發布日期: 2025年11月25日
黃金，是一種有著商品屬性的特殊資產，它還具備貨幣屬性以及避險屬性，它的價格走勢，一直都是全球金融市場所留意關注焦點的所在之處。 在我們將目光對準黃金走勢圖5年，你會發現，這不僅僅是一條展現價格變化趨勢的曲線，還是一部極度凝練的、呈現全球範圍內金融領域競爭與較量情況的歷史。
可清晰劃分為三個階段：
1. 震盪築底期(2020 年11 月- 2023 年中)
在這一階段，金價基本上圍繞著1700-2000 美元/ 盎司區間震盪。 2020 年疫情後，全球央行寬鬆貨幣政策曾推動金價短暫沖高，但隨著美聯儲開啟升息週期以對抗通膨，美元指數走強、美債殖利率上升，黃金作為零收益資產，物價陷入持續震盪。
這一階段的金價更反映了通膨壓力與貨幣緊縮的拉鋸—— 通膨抬升利好黃金的避險保值需求，而貨幣緊縮則透過推高美元和無風險利率壓制金價。
2. 趨勢上行期(2023 年中- 2025 年中)
從2023 年中期開始，黃金價格突破震盪區間，進入趨勢上行通道，從2000 美元/ 盎司附近逐步攀升至3000 美元/ 盎司以上。這一階段的核心驅動因素包括：
貨幣政策轉向：美聯儲升息週期結束並開啟降息，美元指數走弱、美債殖利率下行，黃金的持有成本降低，吸引力回升;
地緣風險升溫：全球局部衝突、貿易摩擦等事件頻發，強化了黃金的避險天堂屬性，資金大量流入黃金市場;
央行購金潮：多國央行持續增持黃金儲備，從供需層級為金價提供長期支撐。
3. 加速衝刺期(2025 年中- 2025 年11 月)
2025 年中期後，金價迎來加速上漲，短期內突破4,000 美元/ 盎司關卡。這一階段的爆發性成長，往往與更極端的市場環境相關，可能是全球經濟衰退預期加劇、主要貨幣信用體系遭遇挑戰，或是地緣局勢出現重大升級，使得黃金的避險價值被市場極致定價。
要理解黃金走勢圖5年的波動，需從四大核心邏輯入手，它們共同編織了金價的漲跌脈絡：
| 核心邏輯 | 說明 | 典型案例 |
| 貨幣信用邏輯 | 法定貨幣信用減弱時，黃金價值重估 | 2025年金價飆漲 |
| 宏觀週期邏輯 | 經濟衰退期，避險需求與寬鬆政策推升金價 | 2023年後上行 |
| 地緣衝突邏輯 | 衝突啟動黃金的避險屬性，資金流入黃金 | 2022年的俄烏衝突 |
| 供需結構邏輯 | 供給穩定，需求波動直接影響價格 | 央行持續購買黃金 |
對於一般投資者，黃金在資產組合中具有風險對沖和長期保值的雙重價值：
若處於「貨幣寬鬆+ 地緣緊張+ 經濟衰退」 的組合環境中，黃金的上漲動能最強，可適當提升配置比例;
若處於「貨幣緊縮+ 經濟擴張」 的環境中，黃金大概率承壓，需控製配置比例;
長期來看，黃金是對抗貨幣超發和信用風險的有效工具，在組合中保留一定比例(如5%-10%)，可增強整體抗風險能力。
黃金走勢圖5年，是濃縮的全球宏觀經濟史。它提醒我們：黃金的價格從不孤立，而是全球政治、經濟、金融博弈的「鏡像」。理解其波動邏輯，不僅能掌握資產價格的趨勢，更能洞察時代的經濟脈動。
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