融資是什麼？利息怎麼算？維持率和斷頭是怎麼回事？

現今的生存壓力大，許多人都想透過進入金融市場來實現財務自由。但問題來了，要是手頭沒有“第一桶金”，該怎麼開始呢?其實，你可以考慮“借錢炒股”，不過不是隨便找借貸公司借，而是通過證券公司借錢來買股票。不過，這裡面的學問可不小，得先搞清楚融資到底是什麼，利息怎麼算，維持率是什麼，還有什麼是「斷頭」。

融資是什麼？

融資（ Financing ）是指投資者透過向證券公司借入資金來購買股票或其他金融產品，以實現擴大投資規模、放大潛在收益的目的。從本質上看，這是一種信用交易，也是股市中應用最廣泛的槓桿方式之一。

它的核心優勢在於：用較少的自有資金撬動較大的投資部位，以實現利潤放大。

舉例說明：假設投資者A原本有10萬元的自有資金，透過融資可以獲得額外的10萬元(假設比例為1:1)，這樣就有20萬元的資金用於投資。那麼：

結論：行情向好時，向證券公司借入資金能顯著提高收益率。

融資的成本：利息怎麼算？

它是一種借貸行為，投資者需向券商支付利息。其計算方式如下：

利息= 融資金額× 年利率× 持有天數÷ 365

舉例說明：假設其利率為6.25%，投資者A在證券公司借錢買進100張股票，股票價格為1000元，持有100天後需要支付多少利息?具體計算如下：

※台灣券商的年利率普遍為6% ~ 7% ，不同券商可能略有差異。

融資的操作流程

1.開通帳戶

①基本條件

開通此帳戶需要滿足的條件， 依券商標準略有不同，但基本如下：

• 年滿18歲，具有完全民事行為能力。

• 普通證券帳戶在公司交易滿6個月。

• 20個交易日日均資產不低於50萬元。

• 風險承受能力評級為C4級以上。

• 信譽良好，不在公司信用業務「黑名單」內。

• 非本公司股東或關聯人。

②辦理流程

• 依服務品質、佣金費率、平台易用性等選合適券商。

• 透過官網或客服預約，部分券商支援線上預約。

• 帶身分證、銀行卡等證件到營業部，工作人員核實身分並確認符合開戶條件。

• 填寫申請表，簽署合約及風險揭露書。

• 券商對投資人進行風險評估，確保具備相應風險承受能力。

• 通過評估後，券商開立帳戶。

注意：在開立帳戶時，投資人需要仔細閱讀並簽署相關協議，確保自己了解風險和規則。

2.選擇標的

⚠️ 注意：並非所有股票都可在證券公司借錢買進。

• 在交易所官網或券商平台查詢可融資標的。

• 確保所選股票符合要求，避免交易失敗。

3.申請買入

• 登入券商系統→ 選擇模組

• 提交擔保品(現金/持股)

• 申請額度後，輸入買入股票代碼、數量與價格

• 等待委託成交

提示：投資者在提交買入申請時，應根據自己的風險承受能力和投資策略，合理確定金額和投資標的。

4.償還與利息

• 方式一：賣券還款(賣出股票所得償還本金+利息)

• 方式二：直接還款(用現金直接還本金與利息)

⏱️注意：請務必按時還款，逾期將觸發強制平倉機制。

融資的風險主要有哪些？

1.市場風險

• 放大利潤的同時，也放大虧損

• 股價下跌將導致自有資金損失殆盡，甚至倒貼借款利息

2.利率風險

• 若市場利率上升，借入利息成本提高，侵蝕獲利空間

解釋：

• 利息是投資者使用借入資金的成本。
  

• 如果市場利率上升，利息也會相應增加，這將直接影響投資者的收益。

• 因此，投資者在選擇借入資金時，應密切注意市場利率的變化。

3.維持率風險（最關鍵！）

• 維持率= 自有資產÷ 融資金額

• 維持率若低於130%-140%，券商將發出追繳通知，要求追加保證金，未補將被強制平倉

注意：

• 維持率是關鍵指標，它反映了投資者帳戶的風險狀況。
  

• 如果維持率過低，券商可能會要求投資者追加保證金。

• 否則將採取強制平倉措施，以保護券商的利益。

融資維持率是什麼？

它是衡量投資人在使用槓桿交易時帳戶安全性的關鍵指標，反映的是投資人自有資產與負債之間的比例，常用於判斷帳戶是否有強制平倉風險。

• 券商通常會設定一個最低維持率門檻（例如130%-140%）。
  

• 如果維持率低於設定值，證券公司會要求投資人追加保證金。

• 若投資者未能及時補充資金，證券公司將強制平倉。

舉例說明：假設投資人靠證券公司借錢，買了一個10元的商品，6成比例代表券商幫投資者出6元，投資者自己準備4元。如果這個商品跌了50%，只剩下5元的價值，那麼具體如下：

