Ringkasan:
Pahami opsi LEAP dengan jelas, dari cara kerjanya hingga mengapa pedagang menggunakannya untuk strategi investasi jangka panjang.
Opsi LEAP adalah sekuritas antisipasi ekuitas jangka panjang, yang umumnya dikenal sebagai opsi berjangka panjang. Kontrak ini memungkinkan pedagang dan investor memperoleh keuntungan dari pergerakan harga aset acuan, tetapi dengan jangka waktu yang jauh lebih panjang daripada opsi standar. Jika opsi reguler kedaluwarsa dalam hitungan minggu atau bulan, opsi LEAP dapat memiliki tanggal kedaluwarsa hingga dua tahun ke depan.
Sederhananya, opsi LEAP berfungsi dengan cara yang sama seperti opsi jangka pendek, tetapi memberi pedagang lebih banyak waktu untuk mengembangkan strategi mereka. Hal itu membuat opsi ini sangat populer di kalangan investor yang ingin terpapar pada pergerakan pasar jangka panjang tanpa harus mengikat modal sebanyak yang mereka lakukan dengan kepemilikan saham langsung.
LEAP adalah singkatan dari Long-Term Equity Anticipation Securities. Ini adalah kontrak opsi standar dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih dari satu tahun. Dalam kebanyakan kasus, opsi LEAP dapat berlaku hingga 24 hingga 36 bulan, meskipun ketersediaannya bergantung pada sekuritas yang mendasarinya.
Sama seperti opsi biasa, opsi LEAP tersedia dalam dua bentuk: opsi beli dan opsi jual. Opsi beli LEAP memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham acuan pada harga yang telah ditentukan sebelumnya (dikenal sebagai harga kesepakatan) sebelum opsi berakhir. Sebaliknya, opsi jual LEAP memberi pembeli hak untuk menjual saham acuan pada harga kesepakatan sebelum tanggal kedaluwarsa.
Kontrak-kontrak ini terdaftar dan diperdagangkan di bursa opsi utama dan dapat dibeli atau dijual seperti opsi dengan jangka waktu yang lebih pendek. Perbedaan utamanya terletak pada elemen waktu. Jendela kedaluwarsa yang diperpanjang memberi investor lebih banyak fleksibilitas dan cakrawala waktu yang lebih panjang untuk mewujudkan ekspektasi mereka terhadap pergerakan saham di masa mendatang.
Opsi LEAP sering digunakan oleh investor yang memiliki pandangan jangka panjang terhadap saham atau indeks tertentu tetapi lebih memilih untuk tidak mengikat modal dalam jumlah besar. Membeli 100 saham suatu perusahaan bisa mahal, terutama untuk saham bernilai tinggi. Opsi beli LEAP pada saham yang sama memungkinkan pedagang untuk mengendalikan saham tersebut dengan biaya yang jauh lebih murah.
Daya tariknya terletak pada leverage. Premi yang relatif kecil memberi pembeli peluang untuk melihat kinerja jangka panjang saham. Jika harga bergerak ke arah yang diantisipasi, nilai opsi dapat meningkat secara signifikan dari waktu ke waktu. Jika perdagangan gagal, kerugian maksimum dibatasi pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut.
Alasan lain investor menggunakan opsi LEAP adalah untuk melindungi posisi yang ada. Misalnya, pemegang saham yang menginginkan perlindungan terhadap penurunan dapat membeli opsi jual LEAP. Jika harga saham turun, opsi jual akan naik nilainya dan membantu mengimbangi kerugian pada aset yang mendasarinya.
Opsi LEAP juga dapat digunakan untuk menghasilkan pendapatan dengan menjualnya, khususnya dalam strategi covered call. Karena berjangka panjang, opsi ini mengandung nilai waktu yang lebih besar, dan itu berarti premi yang lebih tinggi bagi penjual.
Salah satu perbedaan terbesar antara opsi LEAP dan opsi jangka pendek adalah bagaimana keduanya merespons berlalunya waktu. Semua opsi kehilangan nilai seiring berjalannya waktu karena peluruhan waktu, tetapi opsi LEAP peluruhannya jauh lebih lambat. Hal ini memberi para pedagang lebih banyak waktu untuk tesisnya terwujud tanpa terlalu khawatir tentang pengikisan nilai yang cepat.
Selain itu, opsi LEAP kurang sensitif terhadap volatilitas jangka pendek. Karena harganya ditetapkan dengan mempertimbangkan jangka waktu yang lebih panjang, perubahan harga harian di pasar cenderung memiliki dampak yang lebih kecil pada nilainya dibandingkan dengan kontrak jangka pendek.
Namun, karena durasinya lebih panjang, opsi LEAP umumnya lebih mahal dalam hal premi. Investor perlu mempertimbangkan apakah potensi keuntungan sepadan dengan biaya yang lebih tinggi dan apakah mereka memiliki kesabaran untuk menunggu posisi tersebut berkembang.
