प्रकाशित तिथि: 2026-02-23
Applied Materials (AMAT) स्टॉक 2026 के करीब पहुँच रहा है, जिसे मजबूत गति और बढ़ती निगरानी दोनों द्वारा पहचाना जा रहा है। AMAT स्टॉक वर्तमान में लगभग $369 पर ट्रेड कर रहा है, जो इसके 52-सप्ताह के हाई लगभग $376 के आसपास है, और हाल के मजबूत 12-महीने के प्रदर्शन ने मूल्यांकन गुणकों को उनके ऐतिहासिक दायरे के ऊपरी छोर की ओर बढ़ा दिया है।
2026 के लिए निवेश का प्रश्न यह नहीं है कि क्या सेमीकंडक्टर मायने रखते हैं। प्रश्न यह है कि क्या Applied AI-प्रेरित जटिलताओं को स्थायी आय वृद्धि में बदलते रह पाएगा, साथ ही नीतिगत अड़चनों, विशेषकर चीन में, को समाहित करते हुए अपने मार्जिन ढांचे या सबसे मुनाफे वाले प्रोसेस स्टेप्स में हिस्सा खोए बिना।
2026 का दृष्टिकोण मूलतः सकारात्मक है। AI इंफ्रास्ट्रक्चर में निवेश अग्रणी-प्रौद्योगिकी फाउंड्री लॉजिक, HBM DRAM, और उन्नत पैकेजिंग की मांग को तेज कर रहा है, जो सभी Applied Materials के मुख्य उत्पाद और सेवा क्षमताओं के अनुकूल हैं।
मूल्यांकन प्राथमिक बाधा बन गया है। AMAT लगभग 31 गुना फॉरवर्ड अर्निंग्स और लगभग 38 गुना ट्रेलिंग अर्निंग्स पर ट्रेड कर रहा है, इसलिए भविष्य में मूल्यवृद्धि संभवतः और गुणकों के विस्तार की तुलना में अर्निंग्स प्रदर्शन पर अधिक निर्भर करेगी।
चीन एक महत्वपूर्ण जोखिम कारक प्रस्तुत करता है। प्रबंधन ने 2026 में निर्यात नियमों और लाइसेंसिंग सीमाओं के कारण राजस्व पर एक महत्वपूर्ण प्रतिकूल प्रभाव की पहचान की है। भले ही आधारभूत मांग मौजूद हो, शिपमेंट का समय और उपकरण की पात्रता अभी भी महत्वपूर्ण विचार बने रहते हैं।
टेक्निकल संकेतक सकारात्मक बने हुए हैं लेकिन ये संकेत देते हैं कि स्टॉक अधिक बढ़ाव में है। कीमत 50-दिन और 200-दिन मूविंग एवरेज दोनों से काफी ऊपर है, और रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) ऊँचा है। जबकि यह आमतौर पर निरंतर ऊपर की गति का समर्थन करता है, यह उस जोखिम को भी बढ़ाता है कि यदि अर्निंग्स मार्गदर्शन अपेक्षाएँ पूरी न कर पाए या प्रतिकूल नीतिगत घटनाएँ घटें तो कीमत में गिरावट आ सकती है।
बेस-केस आकलन यह है कि Applied Materials उन दीर्घकालिक निवेशकों के लिए आकर्षक बनी हुई है जो अस्थिरता सहन कर सकते हैं। हालांकि, वर्तमान मूल्यांकन अब निष्क्रिय निवेश दृष्टिकोण का समर्थन नहीं करता, और 2026 में एक अनुशासित प्रवेश रणनीति आवश्यक है।
Applied Materials केवल वेफर फैब्रिकेशन उपकरण (WFE) कंपनी नहीं है; यह एक मटेरियल्स इंजीनियरिंग प्लेटफ़ॉर्म के रूप में काम करती है जो अवसादन (deposition), इचिंग (etch), पैटर्निंग (patterning), मेट्रोलॉजी (metrology), निरीक्षण और बढ़ती हुई पैकेजिंग व सेवाओं में मूल्य उत्पन्न करती है जो उत्पादन रैम्प और यील्ड को बेहतर बनाती हैं। यह भेद महत्वपूर्ण है क्योंकि 2026 की मांग इकाई-वृद्धि की तुलना में प्रदर्शन आवश्यकताओं से अधिक प्रेरित है। AI चिप्स पावर डेंसिटी, थर्मल सीमाएँ और इंटरकनेक्ट जटिलता बढ़ाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप प्रति-वेफर अधिक प्रोसेस स्टेप्स और उच्च उपकरण-तीव्रता होती है।
