ETF Aktif vs Pasif: Perbedaan Utama yang Harus Diketahui Trader

Dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, telah menjadi semakin populer di kalangan investor dari semua jenis, dari investor pemula hingga profesional berpengalaman. Namun, tidak semua ETF sama. Salah satu perbedaan paling umum yang akan Anda temukan adalah antara ETF aktif dan pasif. Meskipun keduanya bertujuan untuk memberi Anda eksposur ke berbagai aset seperti saham atau obligasi, cara pengelolaannya—dan hasil yang diberikannya—bisa sangat berbeda. Memahami perbedaan ini sangat penting jika Anda ingin membuat keputusan yang tepat tentang di mana akan menaruh uang Anda.

Bagaimana ETF Aktif dan Pasif Berbeda dalam Gaya Manajemen

Perbedaan utama antara ETF aktif dan pasif terletak pada cara pengelolaannya. ETF pasif dirancang untuk mengikuti suatu indeks. ETF ini tidak mencoba mengalahkan pasar—melainkan mencoba menirunya. Misalnya, ETF pasif dapat melacak FTSE 100, yang memiliki perusahaan yang sama dalam proporsi yang sama dengan indeks itu sendiri. Ini adalah pendekatan yang lugas dan berbasis aturan dengan intervensi manusia yang minimal.

Di sisi lain, ETF aktif dijalankan oleh manajer dana yang membuat keputusan sehari-hari tentang apa yang akan dibeli dan dijual. Tujuan mereka adalah mengungguli pasar, bukan sekadar mengikutinya. Itu mungkin terdengar lebih menarik—bagaimanapun juga, siapa yang tidak menginginkan keuntungan yang lebih baik? Namun, pendekatan ini melibatkan lebih banyak analisis, lebih banyak perdagangan, dan, seperti yang akan kita lihat, biaya yang lebih tinggi.

Jadi, perbedaan utamanya adalah ini: ETF pasif mengikuti strategi tetap dengan manajemen terbatas, sementara ETF aktif bergantung pada keterampilan (dan keputusan) profesional yang mencoba mengalahkan tolok ukur.

Pengembalian Historis ETF Aktif vs. Pasif

Jika berbicara tentang kinerja, Anda mungkin berasumsi bahwa ETF aktif selalu unggul. Bagaimanapun, ETF dikelola oleh para ahli yang mencoba menemukan peluang dan menghindari kerugian. Namun, yang mengejutkan, data tidak selalu mendukung gagasan tersebut.

Dalam jangka panjang, banyak ETF pasif yang mengungguli ETF aktif, terutama setelah memperhitungkan biaya. Salah satu alasannya adalah ETF pasif tidak menanggung biaya pengelolaan aktif. Alasan lainnya adalah mengalahkan pasar secara konsisten sangatlah sulit—bahkan bagi para profesional berpengalaman. Faktanya, beberapa penelitian (termasuk laporan SPIVA) telah menunjukkan bahwa sebagian besar dana yang dikelola secara aktif gagal mengungguli tolok ukurnya selama 10 tahun.

Itu tidak berarti ETF aktif tidak pernah berkinerja baik. Beberapa ETF telah mengungguli di sektor tertentu atau selama kondisi pasar tertentu. Misalnya, di pasar yang bergejolak atau lesu, manajer yang terampil terkadang dapat menavigasi dengan lebih baik daripada dana indeks yang tidak punya pilihan selain mengikuti pasar turun.

Mengapa ETF Pasif Biasanya Memiliki Biaya Lebih Rendah

Salah satu keuntungan paling jelas dari ETF pasif adalah biayanya. Karena mengikuti indeks tetap, tidak perlu membayar manajer dana atau tim analis untuk membuat keputusan. Ini berarti rasio biaya lebih rendah, sering kali di bawah 0,1% per tahun untuk dana populer. Vanguard dan iShares, misalnya, menawarkan berbagai macam ETF pasif dengan biaya yang sangat rendah.

Sebaliknya, ETF aktif mengenakan biaya lebih besar—seringkali antara 0,5% dan 1% per tahun. Biaya tersebut mungkin tidak terdengar besar, tetapi seiring waktu, biaya ini dapat menggerogoti laba Anda, terutama jika dana tersebut tidak secara konsisten mengungguli pasar.

