اريخ النشر: 2026-02-27
سوق ما بين البنوك هو شبكة مالية عالمية تتداول فيها البنوك العملات مباشرة مع بنوك أخرى. إنه السوق المؤسسي الذي تتحدد فيه أسعار الصرف قبل أن تصل الأسعار إلى الوسطاء والمتداولين الأفراد.
يعمل هذا السوق خلف كواليس أنشطة التداول اليومية ويمثل الأساس لتسعير العملات الأجنبية على مستوى العالم. لا يتداول المتداولون الأفراد داخل هذا النظام، لكن كل سعر فوركس يرونه مصدره يعود إلى هذا السوق.
معالجة المدفوعات الدولية
خدمة العملاء من الشركات والمؤسسات
تحوط التعرض لتقلبات أسعار الصرف
إدارة احتياطيات العملات الداخلية
تداول العملات من أجل الربح
توفير السيولة للأسواق المالية
تكون المعاملات كبيرة جداً، وغالباً ما تتراوح من ملايين إلى مليارات الدولارات لكل عملية تداول.
بسبب هذا الحجم والمشاركة المستمرة، يُعتَبَر تسعير سوق ما بين البنوك أدق انعكاس لقيمة العملة في الوقت الحقيقي.
يسيطر على السوق مؤسسات مالية عالمية كبرى تقتبس الأسعار باستمرار لبعضها البعض. وتشمل الأطراف الرئيسية:
بنوك استثمارية وتجارية مثل JPMorgan Chase وCitigroup وDeutsche Bank وHSBC
البنوك المركزية التي تدير العملات الوطنية
صناديق التحوط التي تصل إلى السيولة عبر علاقاتها المصرفية
شركات متعددة الجنسيات كبيرة تجري أعمالاً دولية
لا يمكن للمتداولين الأفراد الوصول إلى سوق ما بين البنوك مباشرة. بدلاً من ذلك، يربط الوسطاء مزوّدي السيولة الذين يستمدون الأسعار من هذه المؤسسات.
تسهّل البنوك هذه المعاملات عن طريق تبادل العملات باستمرار فيما بينها. يضمن سوق ما بين البنوك أن يتمكن المشترون والبائعون من تحويل العملات بكفاءة في أي وقت.
بدون هذا النظام، ستكون التجارة الدولية والاستثمار العالمي أقل سلاسة بكثير.
عندما تشتري شركة متعددة الجنسيات في اليابان مواد خام من كندا، يجب عليها تحويل الين الياباني (JPY) إلى الدولار الكندي (CAD). تتم هذه العملية عبر سوق الصرف الأجنبي (FX)، وهو سوق عالمي لامركزي تُتَداول فيه العملات لكي تتمكن الدول والشركات والحكومات من إجراء المدفوعات الدولية.
عملياً، يحصل بنك الشركة اليابانية على الدولار الكندي عن طريق مبادلة الين مع بنك كبير آخر في سوق الصرف بين البنوك. تحدد عمليات الشراء والبيع المستمرة بين البنوك الكبرى حول العالم العرض والطلب على كل عملة وتُحدِّد مجتمعة أسعار الصرف التي تُقتبس لاحقاً للشركات والمتداولين الأفراد
| الميزة | سوق ما بين البنوك | سوق الفوركس للأفراد |
| المشاركون | البنوك والمؤسسات | المتداولون الأفراد |
| حجم التداول | ضخم للغاية | صغير إلى متوسط |
| التسعير | عروض أسعار مؤسسية مباشرة | أسعار بوساطة الوسطاء |
| الفروقات | ضيقة جداً | أوسع قليلاً |
| الوصول | مقيد | متاح للعامة عبر الوسطاء |
تفسر هذه البنية لماذا يواجه المتداولون الأفراد فروقات السعر؛ فالوسطاء يضيفون هامشاً صغيراً على التسعير المؤسسي لتغطية التكاليف التشغيلية والمخاطر.
سعر السوق بين البنوك هو سعر الصرف الذي تعرضه البنوك لبعضها عند تداول العملات مباشرة. وتشمل السمات الرئيسية:
فروقات أسعار الشراء والبيع ضيقة جداً
سيولة كبيرة
تحديثات أسعار مستمرة
تكاليف معاملات منخفضة بين المؤسسات
يتلقى المتداولون الأفراد عادةً أسعاراً تختلف قليلاً عن أسعار بين البنوك لأن السماسرة يضيفون تكاليف التنفيذ وتعديلات السيولة.
