發布日期: 2025年11月07日
截至11月6日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,040.35噸，較前一個交易日增加1.72噸。 11月6日，現貨黃金衝高回落，盤中一度反彈至4020美元/盎司附近，隨後遭遇拋售，最低跌至3965美元，收盤報3976.85，跌2.10美元/0.05%。在金價徘徊於4000美元關卡附近，黃金ETF持倉量小幅增加。
基本面消息，在亞市和歐市早盤，金價震盪反彈，一度觸及4020美元附近的日內高點，主要原因在於美元和美債收益率的大幅下跌，然而進入美市之後，金價顯著回落至4000美元下方。
美元走弱成為支撐金價的主要因素。共和黨眾議院領袖Mike Johnson表示，美國政府關門可能進一步延長，他對關門結束的前景不太樂觀。同時，美國最高法院對川普關稅政策的懷疑態度加深，為市場增添了新的不確定性。
另外，就業市場出現的劇烈波動引發市場重新定價美聯儲降息預期。 Challenger報告顯示，企業在10月裁員超過15萬人，創下該月份20多年來最大裁員規模。受此影響，市場對美聯儲12月降息的預期從前一日的62%升至69%。
金價自4000美元上方回落，部分原因可能受到美聯儲官員最新演講的影響，同時4000美元上方「拋壓」仍然較重。同時，美股的下跌，一定程度也影響金價走勢，因為科技股估值過高的擔憂加劇，成為股市下跌的主要推手。在缺乏明確催化劑的情況下，市場整體情緒轉向謹慎，可能也導致了金價的回落。
美聯儲官員對進一步降息持謹慎態度。克里夫蘭聯邦主席Beth Hammack維持鷹派立場，表示考慮通膨情況，美聯儲是否應該再次降息並不明顯。美聯儲理事Michael Barr態度相對中立，表示通膨方面已取得進展，但仍有工作要做，央行必須關注就業市場的穩固性。芝加哥聯邦儲備銀行主席Austan Goolsbee表示，政府關閉期間缺乏通膨官方數據，加劇了對進一步降息的謹慎態度。
結合黃金ETF持倉報告分析，從技術面來看，黃金短期或仍偏空，4000美元成為關鍵水準。日線圖顯示，動量指標雖然已脫離週內低點，但RSI指標回落至50，強化中性整固態勢。值得注意的是，黃金跌破已失去上行動能的20日均線。 4小時圖顯示，動量指標徘徊在中線附近，RSI從近期高點回落至49，未能提供明確方向訊號。
上檔方面，多頭必須重新奪回4000美元整數關口，並在日線圖上收於該水平上方才能延續反彈，然後突破4045美元阻力區域才能確認趨勢轉變，接下來有望挑戰4084美元附近的20日簡單移動均線。
下檔方面，短期來看，3,930美元(10月30日和11月4日低點)將重新成為焦點，之後是3,890美元附近的10月28日低點。若這些水準被跌破，下一個目標將是3,820美元附近的10月2日低點。
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