Singkatnya, kecuali Anda punya alasan kuat untuk meyakini bahwa ETF aktif tertentu dapat memberikan kinerja unggul, perbedaan biaya saja membuat ETF pasif lebih menarik bagi investor jangka panjang.

Tipe Mana Yang Lebih Stabil atau Agresif?

Tingkat risiko yang Anda tanggung juga berbeda antara ETF aktif dan pasif. ETF pasif cenderung lebih stabil karena hanya melacak indeks. Anda tahu apa yang Anda dapatkan: eksposur luas terhadap sekeranjang saham atau obligasi, dengan perputaran yang relatif rendah.

ETF aktif sering kali lebih agresif. Karena manajer investasi secara aktif membeli dan menjual sebagai respons terhadap kondisi atau prakiraan pasar, portofolio mereka dapat berubah secara signifikan dari waktu ke waktu. Hal itu dapat menyebabkan volatilitas yang lebih besar—terutama jika manajer mengambil posisi terkonsentrasi atau bertaruh pada tema tertentu.

Perlu dicatat juga bahwa tidak ada strategi aktif yang kebal terhadap kesalahan manusia. Keputusan yang salah atau pergerakan pasar yang tidak terduga dapat menyebabkan kinerja yang buruk. Di sisi lain, ETF aktif dapat menawarkan perlindungan terhadap penurunan di pasar yang sulit jika manajernya terampil dalam mengurangi risiko atau beralih ke aset defensif.

Jadi, jika Anda mencari kepastian dan risiko yang lebih rendah, ETF pasif mungkin menjadi pilihan terbaik Anda. Namun, jika Anda merasa nyaman dengan sedikit ketidakpastian—dan percaya pada strategi pengelola dana—ETF aktif dapat menawarkan hasil yang lebih tinggi.

Kapan Memilih ETF Aktif vs. Pasif untuk Portofolio Anda

Keputusan untuk memilih antara ETF aktif dan pasif sering kali bergantung pada tujuan investasi, toleransi risiko, dan seberapa aktif Anda ingin terlibat. Jika Anda berinvestasi untuk jangka panjang—misalnya, membangun dana pensiun atau menabung untuk uang muka rumah—ETF pasif menawarkan cara yang murah dan mudah untuk menumbuhkan kekayaan Anda dari waktu ke waktu. ETF ini ideal bagi investor yang ingin membeli dan menahan saham yang tidak ingin khawatir dengan gejolak pasar jangka pendek.

Namun, ETF aktif mungkin cocok bagi mereka yang menginginkan fleksibilitas lebih atau eksposur ke sektor khusus. Misalnya, jika Anda tertarik pada teknologi baru, inovasi yang mengganggu, atau perusahaan yang dinilai rendah, Anda mungkin menemukan dana aktif yang secara khusus menargetkan peluang tersebut. ETF aktif juga dapat berguna di pasar yang bergejolak, di mana pengawasan profesional dapat membantu melindungi modal Anda lebih baik daripada indeks tetap.

Banyak investor menganggap kombinasi keduanya bernilai. Anda dapat membangun portofolio inti dengan ETF pasif untuk stabilitas dan efisiensi biaya, sambil menggunakan beberapa ETF aktif untuk menargetkan peluang tematik atau pertumbuhan yang lebih tinggi.

Kesimpulan

ETF aktif dan pasif masing-masing menawarkan sesuatu yang berbeda. Dana pasif sederhana, hemat biaya, dan sering kali sulit dikalahkan. ETF aktif menawarkan potensi pengembalian yang lebih tinggi dan fleksibilitas yang lebih strategis, tetapi disertai dengan biaya yang lebih tinggi dan risiko yang lebih besar. Dengan memahami perbedaannya—dan bagaimana setiap jenis sesuai dengan tujuan investasi Anda yang lebih luas—Anda akan jauh lebih siap untuk membuat pilihan yang meyakinkan dan terinformasi. Apakah Anda condong ke arah ketenangan pikiran pasif atau potensi keuntungan dari manajemen aktif, kuncinya adalah mengetahui apa yang Anda dapatkan dan mengapa itu bermanfaat bagi Anda.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.