प्रकाशित तिथि: 2026-01-23
जनवरी के अंत में SLB के शेयर में तेज़ी और वैश्विक अनिश्चितता का एक दुर्लभ मिश्रण देखने को मिल रहा है। 22 जनवरी, 2026 को शेयर 49.32 डॉलर पर बंद हुए, एक तीव्र उछाल के बाद जिसने शेयर को अपने प्रमुख मूविंग एवरेज से काफी ऊपर खींच लिया और RSI को लगभग 80 तक पहुंचा दिया, एक ऐसा स्तर जो अक्सर नए मूल्य के बजाय भीड़भाड़ वाली स्थिति का संकेत देता है।
अगला पुष्ट उत्प्रेरक 23 जनवरी, 2026 को (बाजार खुलने से पहले) एसएलबी की कमाई है, जहां मार्गदर्शन और नकदी-वापसी की प्राथमिकताएं मुख्य परिणामों के बेहतर या खराब होने जितनी ही मायने रखती हैं।
तेल क्षेत्र सेवाओं के लिए यह समय अनुकूल नहीं है। जनवरी में कच्चे तेल की कीमतें गिरकर 50 से 60 डॉलर के बीच आ गई हैं, जबकि अमेरिका में ड्रिलिंग गतिविधि सुस्त बनी हुई है। नवीनतम साप्ताहिक गणना के अनुसार, अमेरिका में ड्रिलिंग रिग्स की संख्या 544 है और तेल रिग्स की संख्या लगभग 410 है।
बाजार निवेशकों को टिकाऊ अंतरराष्ट्रीय और उत्पादन-संबंधी मांग को चक्रीय उत्तरी अमेरिकी जोखिम से अलग करने के लिए मजबूर कर रहा है, और यह तय करने के लिए कि नवीनतम तेजी का दृष्टिकोण आय-संचालित पुनर्मूल्यांकन है या नीति-संचालित उछाल है जो उतनी ही तेजी से गायब हो सकता है।
एसएलबी 23 जनवरी, 2026, शुक्रवार को अमेरिकी बाजार खुलने से पहले चौथी तिमाही और पूरे वर्ष 2025 के परिणाम जारी करेगा, जिसके बाद पूर्वी समयानुसार सुबह 9:30 बजे एक कॉन्फ्रेंस कॉल आयोजित की जाएगी।
परिणाम जारी होने की तिथि: प्री-मार्केट (अमेरिका), 23 जनवरी, 2026
कॉन्फ्रेंस कॉल : सुबह 9:30 बजे पूर्वी समय (ईटी)
समय का बहुत महत्व होता है। पहली पूर्ण प्रतिक्रिया अक्सर बाजार खुलने से पहले ही शुरू हो जाती है और फिर नियमित तरलता आने पर "पुष्टि" हो जाती है या उलट जाती है, खासकर ऐसे स्टॉक के लिए जो नए उच्च स्तर पर हो।
ट्रेडिंग के नज़रिए से देखें तो आंकड़े खुद ही सब कुछ बयां करते हैं। एसएलबी के शेयर 2 जनवरी के बंद भाव से 22 जनवरी तक लगभग 23% और 31 दिसंबर से 22 जनवरी तक लगभग 29% बढ़े। कई दिनों तक शेयरों की बिक्री में भी ज़बरदस्त उछाल आया, जिससे पता चलता है कि इसमें संस्थागत निवेशकों की भागीदारी भी रही, न कि सिर्फ खुदरा निवेशकों की।
यह महत्वपूर्ण है क्योंकि तेल क्षेत्र सेवाओं में तेजी के लिए आमतौर पर दो स्रोतों से समर्थन की आवश्यकता होती है: (1) अपस्ट्रीम खर्च या मूल्य निर्धारण शक्ति में एक सटीक बदलाव, और (2) आय की स्पष्टता जो निवेशकों को आश्वस्त करे कि यह चक्र समाप्त नहीं हो रहा है। आज, पहला चरण मिला-जुला है। अमेरिका में रिग की संख्या में तेजी नहीं आ रही है, और तेल की कीमतों का परिदृश्य कमी का संकेत नहीं दे रहा है।
