اريخ النشر: 2026-05-18
استوردت الهند خامًا روسيًا بقيمة $52.73 مليار في 2024 وتعد ثالث أكبر مستورد للنفط في العالم، حيث بلغت نسبة الاعتماد على الواردات 88.6%. في 2024، تجاوزت الهند الصين لتصبح المحرك الأكبر لنمو الطلب على النفط في العالم، وتتوقع IEA أن يرتفع الطلب الهندي بمقدار 1.3 مليون برميل يوميًا بحلول 2030.
ارتفعت حصة روسيا من واردات الهند من الخام من 2% قبل 2022 إلى نحو 40% بحلول منتصف 2025. خلال أزمة هرمز في مارس 2026، بلغت شحنات روسيا 2.25 مليون برميل يوميًا، ما مثل 50% من إجمالي استهلاك الهند من الخام. في أبريل، انخفضت كميات الشحن الروسية بنسبة 20% بسبب تجدد ضغوط العقوبات.
اتفاقية التجارة بين الهند والولايات المتحدة في فبراير 2026 خفضت التعريفات من 25% إلى 18% وشملت التزامًا بشراء بقيمة $500 مليار. لم تلتزم الهند رسميًا بإنهاء واردات الخام الروسي، مؤكدة أن أمن الطاقة لمليار و400 مليون شخص يبقى الأولوية القصوى.
خرجت الإمارات من OPEC في 1 مايو 2026، مطلقة سعة احتياطية فارغة قدرها 1.6 مليون برميل يوميًا من قيود الحصص. وبعد أسبوعين، وقّع مودي صفقة احتياطات نفط استراتيجية مع ADNOC في أبوظبي. لم تعد المنافسة على سوق الخام الهندي سباقًا ثلاثي الأطراف؛ إنها رباعية الآن، والمزايد الأحدث لديه أكبر مساحة للنمو.
أربع اقتصادات تتنافس الآن على نفس الزبون. روسيا، والولايات المتحدة، والمملكة العربية السعودية، والإمارات التي استقلت حديثًا عن OPEC، كلهم يتنافسون على سوق خام الهند. من يفز بأكبر حصة من فاتورة واردات الهند سيشكل تسعير الخام عالميًا، وتماسك OPEC+، وقاعدة إيرادات إحدى أكبر دول تصدير النفط في العالم التي تخوض حربًا.
استوردت الهند خامًا روسيًا بقيمة $52.73 مليار في 2024 وحدها، وفقًا لبيانات UN COMTRADE. في 2024، تجاوزت الهند الصين لتصبح المحرك الأكبر لنمو طلب النفط في العالم، وتتوقع IEA أن تسهم الهند بأكثر نمو في الطلب مقارنة بأي دولة أخرى حتى نهاية هذا العقد. مع اعتماد استيرادي يبلغ 88.6% ويزداد، تُعد الهند المشتري الذي تحدد قراراته التسعير الهامشي لخام الأورال الروسي، وتقرر ما إذا كان منتجو الشرق الأوسط سيكسبون أو يخسرون حصصًا سوقية، وتحدد كمية الخام الأمريكي المتدفقة شرقًا.
قبل غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير 2022، كانت روسيا تزود نحو 2% من خام الهند. كانت مصافي الهند تشتري أساسًا من العراق والمملكة العربية السعودية والإمارات.
بعد أن قطعت العقوبات الغربية روسيا عن عملائها الأوروبيين التقليديين، عرضت موسكو خصومات حادة لإعادة توجيه الشحنات شرقًا. استجاب مصفّو الهند. بحلول منتصف 2025، ارتفعت حصة روسيا إلى نحو 40% من إجمالي واردات الهند من الخام، متجاوزة العراق والسعودية لتصبح المورد الأكبر الوحيد للهند. كانت الهند تشتري أكثر من 80% من صادرات روسيا البحرية من خام الأورال، حيث شكلت Reliance Industries وNayara Energy (التي تملكها جزئيًا شركة Rosneft الروسية) نسبة 45% من إجمالي الشحنات الروسية، وفقًا لبيانات Kpler.
دفعت أزمة هرمز في مارس 2026 الاعتماد إلى مدى أبعد. عندما تعطّل المضيق، انخفضت إمدادات الخليج إلى الهند بشكل حاد. ارتفعت الشحنات الروسية إلى 2.25 مليون برميل يوميًا، ما مثل 50% من إجمالي استهلاك الهند من الخام في ذلك الشهر. وكان خام الأورال، الذي كان يتداول بخصومات تتراوح بين $10 و$20 دون برنت في 2022-2023، قد سجل لفترة وجيزة علاوات تتراوح بين $2 و$8 فوق المؤشر العالمي خلال ضيق الإمداد.
في أبريل، انعكست الصورة. انخفضت الكميات الروسية بنسبة 20% بفعل تجدد ضغوط العقوبات الأمريكية التي استهدفت مصدرين روسيين محددين وإغلاقات صيانة في مصافي هندية. التحول من 2.25 مليون برميل يوميًا في مارس إلى نحو 1.5 مليون في أبريل يُظهر مدى سرعة تغير مصادر الهند، ومدى تأثير هذا التحول على إيرادات الصادرات الروسية.
رُوّج لاتفاقية التجارة بين الهند والولايات المتحدة المعلنة في 2 فبراير 2026 على أنها قصة تعريفات جمركية. خفضت الولايات المتحدة تعريفتها المتبادلة على السلع الهندية من 25% إلى 18%. تلتزم الهند بشراء $500 مليار من الطاقة والطائرات والتكنولوجيا والسلع الأمريكية خلال خمس سنوات. وصف رئيس الوزراء مودي ذلك بأنه «خطوة نحو استعادة الاستقرار والزخم في العلاقات الثنائية».
كان تخفيض التعريفات هو العنوان الرئيسي. أما الشرط الكامن وراءه فكان النفط.
واشنطن فرضت الرسوم العقابية بنسبة 25% تحديدًا لأن الهند كانت تشتري خامًا روسيًا بكميات، وفي نظر الولايات المتحدة، كانت تموّل اقتصاد روسيا الحربي. كان تخفيض التعرفة مكافأة على التزام ضمني من الهند بتقليل تلك المشتريات. في أواخر عام 2025، وقّعت مصفّات النفط المملوكة للدولة في الهند أول اتفاق طويل الأجل لاستيراد 2.2 مليون طن من غاز البترول المسال الأمريكي في 2026. وذكرت التقارير أن المصفّات الخاصة خفّضت مشترياتها من الخام الروسي في يناير 2026.
ومع ذلك، لم تؤكد الهند رسميًا أي التزام صريح بوقف شراء النفط الروسي. وقد أكدت وزارة الشؤون الخارجية مرارًا أن ضمان أمن الطاقة لـ 1.4 مليار هندي هو الأولوية القصوى، وأن قرارات التوريد ستُقرّر بناءً على «ظروف السوق الموضوعية». وتوقع إيفان فيغنباوم من مؤسسة كارنيغي ألا تقدم نيودلهي أي «التزام صريح» بشأن النفط الروسي.
هذا الغموض متعمد. فهو يمنح الهند أقصى قدر من المرونة للعب بالموردين الأربعة ضد بعضهم البعض: شراء الخام الروسي عندما تُفضّل الأسعار أو شروط الإمداد ذلك، وشراء الخام الأمريكي للحفاظ على علاقة التجارة، وشراء خام الخليج عندما تجعل القرب وشروط العقود ذلك الخيار الأفضل.
تحتاج روسيا إلى الهند. بعد أن فقدت معظم سوقها الأوروبي من الخام، أصبحت الهند شريانها المالي. بمقدار $52.73 مليار في 2024، شكّلت مشتريات الهند من الخام حصة كبيرة من إجمالي عائدات صادرات روسيا. يتطلب ميزان روسيا حوالي $59 للبرميل لتحقيق توازن الميزانية. عندما تشتري الهند بكثافة، تبقى إيرادات روسيا فوق هذا العتبة. وعندما تقلل الهند مشترياتها، يتداول خام أورال عند مستويات تهدد الاستقرار المالي لروسيا.
أعاد السفير الروسي لدى الهند مرارًا التأكيد على التزام موسكو بتزويد الهند «بغض النظر عن حالات عدم اليقين وقت الحرب». تعرض روسيا عقود توريد طويلة الأجل، وشروط دفع مرنة، وأنواع خام مصممة لتناسب تكوينات مصافي الهند. بالنسبة لموسكو، فإن المنافسة على الهند وجودية بطريقة لا تنطبق على الجهات الثلاث الأخرى المتقدمة بالعطاء.
الولايات المتحدة خامس أكبر مورد للخام للهند، بأحجام تتراوح تقريبًا بين 300,000-370,000 برميل يوميًا. إن التزام الشراء بقيمة $500 مليار على مدى خمس سنوات الوارد في صفقة التجارة في فبراير 2026 مصمم لزيادة ذلك بشكل كبير.
