تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
على الرغم من المحادثات رفيعة المستوى في ألاسكا، تشير EBC إلى إحراز تقدم ضئيل، مما يبقي حالة عدم اليقين مرتفعة فيما يتعلق بالنفط والحبوب والأصول الآمنة.
انتهت قمة ترامب وبوتين المرتقبة في أنكوريج بمصافحات وعناوين رئيسية، دون تحقيق أي تقدم يُذكر في ملف أوكرانيا أو العقوبات. ونرى أن غياب إطار عمل للسلام أو التزامات واضحة من المرجح أن يُطيل أمد ارتفاع أقساط المخاطر الجيوسياسية في أسواق السلع الأساسية والأسواق المالية العالمية.
لم تُطمئن أجواء القمة، من سجاد أحمر واستعراض عسكري، وحتى تحليق لقاذفة بي-2، المتداولين. فبدلاً من الوضوح بشأن العقوبات أو خارطة طريق للسلام، تُرك المستثمرون في حيرة من أمرهم، وهو أمرٌ يُؤثّر على الأسواق.
"تتفاعل الأسواق مع حالة عدم اليقين. في ظل غياب وقف إطلاق النار أو خارطة طريق من أنكوريج، يُترك المتداولون لخوض غمار بيئة محفوفة بالمخاطر، حيث أصبح الغموض بحد ذاته محركًا لحركة الأسعار". علق ديفيد باريت، الرئيس التنفيذي لمجموعة إي بي سي المالية (المملكة المتحدة) المحدودة.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت فوق 66 دولارًا أمريكيًا للبرميل، مقلصةً خسائرها من الجلسة السابقة، مع دراسة المستثمرين لإمكانية التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، مما قد يخفف العقوبات المفروضة على موسكو ويعزز المعروض. وصرح الرئيس الأمريكي ترامب بأنه يعمل على ترتيب لقاء بين بوتين وزيلينسكي، على الرغم من أن روسيا لم تؤكد ذلك بعد، مما يُبقي حالة عدم اليقين مرتفعة. في الوقت نفسه، أظهرت بيانات قطاع النفط انخفاضًا في المخزونات بمقدار 2.4 مليون برميل، أي ما يُقارب ضعف التوقعات، مما يُشير إلى زيادة الطلب. ومع ذلك، لا يزال النفط قريبًا من أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر، حيث انخفضت الأسعار بأكثر من 10% هذا الشهر، تحت ضغط ارتفاع إنتاج أوبك+ وضعف تطبيق العقوبات.
انخفض سعر قمح شيكاغو إلى ما يقارب 5 دولارات للبوشل، متأثرًا بتوقعات ارتفاع المحصول الروسي، والتفاؤل بشأن محادثات السلام في أوكرانيا، وتحسن ظروف الحصاد الأمريكي. وبينما يُخفف انخفاض الأسعار العبء عن كاهل المستوردين، فإن التقلبات في صادرات البحر الأسود تعني استمرار ارتفاع مخاطر الأمن الغذائي والتضخم، لا سيما في الأسواق الناشئة.
تداول الذهب عند حوالي 3,320 دولارًا أمريكيًا للأونصة، مقتربًا من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع، حيث ضغط عليه تراجع المخاطر الجيوسياسية وارتفاع الدولار الأمريكي. أشار الرئيس ترامب إلى عدم إرسال قوات برية إلى أوكرانيا - مع أن الدعم الجوي لا يزال ممكنًا - بينما رحب الرئيس زيلينسكي بمحادثات السلام، لكنه ترك الكثير من الشكوك حول التوقعات الجيوسياسية المستقبلية. يتجه المتداولون الآن إلى ندوة جاكسون هول وإصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، حيث تتوقع الأسواق خفضين لأسعار الفائدة هذا العام، الأول في سبتمبر.
أبرزت قمة ألاسكا اتساع الفجوة بين المسرح السياسي والواقع الاقتصادي. أغلقت أسهم وول ستريت والأسهم الأوروبية على استقرار، إذ من الواضح أن الأسواق تركز على الأساسيات أكثر من التركيز على الاستعراض. استقرت الأسهم إلى حد كبير، ولم يتغير مؤشر الدولار إلا قليلاً، ورفضت أسعار السلع الأساسية التراجع بسبب الاستعراض وحده. نلاحظ أن المتداولين أدركوا أن ليس كل مصافحة تُحدث فرقًا - فالجوهر، وليس الاستعراض، هو ما يُحرك التوجهات الاستثمارية.
بالنسبة للمشاركين في السوق، نسلط الضوء على ثلاثة دروس رئيسية: أولا، أن الغموض في حد ذاته أصبح الآن محركا للسوق، مما يبقي التقلبات مرتفعة؛ ثانيا، أن الملاذات الآمنة ستظل مفضلة حتى تظهر وضوح حقيقي في السياسة؛ وثالثا، أن إدارة المخاطر يجب أن تكون لها الأسبقية على الصفقات التي تحركها العناوين الرئيسية.
نؤكد على ضرورة تركيز المستثمرين على العوامل الأساسية - تدفقات الطاقة، وسلاسل التوريد الزراعي، وسياسات البنوك المركزية - بدلاً من الانجرار وراء التكتيكات الدبلوماسية. بالنسبة للمحافظ الاستثمارية طويلة الأجل، فإن "علاوة السلام" المؤجلة تعني الحفاظ على التحوطات والاستعداد لاستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، بدلاً من التوصل إلى حل سريع.
إخلاء مسؤولية: تعكس هذه المقالة ملاحظات مجموعة EBC المالية وجميع كياناتها العالمية. لا تُعدّ هذه المقالة نصيحة مالية أو استثمارية. ينطوي تداول السلع والعملات الأجنبية (الفوركس) على مخاطر خسارة كبيرة، قد تتجاوز استثمارك الأولي. استشر مستشارًا ماليًا مؤهلًا قبل اتخاذ أي قرارات تداول أو استثمار، حيث إن مجموعة EBC المالية وكياناتها غير مسؤولة عن أي أضرار ناجمة عن الاعتماد على هذه المعلومات.
لم تشهد أسعار النفط تغيرا يذكر يوم الجمعة، حيث من المتوقع أن تنهي موجة خسائر استمرت أسبوعين مع تراجع آمال السلام بين روسيا وأوكرانيا مما أدى إلى زيادة علاوة المخاطر.
2025-08-22
يترقب المستثمرون العالميون اجتماع جاكسون هول، حيث من الممكن أن يؤثر خطاب باول على مؤشرات الأسهم والعملات الرئيسية، مما يؤدي إلى التقلبات في 22 أغسطس/آب 2025.
2025-08-22
تراجعت أسهم التكنولوجيا الأميركية، مما أدى إلى انخفاض المؤشرات مع تحوط المتداولين ضد المزيد من التقلبات في القطاع.
2025-08-21
