2025年09月19日
今天週五（2025年9月19日），黃金呈現溫和上揚，但整體市場訊號仍錯綜複雜，缺乏持續大力買進黃金的動力。地緣緊張與美元走強成為投資人關注的主線，影響黃金短期走勢。
目前俄烏衝突不斷升級，中東地區戰火也未有平息，地緣政治緊張為黃金提供了避險支撐，使其價格一度保持穩定，但是這種穩定並未持續太久。美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結束後，美元如同被注入強心針般迅速反彈，為黃金的上漲之路設置了障礙，明顯阻礙其實現更大幅度的價值增長。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)週三拋出鷹派言論，進一步推動美元反彈，助力美元從2月以來的低點連續第三日上漲。地緣緊張與美元走強的雙重影響讓交易者在面對無收益的黃金時變得更加謹慎，市場若要確認黃金從歷史高點回撤的局面已經結束，仍需有強勁且持續的買入力度。
從日線級別來看，自8月20日以來，昨天黃金終於收出一條相對像樣的陰線。結合前期兩條K線的覆蓋位，走勢似乎出現調整跡象。
這種情況主要受美聯儲議息會議影響。市場對美聯儲動作的預期與實際舉措差距較大：不少交易員曾預計9月部分票委會討論加息50個基點，但實際結果並不一致;今年降息的市場預期也與現實存在落差。歷史經驗顯示，每次降息預期落地後，黃金回撤的機率都較高，這與2024年9月的行情有相似之處，也進一步體現了地緣緊張與美元走強的交織效應。
昨天公佈的美國經濟數據同樣對行情產生影響。美國費城聯邦儲備銀行製造業指數錄得23.2，預期僅2.5，前值為-0.3;9月13日當周初請失業金人數為23.1萬人，低於預期24萬，前值從26.3萬人修正至26.4萬人。整體來看，美國數據偏樂觀，市場跟隨定價「降息+ 不衰退」的預期。
英偉達9月18日宣布將向英特爾普登股投入50億美元，英國首相史塔默也表示將與川普簽署科技繁榮合作協議。這些消息在某種程度上提振了美國股市及美元走勢，因而對黃金和美債構成了回落壓力。
回顧昨天的黃金走勢，在3370這條線連續兩次沖高。今日來看，黃金雖有一定波動，但並未大幅下跌。由於前期黃金維持多頭趨勢，在過低位置博弈空單並不安全。面對地緣緊張與美元走強的大環境，投資人需更審慎。
如果黃金反彈至3360–3365一線，可在此高位嘗試短線空單;
若走勢較弱直接下破昨天的低點3320，不建議追空;
若黃金跌至3390–3395一線，則可佈局短線多單。
今天是星期五，交易時務必鎖定利潤，避免過度操作。
歐洲交易時段，白銀延續週四的上漲步伐，價格正逐步逼近42.40美元。隨著市場對美國勞動市場的擔憂升溫，美聯儲開啟貨幣寬鬆政策，如同為白銀注入一股暖流，使其價格穩定攀升。
週三美聯儲宣布降息25個基點，利率區間下調至4.00%–4.25%，並透過點陣圖暗示年內或再降息兩次。作為無收益資產，白銀因此受益匪淺，迎來了堅實支撐和強勁動力，這也與地緣緊張與美元走強的國際氛圍息息相關。
從昨日線走勢看，白銀在目前區間仍可能出現調整，下方關鍵位置在40.60與40.10附近。處於這種不上不下的階段，不宜貿然進場，建議等待低點到位後再接多單。
全球地緣政治風險、美聯儲政策與美元走勢仍是主導黃金和白銀價格的重要因素。投資人應密切關注市場動態與宏觀經濟數據，合理制定策略，在波動行情中保持謹慎並掌握潛在機會。
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