配股是什麼？股票股利怎麼算？2025補充保費新制對比！

說到「股利」，有人鍾愛配息、有人偏好配股，眾說紛紜。然而，玉山金（2884）憑借連續18年「配息＋配股」的穩定政策，穩居「定期定額三大人氣股」之一。但隨著健保補充保費新制上路，不少存股族慌了。那麼新制下會影響哪些投資策略?一次帶你看懂!

什麼是配股?

配股（Stock Dividend），又稱股票股利，指公司將盈餘以「股票」而非現金形式發放給股東。換句話說，公司把賺到的錢留在企業裏、再用股票分給股東。

主要特點：

• 常見於公司成長階段

• 公司希望保留現金，用於擴廠、研發或擴張投資

• 所以選擇以「股票」代替現金發放盈餘

公司宣布發放股票股利的行為稱為 「除權」。通常在除權後1～2個月，股東會收到「股票股利發放通知單」，新股會直接入賬至投資者的集保帳戶。

舉例說明：以玉山金（2884）為例，其2025年每股配發0.1002元股票股利。股票面額10元，假設投資者假設投資者原本持有100000股，即可獲得1002股新股，具體如下：

1.重點

• 雖然股數增加，但總市值不變。

• 股價會依比例下調，就像「切蛋糕」一樣：蛋糕大小不變，只是切更多片。

2.適用場景

它常用於：

• 公司處於快速擴張期

• 企業需要保留現金流

• 股東看好公司長期成長

換句話說：
股票股利 = 公司把成長機會留給股東，
讓股東以更低成本、間接「加碼持股」。

3.投資重點解析

其本質上是公司「以股票代替現金」發放紅利。
它並非「白拿股票」，而是「延遲兌現的價值」。

對於長期投資者來說，只要企業基本面穩健、持續成長，股票股利能讓投資者享受更強的複利效應，在時間中放大持股價值。

港股特色：

港股股東可選擇：

• 認購（繳款取得新股）

• 出售“配發股票權”（在市場交易）

• 放棄認購（被攤薄）

這種制度更靈活，也衍生了“配股權交易”的套利機會。

配股的類型與不同機制

除了股票股利之外，「配股」其實還有另一層意思——是指上市公司向現有股東按比例發行新股的行為。公司通常會以較低價格向股東提供新股，目的在於：

• 鼓勵股東繼續投資

• 同時為公司籌集營運或擴張資金

1.主要分為兩大類型

① 配舊|股份轉讓型

配舊股是指由大股東將自己持有的「舊股」轉售給其他投資者。

特點：

• 公司總股本不變

• 僅是股東之間的股份重新分配

形象比喻

• 好比蛋糕分法變了，但蛋糕本身沒變大。

• 公司資本結構維持不變，但短期市場供需變化可能造成股價波動。

② 配新|公司增發型

配新股是指公司發行「新股」，配售給現有股東或投資者。

特點：

• 公司總股本增加

• 若股東不參與認購，持股比例會被稀釋

舉例說明：假設假設某公司原有100股，股東甲持10股，占比10%。若公司增發100股新股而甲不參與，那麼：

▷若不參與配新，持股比例從10% → 5%，股東權益被稀釋。

這類「配新」是公司最常見、最直接的融資手段，但同時也是股東最容易感受到「被攤薄」的機制。

2.意義

它提供投資者一個低成本增加持股的機會。

通常以低於市場價的折扣價發行，讓股東能以較小資金投入，增加持股比例、放大長期收益。

若公司基本面穩健、股價長期上升，股票股利可成為複利式增值工具。

區別重點：

• 「融資性配股」= 公司向股東要錢

• 「股票股利／紅股」= 公司以股票代現金分紅

配股流程與關鍵日期

了解股票股利運作機制，有助於投資者掌握節奏、合理決策▼

1.董事會決議

公司董事會擬定配發股拍哦方案，包括：

• 股票股利比例（例：10配1）

• 股票股利價格

• 募集資金用途

意義：這是配發股票流程的起點。董事會通過後，才能提交股東大會審議。

2.股東大會通過

股東大會表決是否批准股票股利方案。

保障股東知情與決策權，是股票股利實施的法律前提。

3.除權日(Ex-Rights Date)

從此日起，股價將扣除股票股利權價值。

除權日及之後買入股票者，不再享有本次配股資格。

意義：股價會自動進行除權調整，防止投資者誤解為“下跌”。

4.股權登記日(Record Date)

公司確認股東名冊，記錄哪些投資者有資格參與股票股利。

意義：登記日 = 判斷是否能參與股票股利的關鍵日。

5.認購期(Subscription Period)

符合條件的股東在此期間可繳款認購新股。

意義：若未在期限內完成繳款，將喪失配發股票權。

6.執行(Listing Date)

內容：

新股發行完成，與舊股合並流通，市場重新定價。

意義：標志著整個股票股利流程的正式完成。

7.小貼士

• 想參與配股？ 請在“登記日前”持有股票。

• 不想被稀釋？ 請記得在“認購期”完成繳款。

• 股價調整？ 屬正常除權機制，並非公司價值縮水。

配股（股票股利）怎麼算？

在台灣，公司公告股票股利時，常見格式為：「每股配發股票股利1元」

這裏的「1元」指的是股票面額（票面金額）對應的股利金額，不是在市場上看到的股價!因此，計算時必須以股票面額(通常為 10 元)為基准。

1.股票股利計算公式

投資者能獲得的配發股票股數：

(每股股票股利÷股票面額)×持有的股數

其中：

• 每股股票股利：公司公告的配發金額(單位：元)

• 股票面額：一般為 10 元(若不同，以實際為准)

• 持有股數：目前持有的該公司股票數量

舉例說明：以台中銀（2812）為例，其2025年公告：

• 每股配發0.73元股票股利。

• 每股配息0.39元。

股票面額為10元，則：

配發股票比例：0.73÷ 10 = 0.073 股／每股

假設投資者假設投資者持有1000股，那麼：

結果：

• 投資者將獲得73股新股，

• 除權後總持股數變為 1073 股（1.073  張）。

計算時請記住：

• 除以的是「股票面額」而非股價

• 面額在台灣通常為 10 元

2.重要提醒

①股票面額 ≠ 股票價格

• 計算時一定要使用面額 10 元，而非市場價。

②不同公司面額可能不同

• 例如部分創投或新創公司面額可能為 5 元，

• 計算前應先確認公告內容。

③配股後股價將同步除權

• 持股數量變多、股價會相應下調，

• 總市值不變，只是「股數增加、單價降低」。

配股後股價為什麼會調整？

當公司配股或送股後，市場會在除權日自動調整股價，這個過程稱為「除權」。

1.除權的目的

除權的意義在於保持公司總市值不變，

避免投資者誤以為“股價變便宜就是賺到”。

舉例來說：

公司發股票給股東，雖然投資者持股變多，但公司整體價值沒變，所以股價會自動下調。

2.除權參考價計算公式

除權參考價=(舊股總市值+新股配售價總額)÷配股後總股數

這個調整確保：新舊股東的持股總價值保持一致。

3.股票股利除權公式(不需繳款的情況)

除權參考價=除權前股價÷(1+股票股利÷10)

公式說明：

• 「股票股利」單位為元

• 「10」為股票面額（台股面額通常為10元）

舉例說明：假設某公司：

• 除權前股價 = 23.05 元

• 每股股票股利 = 0.75 元

具體如下：

結果說明：

• 股價從 23.05 元調整為 21.44 元，

• 持股總市值維持不變。

4.投資者常見誤區

①「股價變便宜」=更劃算?

錯。股價下調是數學調整，非市場低估。

②「股數變多」=賺到錢?