दूसरा चरण इस बात पर निर्भर करता है कि क्या प्रबंधन यह साबित कर सकता है कि उत्पादन से जुड़ी मांग और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मजबूती, उत्तरी अमेरिका में आई मंदी की भरपाई कर सकती है। साथ ही, अस्थिर कमोडिटी बाजार के बावजूद, एकीकरण से उत्पन्न तालमेल मार्जिन को बढ़ा सकता है।
| मीट्रिक | 2025 की दूसरी तिमाही (वास्तविक) | 2025 की तीसरी तिमाही (वास्तविक) | 2025 की चौथी तिमाही (सर्वसम्मति) |
|---|---|---|---|
| आय | $8.55 बिलियन | $8.93 बिलियन | $9.54 बिलियन |
| ईपीएस (शुल्क/क्रेडिट को छोड़कर) | $0.74 | $0.69 | $0.74 |
| समायोजित EBITDA | $2.05 बिलियन | $2.06 बिलियन | लागू नहीं |
| मुक्त नकदी प्रवाह | $0.62 बिलियन | $1.10 बिलियन | लागू नहीं |
दूसरी और तीसरी तिमाही में एक ऐसा पैटर्न देखने को मिला है जिसने निवेशकों को निराश किया है: राजस्व में स्थिरता, लेकिन उत्पाद मिश्रण और मूल्य निर्धारण के प्रति लाभ की संवेदनशीलता। चौथी तिमाही की स्थिति राजस्व वृद्धि का संकेत देती है, लेकिन शेयर की जनवरी की बढ़त को सही ठहराने के लिए बेहतर मार्जिन वृद्धि की आवश्यकता है।
चूंकि शेयर की कीमत पहले ही पुनर्निर्धारित हो चुकी है, इसलिए मार्गदर्शन से ही पहली स्पष्ट दिशात्मक चाल चलने की संभावना है। निवेशक प्रबंधन की ऐसी भाषा की तलाश करेंगे जो अंतरराष्ट्रीय परिचालन, मूल्य निर्धारण अनुशासन और लगभग 60 डॉलर प्रति गैलन वजनी (डब्ल्यूटीआई) के माहौल में मुक्त नकदी प्रवाह में स्थिर रूपांतरण के प्रति विश्वास दर्शाती हो।
आम सहमति के अनुसार तिमाही राजस्व का लक्ष्य 9.54 अरब डॉलर है, ऐसे में सवाल यह उठता है कि इसमें से कितना परिचालन लाभ में तब्दील होता है। यदि तिमाही के नतीजे बताते हैं कि उत्पाद मिश्रण या लागत वृद्धिशील मार्जिन को कम कर रही है, तो मामूली बढ़त के बावजूद भी बाजार शेयर की रेटिंग में तेजी से बदलाव कर सकता है।
चैंपियनएक्स का सौदा सिर्फ पैमाने के बारे में नहीं है। यह उत्पादों की विविधता, लाभ मार्जिन और मजबूती के बारे में है। प्रबंधन को तीन वर्षों के भीतर लगभग 400 मिलियन डॉलर के वार्षिक कर-पूर्व तालमेल लाभ की उम्मीद है, और उसने स्पष्ट रूप से उस तालमेल लाभ के 70-80 प्रतिशत को 2026 तक हासिल होने वाली उपलब्धि के रूप में बताया है, न कि किसी दूर की आकांक्षा के रूप में।
निवेशक खरीद में होने वाली बचत, परिचालन के दायरे में युक्तिकरण, बैक-ऑफिस के समेकन और उत्पादन रसायनों और कृत्रिम लिफ्ट के बीच शुरुआती क्रॉस-सेलिंग के साक्ष्यों पर ध्यान देंगे।
नवीनतम साप्ताहिक गणना के अनुसार, अमेरिकी तेल रिग्स की संख्या अभी भी 410 पर स्थिर है, ऐसे में "गुणवत्तापूर्ण विकास" का भार शेल तेल उत्पादन में सुधार के बजाय अंतरराष्ट्रीय और अपतटीय गतिविधियों पर अधिक है। अंतरराष्ट्रीय गतिविधियों में मंदी का कोई भी संकेत निवेशकों द्वारा भुगतान किए जा रहे स्थिरीकरण कारक पर प्रतिकूल प्रभाव डालता है, जिससे मल्टीपल में तेजी से गिरावट आ सकती है।