البنوك الكبرى تعرض أسعار الشراء والبيع لبعضها.
تحدد أحجام التداول الكبيرة توازن العرض والطلب.
تتعدل أسعار الصرف بين البنوك بشكل مستمر.
مزودو السيولة يجمعون تسعيرات المؤسسات.
يقوم السماسرة ببث هذه التسعيرات إلى منصات التداول للأفراد.
تؤثر البنوك المركزية على أسعار الفائدة
تتداول البنوك الكبرى العملات
تتشكل أسعار بين البنوك
مزودو السيولة يوزّعون التسعيرات
السماسرة يبثون الأسعار
ينفّذ المتداولون الأفراد الصفقات.
تتيح هذه البنية متعددة المستويات لسوق الفوركس العمل بشكل مستمر عبر المناطق الزمنية العالمية.
حتى دون الوصول المباشر إليه، يساعد فهم سوق بين البنوك المتداولين على تفسير سلوك السوق بشكل أوضح. فهو يوضح:
لماذا تتسع الفروقات أثناء أحداث الأخبار المتقلبة
كيف تؤثر السيولة على تنفيذ الصفقات
لماذا تحرّك التدفقات المؤسسية الكبيرة الأسواق
لماذا تختلف الأسعار قليلاً بين السماسرة
من أين تنشأ أسعار الصرف فعلياً
الاعتراف بالأساس المؤسسي وراء أسعار الفوركس يقلل الارتباك بشأن كيفية عمل الأسواق.
سوق بين البنوك ليس قاعة تداول مادية ولا بورصة مركزية. بل هو شبكة إلكترونية عالمية تعمل على مدار 24 ساعة في اليوم عبر المراكز المالية الرئيسية مثل لندن ونيويورك وطوكيو.
تتواصل البنوك عبر أنظمة تداول آمنة، مُحدثة الأسعار باستمرار مع وقوع المعاملات حول العالم.
السيولة: مقياس لمدى سهولة تنفيذ الصفقات دون حدوث تحركات سعرية كبيرة.
البنك المركزي: سلطة وطنية مسؤولة عن السياسة النقدية واستقرار العملة.
الفارق: الفرق بين أسعار الشراء والبيع في السوق.
صانع السوق: مؤسسة مالية توفّر تسعيراً مستمراً في السوق.
وسيط الفوركس: وسيط يربط المتداولين الأفراد بسيولة المؤسسات.
سعر الصرف: العلاقة السعرية بين عملتين.
لا. يشارك المتداولون الأفراد بصورة غير مباشرة عبر السماسرة ومزودي السيولة الذين يحصلون على التسعيرات من المشاركين في سوق بين البنوك.
تشير التسمية إلى المعاملات التي تحدث بين البنوك، حيث تتداول العملات مباشرةً فيما بينها بدلاً من خلال بورصة مركزية.
في الأساس نعم. ومع ذلك، قد تقوم البنوك أيضاً بإجراء معاملات تمويل وسيولة قصيرة الأجل إلى جانب تداول العملات لإدارة العمليات المالية.
نعم. على الرغم من أنه غير مركزي عالمياً، فإن البنوك المشاركة تعمل بموجب التنظيمات المالية الوطنية والمعايير المصرفية الدولية.
أحجام المعاملات الكبيرة، والسيولة العميقة، والعلاقات التجارية المباشرة تقلل التكاليف بين المؤسسات مقارنةً ببيئات التداول بالتجزئة.
سوق بين البنوك هو الأساس الخفي لتداول العملات العالمية. بينما يتعامل متداولو التجزئة مع الوسطاء والمنصات، فإن كل سعر الفوركس في نهاية المطاف ينشأ من تعاملات مؤسسية بين البنوك الكبرى.
فهم هذا الهيكل يساعد المتداولين على تفسير فروق الأسعار وظروف السيولة وحركات الأسعار بطريقة أكثر واقعية، محولاً سوق الفوركس من نظام غامض إلى شبكة مالية واضحة الطبقات.
إخلاء المسؤولية: هذا المقال مخصص لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة مالية أو استثمارية. التداول ينطوي على مخاطر، ويمكن أن تتغير ظروف السوق بسرعة. قم دائماً بإجراء بحث مستقل أو استشر متخصصاً مالياً مؤهلاً قبل اتخاذ قرارات التداول.
المصادر:
