發布日期: 2025年10月09日
2025年10月，美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，白銀價格在短短兩週內從35.2美元/盎司飆升至48美元/盎司，漲幅超過20%。這一波上漲不僅是價格反彈，更是全球白銀戰略佈局、貨幣和金融戰略調整的集中體現，顯示出現貨白銀正在重塑國際儲備體系和投資邏輯。
近期，全球多國央行和主權基金開始重新佈局白銀儲備，以對沖美元風險、增強貨幣體系穩定性。
| 國家/地區 | 行動 | 備註 |
| 印度 | 增持現貨白銀 | 白銀進口量較去年同期暴增62%，黃金與白銀儲備齊增 |
| 阿聯酋 | 重啟現貨白銀儲備 | 主權基金直接向瑞士倉庫購入銀條 |
| 沙烏地阿拉伯 | 重啟現貨白銀儲備 | 配合去美元化策略、增強金融安全 |
| 土耳其 | 首次增持 | 白銀納入官方儲備計劃，降低美元依賴 |
| 巴西 | 增持 | 強化貨幣多元化及儲備多樣化 |
| 中國香港 | 增持 | 白銀儲備納入金融管理局官方計劃 |
| 哈薩克 | 增持 | 配合外匯和黃金儲備策略 |
印尼央行首次在內部文件中明確白銀戰略地位，計畫將其納入官方儲備體系。這是過去40年來首次有央行在正式文件中提到白銀儲備，顯示白銀的戰略意義正在顯著提升。
分析人士指出，這一輪央行增持行動，顯示全球儲備資產配置正從單一美元和黃金，轉向白銀及其他貴金屬多元化。
自2025年9月17日美聯儲年內第二次降息(25個基點至4.75%)以來，美元指數從103.2下跌至98.7，全球流動性迅速釋放。低收益的美元資產和美債開始失去吸引力，資金大幅流入實物貴金屬，其中白銀因價格低、波動高、槓桿效應強，成為資金追逐的主要標的。
黃金價格突破4000美元/盎司
白銀價格短期漲幅超過20%
華爾街分析：黃金代表央行，白銀代表市場名義資金，央行也在買銀
市場普遍認為，降息後的流動性衝擊，讓白銀不僅作為避險工具，也成為短期高波動投機的焦點。
白銀供應面緊張，市場可交割白銀量降至歷史低位，工業需求持續高漲，形成供需錯配：
| 資料項 | 數值 | 說明 |
| 全球可交割現貨白銀 | 8342萬盎司 | 2016年以來最低水平 |
| 全球主要倉庫庫存 | ↓37% | 一年內下降幅度明顯 |
| 全球白銀產量 | 8萬噸 | 2025年預計產量 |
| 全球白銀需求 | 12萬噸 | 供需缺口達3.9萬噸 |
工業需求方面：
光電產業消耗全球年產量18%
每輛純電動車需30–50克白銀
半導體、5G設備和新能源儲能產業對白銀依賴持續增強
有專家指出，白銀的工業需求剛性、不可替代，同時供給受限，這使其價格在投資、儲備和工業應用三者之間形成多重支撐。
除了供需因素，地緣政治和金融體系重組同樣推動白銀價格：
南美洲礦產爭奪戰：中國、美國礦產在墨西哥、秘魯展開聯合開採談判
能源結算白銀指數：中國、俄羅斯、伊朗簽署合作框架，嘗試以白銀計價能源貿易，挑戰美元石油定價權
中美貿易摩擦及出口限制，使白銀價格波動不再僅由市場供需決定
分析認為，白銀正在從傳統貴金屬，轉化為金融、戰略和工業價值交匯點，在去美元化浪潮中，其儲備和交易功能正逐漸放大。
目前華爾街部分大型基金仍持空頭部位，但價格逆勢飆升，逼空行情正在形成：
若現貨白銀價格突破42美元/盎司，預計超過3億美元空頭合約將被迫平倉
白銀價格與實質利率幾乎呈現完美反向：利率下降→ 通膨上升→ 白銀價格飆漲
歷史經驗顯示：
1979年：白銀從6美元→ 49美元
2010年量化寬鬆後：白銀從9美元→ 48美元
2025年：美聯儲降息正在觸發第三輪超級行情
投資人普遍關注白銀的波動區間和空頭壓力，短期可能形成大幅波動，同時中長期價格趨勢指向供需缺口和儲備需求帶來的穩定上行。
白銀正從貴金屬轉化為：
戰略金屬：全球儲備資產候選人
貨幣儲備：去美元化背景下的重要工具
新能源與科技支柱：光伏、電動車、半導體產業不可或缺
去美元化、供應緊張、工業需求剛性疊加金融政策因素，使現貨白銀的金融、工業、策略價值交匯，成為新時代金融格局的核心資產。百元白銀倒數計時已開始，這不僅是投機者的機會，更是全球金融和資源戰略重塑的標誌。
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