राजस्व संरचना के दृष्टिकोण से, कंपनी का पैमाना उन क्षेत्रों में केंद्रित है जहाँ सेक्यूलर खर्च सबसे मजबूत है। वित्तीय वर्ष 2025 में शुद्ध राजस्व कुल $28.368 बिलियन था, जिसका नेतृत्व Semiconductor Systems ($20.798 बिलियन) और Applied Global Services ($6.385 बिलियन) ने किया। सेगमेंट ऑपरेटिंग मार्जिन संरचनात्मक रूप से आकर्षक बने हुए हैं, जहाँ वित्तीय वर्ष 2025 में Semiconductor Systems लगभग मध्य-30% की रेंज में और AGS उच्च-20% की रेंज के करीब थे।
यह व्यवसाय मिश्रण असमान नोड ट्रांज़िशन और मेमोरी साइकिलों के दौरान AMAT की लचीलापन में सहायक रहा है। सर्विस राजस्व इंस्टॉल्ड बेस उपयोग और परिचालन दक्षता से जुड़ा होता है, न कि केवल नए फैब्रिकेशन सुविधाओं के निर्माण से। एक AI-प्रेरित पूंजीगत व्यय (capex) माहौल में, जहाँ ग्राहक स्पीड-टू-यील्ड और प्रति-इनफ़ेरेंस लागत को प्राथमिकता देते हैं, इंस्टॉल्ड बेस का मूल्य बढ़ जाता है।
AI इंफ्रास्ट्रक्चर में निवेश अग्रणी-एज लॉजिक, DRAM और उन्नत पैकेजिंग में सक्षम उपकरणों की मांग बढ़ा रहा है। Applied Materials के हालिया तिमाही परिणाम दिखाते हैं कि यह मांग ठोस है। वित्तीय Q1 2026 में कंपनी ने $7.01 बिलियन का राजस्व और $2.38 का नॉन‑GAAP प्रति शेयर कमाई (EPS) रिपोर्ट किया। वित्तीय Q2 2026 के लिए मार्गदर्शन लगभग $7.65 बिलियन राजस्व और $2.64 EPS है।
AMAT स्टॉक पूर्वानुमान के लिए एक प्रमुख निहितार्थ यह है कि 2026 का प्रदर्शन उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स सेक्टर में व्यापक-आधारित रिकवरी पर कम निर्भर रहेगा। प्राथमिक वृद्धि चालक AI-प्रेरित फाउंड्री विस्तार, उच्च-मूल्य मेमोरी (विशेषकर HBM), और उन्नत पैकेजिंग की ओर सिफ्ट हो चुके हैं। ये सेगमेंट समग्र एंड‑मार्केट मांग अस्थिर रहने पर भी Applied Materials के प्रति-वेफर कंटेंट को बढ़ने की अनुमति देते हैं।
हाई बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) मेमोरी पूंजीगत व्यय की गतिशीलता को बदल रही है। जबकि पारंपरिक DRAM चक्र कमोडिटी कीमतों और आपूर्ति अनुशासन द्वारा प्रभावित होते थे, HBM की मांग कम्प्यूटेशनल आवश्यकताओं और पैकेजिंग आर्किटेक्चर द्वारा संचालित होती है। यह बदलाव उपकरण खर्च को बनाए रख सकता है भले ही मानक DRAM की कीमतें घट जाएँ। इस संदर्भ में DRAM और पैकेजिंग-सम्बन्धित प्रक्रिया चरणों में Applied Materials की भागीदारी एक संरचनात्मक लाभ प्रदान करती है।
Applied Materials ने पिछले बारह महीनों में लगभग $6.19 बिलियन का मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न किया, और इसकी सेवा-चालित नकदी सृजन क्षमता जारी शेयरधारक रिटर्न का समर्थन करती है। जब नए सिस्टम में वृद्धि सीमित हो जाती है, तो स्थापित बेस अतिरिक्त राजस्व स्रोत प्रदान करता है।