تتجاوز استراتيجية واشنطن أحجام الخام. تريد الولايات المتحدة دمج الهند في سلاسل إمداد الطاقة الأمريكية عبر النفط وLNG وتكنولوجيا الدفاع، مما يخلق مستوى من التداخل الاقتصادي يجعل العلاقة متينة من الناحية البنيوية.
يُظهر تقرير سوق النفط للـIEA في مايو 2026 أن صادرات خام حوض الأطلسي إلى الأسواق الآسيوية زادت بمقدار 3.5 مليون برميل يوميًا منذ فبراير، حيث زادت الولايات المتحدة والبرازيل وكندا وكازاخستان وفنزويلا جميعها شحنات شرقًا لتعويض الإمداد الخليجي المعطّل.
لا يزال العراق ثاني أكبر مورد للخام للهند. لقد شهدت السعودية، التي كانت تمتلك نحو 12% من حصة واردات الهند في منتصف 2025، تراجع تلك الحصة مع تدفق الأحجام الروسية التي أطاحت بها، لتصل إلى 9% في بعض الشهور.
يريد كلا المنتجين استعادة تلك الحصة. كل برميل من الخام الروسي لا تشتريه الهند هو برميل يمكن للعراق أو السعودية توريده بأسعار السوق بدلاً من الأسعار المخفضة التي كانت روسيا تستخدمها للهيمنة على السوق.
بالنسبة للسعودية على وجه الخصوص، فإن استعادة الحصة السوقية الهندية يدعم هيكل تسعير OPEC+: عندما تشتري الهند الخام الروسي المخفض، فإن ذلك يضغط على السعر العالمي الفعّال. وعندما تشتري الهند الخام السعودي بأسعار السوق، فإنه يعزّز انضباط التسعير الذي تحتاجه الرياض للحفاظ على توازنها المالي.
تحوّل المشهد التنافسي في 1 مايو عندما انسحبت الإمارات رسميًا من OPEC وOPEC+، منهية ما يقرب من ستة عقود من سياسة إنتاج منسقة. كانت قدرة إنتاج الإمارات البالغة 4.8 مليون برميل يوميًا مقيدة لتصبح 3.2 مليون بموجب حصص OPEC. وتخطط الآن للتوسع إلى 5 مليون برميل يوميًا بحلول 2027، دون قيود على الإنتاج.
بعد أسبوعين من ذلك الخروج، وصل مودي إلى أبو ظبي. في 15 مايو، وقّعت الهند والإمارات مذكرة تفاهم بشأن الاحتياطيات البترولية الاستراتيجية تهدف إلى تعزيز أمن الطاقة لدى الهند ضد اضطرابات الإمداد. ADNOC هي بالفعل الكيان الأجنبي الوحيد الذي يخزن النفط الخام في الاحتياطيات الاستراتيجية الهندية تحت الأرض، وهو مستوى من التكامل المادي لم تحققه أي مورد آخر. كما أسفرت الزيارة عن صفقة استثمارية بقيمة $5 billion، واتفاقية توريد LPG، وإطار شراكة دفاعية استراتيجية.
لم تعد الإمارات تنافس على سوق الهند كجزء من تكتل خليجي منسق. إنها تنافس بشكل مستقل، بقدرة فائضة تبلغ 1.6 million barrels per day يمكنها نشرها دون موافقة OPEC، وبوجود مادي قائم ضمن البنية التحتية الاستراتيجية للهند نفسها. وكان وزير الطاقة الإماراتي سهيل المزروعي صريحًا بشأن المنطق: القرار بالعمل “خارج أي قيد” يضمن أن تستطيع الإمارات الاستجابة لـ“ظروف السوق، في الوقت المناسب وبالوتيرة المناسبة.”
بالنسبة للهند، فإن إمارات مستقلة حديثًا ذات طاقة فائضة واستعداد للمنافسة على السعر والشروط هي بالضبط نوع تنويع الموردين الذي يقوّي موقفها التفاوضي ضد جميع المنافسين الثلاثة الآخرين في آن واحد.
لموقع الهند في أسواق النفط العالمية خصائص هيكلية لا يضاهيها أي مشتري آخر.