Opsi LEAP paling cocok untuk pedagang dan investor dengan pandangan jangka panjang yang jelas. Misalnya, jika seorang investor yakin bahwa perusahaan tertentu dinilai terlalu rendah dan kemungkinan akan naik secara substansial selama 18 bulan ke depan, opsi beli LEAP bisa menjadi cara yang lebih hemat biaya untuk mendapatkan eksposur.
Opsi ini juga masuk akal bagi mereka yang ingin membangun strategi terstruktur seperti spread diagonal atau lindung nilai jangka panjang. Seorang manajer portofolio yang ingin mengurangi risiko kerugian selama kondisi ekonomi yang tidak menentu dapat menggunakan opsi jual LEAP untuk membatasi kerugian selama satu tahun ke depan atau lebih.
Penting untuk dipahami bahwa meskipun masa kedaluwarsa yang lebih lama memberikan lebih banyak ruang untuk bernapas, opsi LEAP masih mengandung risiko. Jika pergerakan yang diantisipasi tidak terjadi sebelum masa kedaluwarsa, opsi tersebut dapat kedaluwarsa tanpa nilai.
Seperti instrumen keuangan lainnya, opsi LEAP mengandung risiko. Risiko yang paling jelas adalah potensi kerugian premi yang dibayarkan. Bahkan dengan waktu yang lebih lama, pasar mungkin tidak bergerak ke arah yang diharapkan, dan opsi tersebut mungkin berakhir tanpa nilai intrinsik.
Likuiditas juga bisa menjadi masalah. Meskipun banyak opsi LEAP diperdagangkan pada saham dan indeks berkapitalisasi besar, semakin jauh tanggal kedaluwarsanya, semakin sedikit jumlah kontrak yang biasanya tersedia. Hal ini dapat mempersulit untuk masuk atau keluar dari posisi pada harga yang diinginkan.
Risiko lainnya adalah kesalahan dalam menilai waktu. Memiliki lebih banyak waktu tidak selalu menjamin keberhasilan. Jika kondisi pasar berubah drastis atau prospek fundamental saham berubah, jangka waktu yang panjang mungkin tidak memberikan manfaat yang diharapkan.
Memilih kontrak opsi LEAP yang tepat melibatkan beberapa pertimbangan. Pemilihan harga kesepakatan sangat penting. Opsi dengan nilai in-the-money yang tinggi memberikan nilai intrinsik yang lebih besar dan lebih mahal tetapi berperilaku lebih seperti saham yang mendasarinya. Opsi dengan nilai out-of-the-money lebih murah dan menawarkan persentase pengembalian yang lebih besar jika berhasil, tetapi juga mengandung risiko yang lebih tinggi.
Waktu kedaluwarsa adalah faktor lainnya. Kedaluwarsa yang lebih lama memberikan fleksibilitas lebih, tetapi biayanya lebih mahal. Beberapa trader memilih kedaluwarsa 12 hingga 18 bulan, dengan menyeimbangkan biaya dengan waktu. Mereka yang membangun strategi yang rumit dapat memilih kontrak penuh 24 hingga 36 bulan.
Pada akhirnya, hal itu bergantung pada tujuan investor. Apakah mereka mencari keuntungan agresif, perlindungan dari kerugian, atau perolehan pendapatan yang stabil? Opsi LEAP menawarkan perangkat untuk mendukung masing-masing tujuan ini, tetapi strategi dan manajemen risiko tetap menjadi kunci.
Opsi LEAP menawarkan cara yang fleksibel dan efisien untuk mendapatkan eksposur terhadap tren pasar jangka panjang tanpa harus mengeluarkan modal dalam jumlah besar. Opsi ini dapat digunakan untuk taruhan terarah, lindung nilai portofolio, atau perolehan pendapatan, tergantung pada bagaimana opsi tersebut disusun. Dengan durasi yang lebih panjang dan peluruhan waktu yang lebih lambat, opsi LEAP memberi waktu bagi para pedagang untuk mematangkan strategi mereka.
Namun, seperti instrumen investasi lainnya, instrumen ini memerlukan pemahaman mendalam tentang cara kerjanya dan risiko apa saja yang terlibat. Jika digunakan dengan benar, opsi LEAP dapat menjadi bagian penting dari strategi perdagangan yang menyeluruh, terutama bagi mereka yang memiliki pandangan jangka panjang.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Pelajari apa itu Indeks Euro Stoxx 50, perusahaan mana saja yang dicakupnya, dan cara memperdagangkannya secara efektif pada tahun 2025 untuk eksposur global.
2025-07-04
Temukan 10 negara Asia teratas dengan mata uang terkuat pada tahun 2025 dan pelajari apa yang membuat nilai tukar mereka begitu kuat dalam ekonomi global saat ini.
2025-07-04
Jelajahi siklus dan guncangan utama yang membentuk harga minyak mentah dari tahun 1860-an hingga 2025, dari volatilitas awal hingga gangguan global modern.
2025-07-04
