Publicado el: 2026-07-29
Actualizado el: 2026-07-29
Meta Platforms presentará sus resultados del segundo trimestre después del cierre del mercado estadounidense el miércoles 29 de julio de 2026, y la teleconferencia sobre resultados comenzará a las 16:30, hora del este.
Wall Street prevé unos ingresos de aproximadamente 60.200 millones de dólares y un beneficio por acción diluido de 7,19 dólares, frente a los 47.520 millones y los 7,14 dólares del año anterior. Esto implica un crecimiento de los ingresos de alrededor del 27%, pero un crecimiento del beneficio por acción inferior al 1%, mientras que se espera que el flujo de caja libre sea negativo.
La forma más útil de interpretar el trimestre es seguir los ingresos adicionales de Meta a través de las cuentas y ver cuánto sobrevive a los mayores costes operativos y a la inversión en infraestructuras.
Meta Platforms presentará sus resultados del segundo trimestre después del cierre del mercado estadounidense el miércoles 29 de julio de 2026.
Unos ingresos cercanos a los 60.200 millones de dólares se situarían cerca del límite superior de las previsiones de Meta, que oscilan entre los 58.000 y los 61.000 millones de dólares.
Los ingresos podrían aumentar alrededor de un 27% , pero un margen operativo más bajo significa que el beneficio operativo podría aumentar solo en un 6% aproximadamente.
El flujo de caja libre podría oscilar entre un saldo positivo de 8.550 millones de dólares y un saldo negativo de aproximadamente 800 millones de dólares .
El crecimiento de usuarios por sí solo no puede explicar el aumento de ingresos previsto; las impresiones publicitarias y los precios deben desempeñar un papel más importante.
Las inversiones de capital del segundo trimestre y las previsiones para el tercer trimestre mostrarán si la actual escasez de liquidez es temporal.
| Métrico | Datos reales del segundo trimestre de 2025 | Consenso del segundo trimestre de 2026 | Cambio implícito |
|---|---|---|---|
| Ganancia | 47.520 millones de dólares | Aproximadamente 60.200 millones de dólares | Alrededor del 27% |
| EPS diluido | $7.14 | Aproximadamente $7.19 | Menos del 1% |
| Margen operativo | 43% | Alrededor del 36% | Bajaron alrededor de 7 puntos porcentuales. |
| flujo de caja libre | 8.550 millones de dólares | Aproximadamente -$0.8 mil millones | Aproximadamente 9.350 millones de dólares menos |
| Orientación sobre gastos de capital para 2026 | — | Entre 125.000 y 145.000 millones de dólares. | Esté atento a la revisión. |
Las cifras consensuadas provienen de analistas consultados por FactSet e indican una clara pérdida de apalancamiento operativo. Meta podría sumar casi 13.000 millones de dólares en ingresos trimestrales sin generar un aumento comparable en resultados o flujo de caja.
El informe debe mostrar si esa diferencia refleja un aumento temporal de la inversión o un incremento duradero de los costes operativos.
Meta prevé unos ingresos para el segundo trimestre de entre 58.000 y 61.000 millones de dólares, incluyendo un beneficio estimado de dos puntos porcentuales por tipo de cambio. El consenso, cercano a los 60.200 millones de dólares, ya da por sentado un resultado próximo al límite superior, por lo que un ligero aumento confirmaría la solidez de la publicidad, aunque sin revelar qué ocurre con los ingresos por debajo de la cifra de ingresos.
Con un margen operativo previsto del 36%, unos ingresos de 60.200 millones de dólares generarían aproximadamente 21.700 millones de dólares de beneficio operativo. Meta generó unos 20.400 millones de dólares el año anterior con un margen del 43%. Por lo tanto, los ingresos aumentarían en torno a un 27%, mientras que el beneficio operativo solo lo haría en aproximadamente un 6%. Estos cálculos son aproximados y se basan en estimaciones consensuadas y en los resultados del segundo trimestre de 2025 de Meta.
Se prevé que la mayor depreciación, los costos operativos de los centros de datos, la contratación de personal técnico y otros gastos absorban gran parte del aumento de ingresos antes de que se alcance el beneficio operativo. El primer trimestre mostró la misma tendencia: los ingresos aumentaron un 33 % hasta los 56.310 millones de dólares, mientras que los costos y gastos se incrementaron un 35 % hasta los 33.440 millones de dólares.
Las cifras operativas más útiles de Meta serán las impresiones de anuncios y el precio medio por anuncio. En el primer trimestre, las impresiones en toda la familia de aplicaciones aumentaron un 19 %, el precio medio por anuncio subió un 12 %, y los usuarios activos diarios de la familia crecieron solo un 4 %, hasta alcanzar los 3.560 millones.
La expansión de usuarios ya no es el motor principal. Para respaldar un crecimiento de ingresos cercano al 27%, Meta debe generar más interacción monetizable, colocar anuncios de manera más efectiva y ayudar a los anunciantes a obtener mejores resultados en cada campaña.
Un fuerte crecimiento de las impresiones con precios estables indicaría que Facebook, Instagram y Reels están generando inventario más valioso. Un alto número de impresiones con precios más bajos sugeriría que la interacción está aumentando más rápido que la demanda de los anunciantes. Precios más altos con un menor crecimiento de las impresiones podrían proteger los ingresos temporalmente, pero harían que la expansión futura dependiera más de que los anunciantes paguen más por un inventario limitado.
El resultado más sólido mostraría un aumento tanto en el volumen como en el precio, lo que evidenciaría que los sistemas de recomendación y publicidad de Meta están mejorando la economía de la plataforma en lugar de simplemente aumentar el tiempo de uso.
Meta generó 25.560 millones de dólares de flujo de caja operativo en el segundo trimestre de 2025. Tras una inversión de capital de 17.010 millones de dólares, incluidos los pagos de capital de los arrendamientos financieros, retuvo 8.550 millones de dólares de flujo de caja libre. Los analistas ahora prevén un flujo de caja negativo de aproximadamente 801 millones de dólares, lo que implica un deterioro de más de 9.000 millones de dólares en un año.
Un flujo de caja libre trimestral negativo no significa que Meta haya dejado de generar ingresos. Los chips, los servidores y la capacidad de los centros de datos requieren efectivo al ser adquiridos o construidos, mientras que su costo se refleja gradualmente en el estado de resultados a través de la depreciación. Por lo tanto, el flujo de caja refleja la carga de la inversión de forma más temprana y contundente que las ganancias por acción.
Esta diferencia temporal explica cómo Meta pudo superar las expectativas de ingresos y ganancias, pero aun así recibir una débil reacción del mercado. Un resultado ligeramente superior al esperado describe el trimestre que ha finalizado; el gasto de capital indica cuánto efectivo aún debe invertirse antes de que lleguen los beneficios previstos.
En abril, Meta elevó su previsión de gastos de capital para 2026 de entre 115.000 y 135.000 millones de dólares a entre 125.000 y 145.000 millones de dólares, debido al aumento de los precios de los componentes y a la mayor capacidad de sus centros de datos. En el primer trimestre, gastó 19.840 millones de dólares.
Tras el primer trimestre, el rango anual previsto implicaba una inversión de capital adicional de entre 105.000 y 125.000 millones de dólares entre el segundo y el cuarto trimestre. Los resultados del segundo trimestre revelarán cuánto se ha absorbido ya y cuánto queda para la segunda mitad del año. Esto resulta más preciso que considerar el importe total posterior al primer trimestre como gasto futuro el día de la publicación del informe.
Meta también mantuvo su previsión de gastos para todo el año entre 162.000 y 169.000 millones de dólares y siguió esperando que los ingresos operativos de 2026 superaran los de 2025. Estas posturas pueden coexistir porque las inversiones de capital afectan al efectivo de inmediato, mientras que la depreciación se contabiliza como gasto operativo a lo largo de la vida útil de un activo.
Un rango de inversión de capital sin cambios sería más tranquilizador que otro aumento, especialmente si la gerencia vincula el gasto a mejoras cuantificables en la participación, la conversión de anunciantes o los nuevos ingresos. Un incremento por encima de los 145 mil millones de dólares sin una previsión de ingresos operativos más sólida sugeriría que las necesidades de efectivo están aumentando más rápido que la rentabilidad generada por la capacidad instalada.
El segundo trimestre se beneficia de un impulso cambiario estimado de dos puntos porcentuales y sigue al crecimiento de ingresos del 33 % registrado en el primer trimestre. Las perspectivas para el tercer trimestre mostrarán si el dinamismo publicitario se mantiene fuerte a medida que las comparaciones se vuelven más exigentes.
Unas previsiones firmes indicarían que la demanda publicitaria y las ganancias en monetización se mantienen durante otro trimestre. Unas previsiones menos optimistas harían que el segundo trimestre pareciera un pico temporal que coincide con la aceleración del gasto en infraestructura.
Una política de precios publicitarios sólida impulsa los ingresos. El crecimiento de los ingresos protege el beneficio operativo, lo que a su vez genera efectivo para la operación. Este efectivo ayuda a financiar la infraestructura. Si los precios, los márgenes o el crecimiento futuro se debilitan, una mayor parte del desarrollo deberá financiarse con el efectivo disponible de Meta u otro capital.
Se prevé que Meta registre otro trimestre de rápido crecimiento en ventas, pero el beneficio podría ser mucho menor una vez incluidos los costos operativos y los gastos en infraestructura. Los ingresos podrían aumentar alrededor del 27%, mientras que el beneficio operativo crecería solo un 6%, el BPA se mantendría prácticamente sin cambios y el flujo de caja libre se volvería negativo.
Un informe convincente vincularía la sólida monetización publicitaria con un crecimiento sostenido en el tercer trimestre y mantendría intacto el rango de inversión de capital de entre 125.000 y 145.000 millones de dólares. Un informe más débil mostraría que los ingresos siguen expandiéndose rápidamente, mientras que los márgenes, la conversión de efectivo y el crecimiento futuro se deterioran simultáneamente.
Meta no necesita que cada proyecto de infraestructura genere un retorno inmediato. Lo que sí necesita es demostrar que la capacidad adicional puede, a la larga, incrementar los ingresos y la generación de flujo de caja operativo lo suficiente como para justificar la inversión. Esa es la diferencia entre un período temporal de flujo de caja libre débil y un aumento duradero de la intensidad de capital.