SLB का मूल्यांकन ढांचा निष्पादन के साथ-साथ अनुशासित नकदी प्रतिफल पर तेजी से निर्भर करता है। निवेशक एकीकरण लागत और कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं के सापेक्ष बायबैक की गति पर स्पष्टता चाहेंगे, खासकर अब जब स्टॉक "सस्ते-चक्र" मल्टीपल के बजाय लगभग 16.6 गुना फॉरवर्ड पी/ई पर कारोबार कर रहा है।
तेल क्षेत्र सेवाएं राजस्व प्राप्ति की तुलना में नीतिगत विकल्पों पर अधिक तेज़ी से व्यापार कर सकती हैं। ऐसे में, प्रबंधन का समय निर्धारण, अनुबंध की स्पष्टता और प्राप्तियों के प्रति अनुशासन पर रुख महत्वपूर्ण होता है क्योंकि यह वास्तविक लंबित लागत को अनुमानित लागत से अलग करता है। ब्रेंट क्रूड की कीमत लगभग 60 डॉलर के आसपास होने के कारण, बाजार में "भविष्य में संभावित वृद्धि" की संभावना 80 डॉलर प्रति बैरल तेल के समय की तुलना में कम है।
वेनेजुएला द्वारा व्यापार फिर से शुरू करने की संभावना से एसएलबी के शेयरों में उछाल आया है। इसका सीधा सा कारण यह है कि यदि प्रतिबंधों में ढील दी जाती है और बुनियादी ढांचे में निवेश फिर से शुरू होता है, तो तेल क्षेत्र सेवा कंपनियों को तत्काल और उपकरण-प्रधान अतिरिक्त काम मिलने की संभावना है।
हालिया रिपोर्टों ने नीतिगत बदलावों और सुधार के संकेतों को उजागर किया है, जिससे निवेशकों का ध्यान फिर से आकर्षित हुआ है, हालांकि जमीनी स्तर पर निवेश की स्थिति अभी भी जटिल बनी हुई है।
इस वैकल्पिक व्यवस्था के मूल्य निर्धारण के लिए दो बाधाएं महत्वपूर्ण हैं:
गति: भले ही नीतिगत बाधाएं दूर हो जाएं, उपकरण जुटाने, संचालन कार्यों में कर्मचारियों की पुनः नियुक्ति करने और भुगतान तंत्र को सुरक्षित करने में समय लगता है।
पैमाने बनाम अपेक्षाएँ: वेनेजुएला अल्पकालिक आय की तुलना में बाजार की भावना को अधिक प्रभावित कर सकता है। बाजार "भविष्य के लंबित ऋणों" का तुरंत आकलन कर सकता है, जबकि राजस्व तिमाही आधार पर प्राप्त होता है।
एसएलबी के लिए, सकारात्मक संभावना यह है कि वेनेजुएला एक उच्च-लाभ वाला रोजगार क्षेत्र बन जाए जो अंतरराष्ट्रीय मजबूती को पूरक करे। नकारात्मक संभावना यह है कि यह सौदा सुर्खियों से प्रेरित प्रीमियम बनकर रह जाए जो समय-सीमा में देरी होने पर फीका पड़ जाए। मौजूदा परिदृश्य में, जोखिम यह नहीं है कि वेनेजुएला कुछ न करे, बल्कि यह है कि शेयर पहले से ही सर्वोत्तम संभावित विकास पथ को ध्यान में रखते हुए मूल्य निर्धारित कर चुका है।
| निर्धारित समय - सीमा | रिपोर्ट किया गया प्रदर्शन | यह आपको क्या बताता है |
|---|---|---|
| 1 माह | +5.9% (15 जनवरी को बंद भाव $46.57 → 22 जनवरी को बंद भाव $49.32 ) | अंतिम चरण में आय निर्धारण के लिए प्रयास किए जा रहे हैं; उम्मीदें बहुत अधिक हैं। |
| 1एम | +28.7% (22 दिसंबर को बंद भाव $38.33 → 22 जनवरी को बंद भाव $49.32 ) | बाजार ने कुछ ही हफ्तों में 2026 के परिदृश्य की कीमतों में काफी बदलाव किया है। |
