hanya blok terbesar.
BlackRock sering mengelola aset untuk klien, tetapi mengelola tidak sama dengan memiliki. Banyak kepemilikan "BlackRock" yang dilaporkan terkait dengan dana atau akun penasihat di mana BlackRock memiliki kewajiban pelaporan sebagai manajer investasi, bukan klaim ekonomi sebagai pemilik utama.
Persentase kepemilikan dapat berubah karena pergerakan harga saham, penyeimbangan ulang indeks, aliran dana, atau pembelian kembali saham, bukan hanya karena pemegang saham utama membuat keputusan arah tertentu. Itulah mengapa gambaran "siapa yang memiliki saham BLK" harus dikaitkan dengan tanggal pengajuan tertentu.
Pengungkapan proksi BlackRock mencantumkan The Vanguard Group, Inc. sebagai pemilik manfaat terbesar yang dilaporkan, dengan 12.890.008 saham, atau 8,66%, per 28 Maret 2024. Angka tersebut didasarkan pada Jadwal 13G/A Vanguard yang dirujuk dalam materi proksi.
Dalam pengajuan dokumen, BlackRock, Inc. dapat muncul sebagai pemilik manfaat karena anak perusahaan mengelola dana yang memegang saham BLK. Pengungkapan proksi menjelaskan bahwa saham-saham ini dipegang oleh dana yang dikelola oleh anak perusahaan BlackRock, dengan rekomendasi pemungutan suara ditangani oleh pihak ketiga independen untuk mengatasi konflik kepentingan.
Sumber yang paling dapat diandalkan adalah pengajuan ke SEC. Mulailah dengan proksi DEF 14A untuk pemegang saham utama dan kepemilikan manajemen, kemudian konfirmasikan pemegang saham blok besar melalui pengajuan Jadwal 13G/13D. Sistem EDGAR SEC dibangun untuk menyediakan akses publik gratis ke dokumen-dokumen ini.
Saham-saham berkapitalisasi besar seperti BLK merupakan komponen umum dalam indeks acuan. Manajer indeks dan ETF wajib memegang saham ini untuk melacak indeks acuan mereka, yang menciptakan kepemilikan jangka panjang berbasis aturan yang kurang sensitif terhadap berita utama jangka pendek dibandingkan banyak strategi aktif.
Ya. Lembaga keuangan seringkali lebih menyukai bisnis dengan skala yang berkelanjutan dan menghasilkan arus kas yang kuat. BlackRock melaporkan aset kelolaan (AUM) sebesar $11,6 triliun dan laba per saham (EPS) yang terdilusi sebesar $42,01 untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2024, yang membantu menjelaskan mengapa BLK sering dianggap sebagai eksposur keuangan inti jangka panjang.
Nama-nama di puncak seringkali tetap stabil karena kompleks indeks bergerak lambat, tetapi posisi masih dapat bergeser akibat pergerakan pasar, arus masuk/keluar dana, dan penyeimbangan ulang berkala. Cara terbaik untuk melacak perubahan adalah dengan membandingkan pembaruan 13G/13D secara berurutan dan laporan 13F triwulanan.
Bagi sebagian besar investor, pertanyaan “siapa pemilik saham BLK” memiliki jawaban yang jelas: saham tersebut sebagian besar dimiliki oleh institusi, dengan posisi besar dipegang oleh kompleks indeks dan manajemen aset utama. Pengungkapan proksi BlackRock menyoroti Vanguard sebagai pemegang saham terbesar yang dilaporkan dan memberikan gambaran konkret tentang jumlah saham yang beredar.
Kebenaran yang lebih menarik terletak pada detailnya. Karena BlackRock mengelola dana dan rekening yang mungkin memiliki saham BLK, perusahaan tersebut dapat muncul sebagai pemilik manfaat utama dalam pengajuan laporan keuangan meskipun eksposur ekonomi sebenarnya dimiliki oleh investor dana.
Membaca catatan tentang pemungutan suara dan kewenangan pengambilan keputusan adalah kunci untuk mengubah sebuah judul berita menjadi pemahaman yang sesungguhnya.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
[1] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2012383/000095017025026584/blk-20241231.htm
[3] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1364742/000119312524087282/d577664ddef14a.htm
[4] https://www.spglobal.com/ratings/es/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3342526