تتوقع IEA أن يرتفع الطلب على النفط في الهند من 5.5 million barrels per day في 2023 إلى 6.6-6.7 million بحلول 2030، بزيادة قدرها 1.3 million barrels per day تمثل أكثر من ثلث إجمالي نمو الطلب العالمي هذا العقد. وتتوسع طاقة التكرير الهندية من 5.8 million إلى 6.8 million barrels per day بحلول 2030، وهي إضافات في الطاقة تفوق أي بلد خارج الصين. التغطية المحلية لا تغطي سوى 11-13% من الاحتياجات وهي في تراجع، ما يعني أن الاعتماد على الواردات سيستمر في الارتفاع.
هذا المزيج — الطلب المتزايد، وتوسع طاقة التكرير، وتراجع الإنتاج المحلي — يجعل من الهند أهم مشتري هامشي في أسواق الخام لبقية هذا العقد. قرارات الشراء الهندية لا تؤثر فقط على تكاليف الطاقة لديها؛ بل تحدد ما إذا كان بوسع روسيا الحفاظ على استقرارها المالي أثناء الحرب، وما إذا كان بإمكان السعودية والعراق الدفاع عن تسعير OPEC، وما إذا كانت الإمارات قادرة على تحويل طاقتها المُفرَجَة حديثًا إلى إيرادات، وما إذا كان الخام الأمريكي سيجد سوقًا آسيوية متنامية.
أثناء أزمة هرمز، اضطرت الولايات المتحدة إلى منح الهند إعفاءً محددًا لمدة 30-day يسمح باستئناف مشتريات النفط الخام الروسي، معترفة بأن احتياجات الهند من الطاقة تتجاوز هيكل العقوبات الذي تفرضه واشنطن عندما تتطلب ظروف الإمداد ذلك. كان ذلك الإعفاء أوضح إشارة على نفوذ الهند: حتى البلد الذي يفرض العقوبات اعترف بأنه لا يستطيع تحمل قطع إمداد الهند الذي تحتاجه.
ستتصاعد المنافسة على سوق النفط الهندي حتى 2026 وما بعدها.
ستستمر روسيا في تقديم تسعير تنافسي وشروط مرنة للحفاظ على مكانتها كأكبر مورد للهند. لا تستطيع موسكو تحمل فقدان هذا السوق. ستدفع الولايات المتحدة نحو تكامل أعمق عبر إطار العمل بقيمة $500 billion وزيادة صادرات LNG والنفط الخام. ستستخدم السعودية والعراق استراتيجية تسعير OPEC+ وعلاقات التكرير الطويلة الأمد لاستعادة حصتهما. أما الإمارات، التي باتت الآن محررة من قيود الحصص ومندمجة بالفعل في بنية الاحتياطيات الاستراتيجية الهندية، فستتنافس على الحجم والسعر والسرعة بطرق لم تكن قادرة عليها وهي داخل OPEC.
ستلعب الهند كل هؤلاء الأربعة ضد بعضهم البعض. هذا هو الموقف العقلاني لبلد يستورد 89% من خامه لـ 1.4 billion people. كل نقطة مئوية من حصة واردات الهند التي تنتقل من مورد إلى آخر تحرك مليارات الدولارات في الإيرادات السنوية، وتُعدّل السعر الفعّال للخام عالميًا، وتعيد تشكيل الوضع المالي للدولة المصدرة.
أربع اقتصادات تتنافس على نفس سوق الخام السنوي بقيمة $52 billion. تحتاج روسيا مشتريات الهند لتمويل اقتصادها في زمن الحرب. تحتاج الولايات المتحدة إلى توافق الهند لتُظهر أن هيكل عقوباتها يحمل وزناً استراتيجياً. تحتاج السعودية استعادة حصة الهند في السوق للحفاظ على الانضباط التسعيري لـ OPEC.
وأما الإمارات، بعد 18 days من استقلالها عن OPEC ومسلحة حديثًا باتفاقية احتياطيات استراتيجية وُقعت في أبو ظبي قبل ثلاثة أيام، فهي تتوضع كمورد يمتلك أكبر طاقة، وأكبر مرونة، وأعمق تكامل مادي مع بنية الطاقة الهندية. تحتاج الهند إلى تنافس الأربعة جميعهم على أعمالها، لأن هذا التنافس هو ما يوفّر أفضل سعر، وأوثق إمداد، وأعظم أمن طاقة لأسرع أسواق النفط الكبرى نموًا في العالم.
الدولة التي تحصل على الحصة الأكبر من واردات الهند من النفط الخام تكسب دورة التسعير. تشير البيانات إلى أن الهند هيأت الأمور بحيث لا تفوز أي دولة بمفردها بذلك أبدًا.