| 1 वर्ष | +16.7% | एसएलबी अपने हालिया आधारभूत प्रदर्शन से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, लेकिन वर्तमान चरण असामान्य रूप से तीव्र है। |
| वस्तु | 2025 की चौथी तिमाही के लिए बाजार की अपेक्षाएं | पिछली तिमाही (2025 की तीसरी तिमाही का वास्तविक परिणाम) |
|---|---|---|
| आय | $9.54 बिलियन | $8.93 बिलियन |
| ईपीएस (सामान्यीकृत) | $0.74 | $0.69 |
ये आंकड़े घटना की रूपरेखा तो तैयार करते हैं, लेकिन उसे निर्धारित नहीं करते। यदि SLB उम्मीदों के करीब पहुंचता है, तो शेयर बाजार की प्रतिक्रिया आमतौर पर इस बात पर निर्भर करती है कि मार्गदर्शन निरंतर मार्जिन वृद्धि का समर्थन करता है या नहीं और क्या प्रबंधन 2026 में चैंपियनएक्स के साथ ठोस तालमेल स्थापित कर सकता है।
विकल्प-आधारित "अपेक्षित चाल" अनुमानों से संकेत मिलता है कि बाजार आय संबंधी घटना के आसपास लगभग 3.1 प्रतिशत के उतार-चढ़ाव का अनुमान लगा रहा है।
22 जनवरी के $49.32 के बंद भाव का उपयोग करते हुए, 3.1 प्रतिशत की वृद्धि लगभग $1.53 के बराबर होती है।
| उपाय | अनुमानित मान |
|---|---|
| 49.32 डॉलर का 3.1% | $1.53 |
| निहित नकारात्मकता बैंड | $47.79 |
| निहित अपसाइड बैंड | $50.85 |
नोट: यह कोई पूर्वानुमान नहीं है। यह निहित अस्थिरता का मूल्य क्षेत्र में रूपांतरण है, जो इस बात की याद दिलाता है कि मार्गदर्शन में बारीकियां मुख्य ईपीएस से कहीं अधिक मायने रख सकती हैं।
| सूचक / स्तर | नवीनतम मूल्य | संकेत / टिप्पणी |
|---|---|---|
| आरएसआई (14) | 78.656 | अत्यधिक खरीदारी की स्थिति; यदि दिशानिर्देश केवल अनुमान के अनुरूप हैं तो "खबर आने पर बेचो" के कारण गिरावट का जोखिम बढ़ जाता है। |
| एमएसीडी | 0.680 | सकारात्मक गति; प्रकाशन के समय भी रुझान सकारात्मक बना हुआ है। |
| MA20 (सरल) | 48.02 | ट्रेंड सपोर्ट से ऊपर कीमत; अर्निंग्स गैप के बाद बाजार अक्सर सबसे पहले इसी क्षेत्र का परीक्षण करता है। |
| MA50 (सरल) | 47.12 | मध्यम अवधि के लिए सकारात्मक रुझान का समर्थन; इसके नीचे टूटने से नतीजों के बाद बाजार का रुख बदल जाएगा। |
| MA200 (सरल) | 41.83 | दीर्घकालिक संरचना में तेजी बनी हुई है जबकि कीमत काफी ऊपर बनी हुई है। |
तत्काल सहायता
$49.12–$49.02: क्लासिक पिवट सपोर्ट बैंड जो अक्सर अस्थिर शुरुआत के बाद पहले "होल्ड या स्लिप" क्षेत्र के रूप में कार्य करता है।
$48.54: पिछले सत्र का न्यूनतम स्तर; इससे नीचे स्पष्ट रूप से टूटने पर औसत की ओर वापसी की प्रक्रिया तेज हो सकती है।
$47.12–$48.02: MA50/MA20 के आसपास संगम क्षेत्र; निर्णायक विफलता का अर्थ होगा कि ब्रेकआउट को पुनर्निर्माण के लिए समय चाहिए।
प्रतिरोध और ऊपर की ओर लक्ष्य
$49.58: यह नया उच्चतम स्तर है; गिरावट के बाद तेजी से वापसी से संकेत मिलेगा कि खरीदार अभी भी बाजार पर नियंत्रण बनाए हुए हैं।
$49.68–$49.79: ऊपरी पिवट प्रतिरोध बैंड जो अक्सर आय के बाद पहले आवेग को सीमित करते हैं जब तक कि मार्गदर्शन स्पष्ट रूप से ऊपर की ओर न हो।
लगभग $50.85: एक मजबूत सकारात्मक अप्रत्याशित वृद्धि पर विकल्पों द्वारा निहित "इवेंट बैंड"।
एसएलबी 23 जनवरी, 2026 को बाजार खुलने से पहले चौथी तिमाही और पूरे वर्ष 2025 के परिणाम जारी करेगा, जिसके बाद सुबह 9:30 बजे पूर्वी समय (ईटी) पर एक कॉन्फ्रेंस कॉल आयोजित की जाएगी। इस समय का निर्धारण बाजार खुलने से पहले की तरलता और शुरुआती समय में प्रतिक्रिया को केंद्रित करने के लिए किया गया है।
आम सहमति के अनुसार, 2025 की चौथी तिमाही के लिए प्रति शेयर $0.74 की सामान्यीकृत ईपीएस और $9.54 बिलियन का राजस्व अपेक्षित है। शेयर पहले ही नए उच्च स्तर पर पहुंच चुका है, इसलिए बाजार का ध्यान मामूली बढ़त के बजाय मार्गदर्शन, मार्जिन और नकदी-वापसी के प्रति विश्वास पर केंद्रित हो गया है।
चैंपियनएक्स, एसएलबी के उत्पादन-संबंधी जोखिम को बढ़ाता है और एक ऐसा तालमेल कारक जोड़ता है जिसे प्रबंधन तीन वर्षों के भीतर लगभग 400 मिलियन डॉलर वार्षिक कर-पूर्व लाभ का अनुमान लगाता है, जिसमें से अधिकांश 2026 के लिए लक्षित है। शुरुआती निष्पादन संकेत तेल की कीमतों में सीमित दायरे के बावजूद भी कई गुना लाभ का समर्थन कर सकते हैं।
विकल्प-आधारित अनुमानों से घटना के आसपास 3.1 प्रतिशत की वृद्धि का संकेत मिलता है। यह महत्वपूर्ण है लेकिन अत्यधिक नहीं, जिसका अक्सर अर्थ होता है कि "दिशा" केवल तिमाही ईपीएस पर निर्भर होने के बजाय इस बात पर निर्भर करती है कि मार्गदर्शन 2026 की अपेक्षाओं को सार्थक रूप से बदलता है या नहीं।
हाँ, लेकिन अलग तरीके से। एसएलबी की अंतरराष्ट्रीय उपस्थिति शुद्ध शेल तेल पर निर्भरता को कम करती है, फिर भी अमेरिकी गतिविधियाँ पूरे क्षेत्र में भावना और अल्पकालिक सेवा मूल्य निर्धारण को प्रभावित करती हैं। नवीनतम साप्ताहिक आंकड़ों में अमेरिकी तेल रिग्स की संख्या 410 होने के कारण, बाजार में निकट भविष्य में शेल तेल की कीमतों में उछाल की परिकल्पना को स्वीकार किए जाने की संभावना कम है।
एसएलबी का शेयर 23 जनवरी को तेजी, उच्च उम्मीदों और पुष्टि की आवश्यकता वाले मूल्यांकन के साथ प्रवेश कर रहा है। तिमाही के सर्वसम्मत लक्ष्य स्पष्ट हैं, लेकिन निर्णायक कारक मुख्य ईपीएस नहीं है। महत्वपूर्ण यह है कि क्या प्रबंधन कच्चे तेल की कीमतों के लगभग 60 डॉलर के करीब होने और अमेरिकी ड्रिलिंग संकेतों के अभी भी कमजोर होने के बावजूद मार्जिन रूपांतरण, मापने योग्य चैंपियनएक्स तालमेल प्राप्ति और अनुशासित नकदी रिटर्न के माध्यम से 2026 की आय गुणवत्ता का विश्वसनीय रूप से बचाव कर सकता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह देना नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए)। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं है कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
1. एसएलबी की तीसरी तिमाही 2025 की आय
2. एसएलबी द्वारा चैंपियनएक्स का अधिग्रहण