चीन वेफर फैब उपकरणों के लिए एक महत्वपूर्ण अंतिम बाज़ार है, लेकिन 2026 में समस्या मांग नहीं है। समस्या योग्यता, लाइसेंसिंग, और समय है। निर्यात प्रतिबंधों और अनुपालन आवश्यकताओं को सार्वजनिक प्रकटीकरणों और नियम परिवर्तनों के आसपास की रिपोर्टिंग में पहले ही 2026 के लिए राजस्व पर नकारात्मक प्रभाव के रूप में परिमाणित किया जा चुका है।
निवेशकों के लिए व्यावहारिक निहितार्थ यह है कि AMAT परिचालन रूप से अच्छी तरह प्रदर्शन जारी रख सकता है, फिर भी यदि लाइसेंसिंग देरी से तिमाही दृश्यता घटती है तो स्टॉक का मूल्यांकन घट सकता है। ऐसी परिस्थितियाँ समाचार-घटनाओं द्वारा प्रेरित अस्थिरता का कारण बन सकती हैं, जिसे तकनीकी संकेतक कम नहीं कर सकते।
लगभग 38 गुना ट्रेलिंग अर्निंग्स पर पेयर और 31 गुना फॉरवर्ड अर्निंग्स पर पेयर के साथ, AMAT को एक संरचनात्मक कम्पाउंडर के रूप में मूल्यांकित किया गया है। जबकि यह न्यायोचित हो सकता है, यह निवेशकों के लिए सुरक्षा मार्जिन को घटा देता है (StockAnalysis)। यदि 2026 में वृद्धि ठोस है लेकिन असाधारण नहीं है, तो स्टॉक मल्टीपल संपीड़न के कारण घट सकता है, भले ही आय बढ़ती रहे।
Applied Materials की पूंजी वापसी प्रोफ़ाइल स्टॉक को समर्थन प्रदान करना जारी रखती है, हालांकि वर्तमान स्तरों पर यह मूल्यांकन संबंधी चिंताओं को पूरी तरह से वेट न किया है।
बाज़ार पूंजीकरण: लगभग $293 बिलियन
मुक्त नकदी प्रवाह (TTM): लगभग $6.19 बिलियन
लाभांश: $0.46 त्रैमासिक, या $1.84 वार्षिक आधार पर
शेयर गणना प्रवृत्ति: शेयर साल-दर-साल लगभग 3.2% घटे हुए हैं
Applied ने वित्तीय वर्ष 2025 में लाभांश और पुनर्खरीद के माध्यम से लगभग $6.3 बिलियन वितरित किए, जो यह रेखांकित करता है कि शेयरधारक यील्ड इक्विटी कहानी का एक मुख्य हिस्सा है।
निकट अवधि में, तकनीकी विश्लेषण संकेत देता है कि AMAT अत्यधिक विस्तारित है लेकिन संरचनात्मक रूप से मजबूत बना हुआ है। मोमेंटम सकारात्मक है, प्रवृत्ति दुरुस्त है, और मूल्य के सापेक्ष अस्थिरता प्रबंधनीय है। प्रमुख सामरिक जोखिम प्रवृत्ति में उलटफेर नहीं बल्कि एक अधिक खरीदी गई स्थिति है जिसमें आगे लाभ संभव हैं, पर नई पोज़िशन तब तक अपेक्षाकृत निम्न प्रदर्शन कर सकती हैं जब तक कि उन्हें मूल्य समायोजन के बाद स्थापित न किया जाए। इंट्राडे संकेतक मजबूत ट्रेंड संकेतों के साथ एक बुलिश माहौल का संकेत देते हैं, हालांकि ऑस्सीलेटर्स चेतावनी देते हैं कि मौजूदा स्तरों पर मोमेंटम का पीछा करना महंगा पड़ सकता है।
संकेतक |
वर्तमान मूल्य |
सिग्नल |
व्यावहारिक व्याख्या |
| RSI (14) | 63.64 | ऊर्ध्वगामी | 55 से ऊपर, मोमेंटम गिरावटों (डिप्स) का समर्थन करता है, तेज उछालों (रिप्स) की तुलना में |
| MACD (12,26,9) | 7.71 | ऊर्ध्वगामी | MACD लाइन सिग्नल के ऊपर है, ट्रेंड अभी भी आगे बढ़ रहा है |
| ADX (14) | 30.82 | रुझान में | ट्रेंड की ताकत मौजूद है, आगे जारी रहने की संभावना बढ़ती है |