錯。市值沒變，只是股數除權增加。

③真正決定獲利的關鍵在於：

公司基本面、資金運用效率與成長潛力。

配股是否劃算?價值評估：收益率的計算與意義

除了關注派發股票價、比例與除權參考價外，「收益率」是衡量股票股利投資價值的重要指標。它能快速反映投資者參與股票股利後所獲得的實際收益水平。

1.收益率計算公式

收益率 = (配股金額 ÷ 股票現價) × 100%

舉例說明：假設某公司股票股利價為10元，股票現價為 100 元：

收益率 = (10 ÷ 100) × 100% = 10%

結果解讀：

這代表投資者投入100元，可獲得10元的股票股利價值。

收益率越高，代表以越低成本獲取新股，投資吸引力越強。

重點提示：

• 高收益率並不等於穩賺，應結合公司基本面與股票股利資金用途判斷。

• 若公司能有效運用股票股利資金擴張或提升獲利能力，長期回報將更可觀。

2.實務應用建議

①比較分析

• 在評估是否參與配股時，投資者可將收益率與市場平均水准比較，以判斷股票股利吸引力。

②結合成長性判斷

• 若公司處於成長期且資金用途明確，高收益率更具意義。

• 反之，若公司基本面疲弱，即便收益率高，也可能存在價值陷阱。

配股稅務與申報須知：補充保費新舊制對比

投資不只看報酬率，還要懂稅！「股票股利」與「現金股利」在稅務申報與實得收益上的差異，可能影響投資者口袋的實際收入。

1.補充保費新舊制對比

①舊制：單筆收入超過 2 萬元才課稅

• 若單筆股利或利息收入超過2萬元，即需計入所得課稅。

②新制：全年累計超2萬元即課征

• 依據二代健保規定，全年股利或利息收入累計超過2萬元者，需繳 2.11% 補充保費。

舉例說明：假設投資者A單筆股利10000、12000，13000，全年全年股利收入25000元。那麼新舊補充保費對比如下：

結論：

• 舊制下分散領取或許能避稅；

• 新制改為「年度累計課征」，只要全年超 2 萬元，補充保費照繳不誤。

2.稅務差異

舉例說明：假設公司每股股票股利5元，股票面額10元，持有1000股，配息與配股稅費如下：

3.股利抵減稅額說明

若年度總收入在 103.6 萬元以內，可享有 8.5% 股利抵減稅額。
換句話說，投資者能將部分股利所得抵稅，有效降低應繳所得稅額。

范例：
股利所得 5000 元 × 8.5% = 425 元 抵減稅額
→ 實際應繳稅款減少 425 元

4.投資人重點提醒

• 新制補充保費采「全年累計」計算，分次領取不再能避稅。

• 股票股利稅負通常較配息低，但實得現金流較少，適合偏長期持股者。

• 年度申報所得稅時，無論現金股利或股票股利，皆須列入所得申報。

配股需要注意什麼？——關鍵要點與操作指南

股票股利讓股東以優惠價格增持股份、共享公司成長成果，但同時伴隨稅務、時點與資金管理等細節。以下為投資者參與配股時必須掌握的重點▼

1.除權息日前必須持股

要想參與股票股利或配息，必須在除權息日前一個交易日收盤前持有股票。

從除權息日(Ex-Rights Date)起，股票交易價格會自動扣除權或股息價值。

操作建議：

• 提前規劃買入時間，避免在除權日當天買入錯失資格。

• 留意公司公告及券商系統提醒。

重點記憶：除權息日前 = 持股日；除權息日後 = 無資格。

2.稅務處理

稅務優化建議：

• 若稅率較低，可選擇股票股利更具優勢。

• 提前了解當地稅法規定，避免因忽視申報而產生額外負擔。

3.股價調整 ≠ 虧損

技術性調整解釋：

• 除權除息後股價下調，是市場自動調整機制，並不代表實際虧損。

• 投資者的總資產市值通常保持不變。

投資建議：

• 不要被短期價格波動迷惑。

• 長期關注公司股票股利資金的使用與成長潛力。

4.其他注意事項

①市場情緒與公司前景

• 若市場看好股票股利計劃，股價可能回升；反之則承壓。

• 建議關注公司股票股利資金的用途與未來盈利能力。

②配股比例與攤薄效應

• 股票股利比例越高，原有每股收益（EPS）被攤薄的幅度越大。

• 投資前應估算股票股利後持股比例與每股收益變化。

結語

配股是一種橋梁——連接公司的資本擴張與股東的長期回報。

懂得股票股利的機制與風險，才能真正站在投資者的角度，在資本市場中“以不變應萬變”。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本材料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。