發布日期: 2025年11月24日
在美股投資中，小型股ETF是投資人取得中小型公司成長機會的重要工具。 IWM ETF (羅素2000ETF-iShares)作為全球最大的追蹤羅素2000指數的小型股ETF之一，深受投資人青睞。
IWM由貝萊德(BlackRock)於2000年推出，追蹤羅素2000指數(Russell 2000 Index)，專注於美國小型股市場。該指數由市值最小的2,000家公司組成，涵蓋美國98%的可投資股票市場，代表了美國中小型企業群體。與大盤股ETF(如SPY)不同，IWM ETF以小型股為主，兼具成長與價值屬性的「混合型」特性。
作為歷史悠久且流動性強的小型股ETF ，它不僅是投資者配置小型股的便捷工具，也常被機構用作小型股市場的業績基準。
截至最近的數據，IWM的基金規模超過660億美元，使其成為市場上較受歡迎的ETF之一。這意味著它的流動性較強，投資人買賣較為方便。
它的費用比率為0.19%，這一費用比率在ETF中算是較低的，意味著投資者每年支付的管理費用佔投資額的0.19%。這種低費用結構使得它成為長期投資者的吸引選擇，因為費用對長期複利回報的影響會隨著時間的推移而增加。
產業分佈
IWM ETF的行業配置沒有明顯的“單一依賴”，前三大權重行業分別為金融、科技和醫療健康，權重佔比依次為16.9%、16.52%和16.19%。具體來看：
金融業：以區域性銀行、小型券商和保險機構為主，受益於美國本土經濟復甦和利率波動帶來的息差收益;
工業業：涵蓋航空零件、機械製造、國防軍工等細分領域，如持倉中的Kratos國防安全公司(KTO);
醫療健康產業：包含大量生技公司和醫療服務機構，具備較高的成長潛力，但也伴隨研發失敗的風險;
此外，工業(15.98%)、消費週期(9.7%)等產業也佔據一定權重，形成了對美國實體經濟的全面覆蓋。
主要持倉
由於追蹤羅素2000指數，IWM的個股持倉極為分散，前九大持倉佔比僅4.62%。前五大持倉分別為：
Credo技術集團(CRDO)：權重0.76%，屬於半導體產業;
布魯姆能源公司(BE)：權重0.64%，主打新能源電力設備。
IonQ公司(IONQ)：權重0.60%，專注量子計算;
KTOS：權重0.54%，從事國防和安全領域；
FN：權重0.46%，電子製造服務。
這種低集中度的持倉結構，有效分散了單一公司風險，對基金整體淨值影響有限。
儘管IWM具備分散化、低成本等優勢，但作為小型股ETF，其風險較高。以下是投資IWM需要關注的風險：
高波動性風險：小型股通常波動較大，IWM過去三年的標準差為23.05%，貝塔係數為1.16，顯示其波動性高於市場平均。在市場波動較大的時候，IWM的漲跌幅通常會高於大盤股ETF 。
基本面風險：小型股多處於成長階段，獲利能力較弱，受宏觀經濟波動影響大。在經濟衰退期間，這些公司可能面臨營收下滑、現金流斷裂的風險。
產業集中與政策風險：IWM的產業集中度較高，金融、工業等前三大產業權重超過45%，對產業波動較為敏感。政策變化(如稅務調整、產業監管加強)可能對其產生影響。
流動性與追蹤誤差風險：雖然IWM的流動性較好，但部分小型股的流動性差，市場波動時可能出現追蹤誤差，導致ETF淨值與底層資產淨值偏離。
IWM ETF適合長期看好美國小型股成長潛力、具備較強風險承受能力的投資人。然而，由於其高波動性和基本面風險，建議穩健型投資者將IWM作為組合的衛星配置，與大盤股ETF、債券等資產結合，以實現風險與收益的平衡。
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