| ATR (14) | 5.68 | सामान्य | मूल्य का लगभग 1.5%, स्टॉप-लॉस के लिए जगह चाहिए पर अत्यधिक नहीं |
| Williams %R (14) | -17.71 | अधिक खरीदा गया | मजबूती वास्तविक है, लेकिन वापसी की संभावना अधिक हो जाती है |
| CCI (14) | 67.13 | तटस्थ | यह +100 का उछाल नहीं है, ऊपर की चाल बिना टूटे रुक सकती है |
| 20-दिनीय चलती औसत (MA20) | 361.84 | ऊपर | तेज़ ऊपर की प्रवृत्ति, 20-दिनीय चलती औसत (MA20) पर वापसी अक्सर खरीदी जाती है |
| 50-दिनीय चलती औसत (MA50) | 344.40 | ऊपर | स्विंग प्रवृत्ति मजबूती से ऊपर, गिरावट में खरीदारी का झुकाव बरकरार |
| 100-दिनीय चलती औसत (MA100) | 332.07 | ऊपर | मध्यकालीन संरचना उच्च निचले स्तरों का समर्थन करती है |
| 200-दिनीय चलती औसत (MA200) | 323.09 | ऊपर | दीर्घकालीन प्रवृत्ति ऊपर है, प्रवृत्ति का पालन करने वाले सक्रिय बने रहते हैं |
| वॉल्यूम बनाम 20-दिनीय औसत | 8.78M vs 8.63M | सामान्य | गतिविधि स्वस्थ है, कोई अचानक चरम उछाल नहीं |
| कमाई विंडो | 12 फ़रवरी, 2026 | निकट नहीं | प्रेरक घटना अभी हाल ही में पार हो गई है; अगला रीसेट चक्र के बाद होगा। |
| गैप जोखिम | उच्च | मध्यम | कमाई के बाद पुनर्मूल्यांकन खराब खबरों पर अचानक बड़ी गिरावट का जोखिम बढ़ा देता है। |
स्तर |
कीमत |
क्यों यह महत्वपूर्ण है [H4 समयावधि] |
| प्रतिरोध 2 | $373.98 | सत्र का उच्च स्विंग; तात्कालिक आपूर्ति सक्रियण |
| प्रतिरोध 1 | $370.41 | ऊपरी पिवट बैंड; ब्रेकआउट जारी रखने की रेखा |
| पिवट क्षेत्र | $367.13 | मध्यबिंदु रीटेस्ट क्षेत्र; ट्रेंड नियंत्रण स्तर |
| समर्थन 1 | $365.10 | प्रथम मांग स्तर; टूटने में विफल होने पर सुरक्षा |
| समर्थन 2 | $361.80 | संरचनात्मक निचला स्तर; ट्रेंड अमान्यकरण के लिए संदर्भ |
2026 को परिदृश्य-आधारित ढांचे में देखना सही तरीका है, क्योंकि मुख्य चर मांग नहीं है। मामला उन्नत-प्रौद्योगिकी की मजबूती और नीतिगत घर्षण के बीच संतुलन का है, और इस बात का कि ग्राहक लागत कटौती के दबाव डालते समय मार्जिन कितना बरकरार रहता है।
2026 परिदृश्य |
क्या होना चाहिए |
संभावित बाजार प्रतिक्रिया |
| सकारात्मक परिदृश्य | AI के लिए कैपेक्स तेज बना रहता है, HBM की रैंपिंग तेज होती है, और चीन से जुड़ी बाधाएँ लाइसेंसिंग और उत्पाद मिश्रण बदलने से प्रबंधनीय रहती हैं | पिछले उच्च स्तरों से ब्रेकआउट, मूल्यांकन बना रहता है |
| मूल परिदृश्य | विकास जारी रहता है लेकिन सामान्यीकृत होता है; सेवाएँ ठोस बनी रहती हैं; नीतिगत रुकावटें त्रैमासिक शोर पैदा कर सकती हैं | सीमाबद्ध रेंज के साथ ऊपर की ओर झुकाव; गिरावटें खरीद के अवसर बन जाती हैं |
| नकारात्मक परिदृश्य | निर्यात प्रतिबंध अपेक्षा से अधिक कड़ा असर डालते हैं, और विकास धीमा होने पर मल्टीपल संकुचित हो जाते हैं | अभी भी स्वस्थ मूलभूत संकेतों के बावजूद तेज़ पुनर्मूल्यांकन |
मूल आकलन यह है कि Applied Materials एक उच्च-गुणवत्ता वाला कंपाउंडर बना रहता है; हालांकि, 2026 में रिटर्न संभवतः आय-वृद्धि और अनुशासित प्रवेश बिंदुओं द्वारा संचालित होंगे बजाय इसके कि मल्टीपल और बढ़ें।
Applied Materials 2026 में एक व्यवहार्य निवेश बनी रह सकती है; हालांकि, पोज़िशन का आकार और प्रवेश का समय और अधिक महत्वपूर्ण होते जा रहे हैं। उच्च मूल्यांकन स्तर स्टॉक को मार्गदर्शन और नीतिगत घटनाओं में बदलावों के प्रति अधिक संवेदनशील बनाते हैं, भले ही नींव वाला व्यवसाय मजबूत रहे।
लीडिंग-एज लॉजिक पर खर्च, HBM DRAM में निवेश, और एडवांस्ड पैकेजिंग की बढ़ी हुई तीव्रता प्रमुख वृद्धि चालक हैं। ये क्षेत्र उपकरण की तीव्रता बढ़ाते हैं और उन विक्रेताओं को लाभ देते हैं जो यील्ड और थ्रूपुट बढ़ा सकते हैं।
चीन-संबंधी जोखिम महत्वपूर्ण है क्योंकि यह केवल मांग ही नहीं बल्कि शिपमेंट के समय और पात्रता को भी प्रभावित करता है। निर्यात नियमों और लाइसेंसिंग प्रतिबंधों से संचालित 2026 में राजस्व संबंधी प्रतिकूलताएँ तिमाही-दर-तिमाही अस्थिरता बढ़ा सकती हैं।
हाँ। Applied त्रैमासिक रूप से प्रति शेयर $0.46 का डिविडेंड देती है, यानी सालाना $1.84, और समय के साथ यह भुगतान बढ़ाती रही है साथ ही शेयर पुनर्खरीद भी जारी रखी है।
$375 से $380 रेंज निकट-कालीन रेजिस्टेंस का प्रतिनिधित्व करती है। गिरावट के दौरान, लो-टू-मिड $330s ने आय-संबंधी अस्थिरता के बाद प्रारंभिक समर्थन का काम किया है। 50-दिन की मूविंग एवरेज ट्रेंड समर्थन प्रदान करती है, हालांकि यह वर्तमान कीमत से काफी नीचे है।
सारांश में, AMAT स्टॉक का 2026 के लिए पूर्वानुमान संकेत देता है कि कंपनी अनुकूल सेमीकंडक्टर मांग प्रवृत्तियों से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है, जो इसकी मौजूदा मूल्यांकन में परिलक्षित होता है। Applied Materials का AI-प्रेरित लॉजिक, HBM, और एडवांस्ड पैकेजिंग में एक्सपोजर एक मजबूत बुनियादी परिदृश्य प्रदान करता है, जिसे इसकी सेवाएँ और नकद रिटर्न प्रोफ़ाइल और समर्थन देती हैं।
हालाँकि, 2026 में सफलता संभवतः सटीक निवेश रणनीतियों पर निर्भर करेगी। ऊँचे वैल्यूएशन मल्टीपल और महत्वपूर्ण नीतिगत जोखिमों को देखते हुए, सर्वोत्तम परिणाम आमतौर पर तब मिलते हैं जब खरीद अस्थायी कमजोरी के दौरान की जाती है, बजाय इसके कि प्रतिरोध स्तरों पर मोमेंटम का पीछा किया जाए। सेमीकंडक्टर उपकरण चक्र के सबसे मूल्यवान सेगमेंट में निरंतर एक्सपोज़र चाहने वाले निवेशकों के लिए, Applied Materials अभी भी एक व्यवहार्य उम्मीदवार बनी हुई है, हालांकि पिछले वर्षों की तुलना में अधिक अनुशासित दृष्टिकोण आवश्यक है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसे वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए (और न ही इसे ऐसे माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाए। सामग्री में दिया गया कोई भी विचार EBC या लेखक की यह सिफारिश नहीं बनता कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेन-देन या निवेश रणनीति किसी विशेष व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