說明：

• 初始時維持率良好（166.67%）

• 商品下跌50%後，自有資產全虧，維持率降至83.33%

• 遠低於券商設定的最低門檻130% ，必須追加保證金，否則將被強制平倉

融資維持率的實質意義

它反映了投資者帳戶中自有資產與借入資金的比例，計算公式為：

維持率=股票市值÷融資金額

• 維持率越高，表示自有資金佔比越大，風險越低；
  

• 維持率越低，表示投資人帳戶風險越大，券商資金越不安全。

當維持率低於警戒線：

• 券商會發出「追加保證金通知」

• 若未及時補足，券商將「強制平倉」，賣出持股還錢，避免損失擴大

融資斷頭是怎麼回事？

所謂「斷頭」是指帳戶維持率過低，而觸發券商的強制平倉機制，導致：

• 投資人虧損本金

• 而且可能還要倒賠券商款項

舉例說明：假設投資人看好股票B，透過融資獲得了10萬元的額外資金，以20萬元的總資金買進股票B。然而，股票B在接下來的一個月內下跌了30%，那麼：

注意：

• 若跌至維持率<120%，投資者未追加資金
  

• 券商強制平倉

• 投資人不僅虧光，還倒欠1萬元

警告：投資者在交易中，應密切注意帳戶的維持率，避免因維持率過低而被強制平倉。若市場行情不利，應及時採取措施，如追加保證金或主動平倉，以降低損失。

如何避免融資斷頭？

1.降低槓桿倍率

多備自有資金，減少借款比例，能有效降低市場波動帶來的爆倉風險。

舉例說明：假設投資人有10萬元自有資金，原本計劃以1:2的槓桿比例融資20萬元進行投資，若降低槓桿至1:1，只借入10萬元。具體如下：

說明：

• → 槓桿越小，越不易爆倉。
  

• 透過降低槓桿比例，投資人可以在市場行情下跌時，降低帳戶淨值下降的速度，從而避免因高槓桿而迅速面臨爆倉風險。

2.設定停損點

• 及時停損，避免持續虧損導致爆倉。
  

• 在交易前設定明確的停損點，一旦股價觸及停損點，立即平倉，以防止損失進一步擴大。

舉例說明：

3.分散投資

• 不要把所有雞蛋放在一隻股票裡。
  

• 透過分散投資不同產業、不同風格的股票，降低單一股票下跌所帶來的風險。

4.主動平倉避險

• 若某一股票重挫拖低整體維持率，可先賣掉它改善帳戶結構。
  

• 主動管理投資組合，避免因個別股票的大幅下跌而導致整體帳戶風險過高。

融資適合哪些人？

✅ 適當使用的人群

• 有經驗的投資者：熟悉市場規則和交易機制，能準確判斷市場趨勢。

• 能承受風險：具備較高風險承受能力，能接受市場波動帶來的潛在損失。

• 目標明確：有明確的投資目標和策略，能合理規劃資金使用，避免盲目跟風。

• 熟悉市場規則：了解交易規則和風險，能合理控制槓桿比例。

• 具備良好資金管理能力：能合理分配自有資金及融資資金，避免過度槓桿化。

• 能承受市場波動：市場波動時，能保持冷靜，不會因短期波動而盲目決策。

❌ 不宜使的人群

• 新手投資人：缺乏投資經驗，對市場規則和交易機制不熟悉，容易盲目跟風。
  

• 追漲殺跌者：容易在市場波動中盲目跟風，缺乏獨立判斷能力，難以控制風險。

• 盲目借錢炒股者：沒有明確的投資目標和策略，僅憑一時衝動借錢炒股，風險極高。

• 風險承受能力低：無法承受市場波動帶來的潛在損失，容易因短期波動而恐慌。

• 缺乏投資經驗：對市場缺乏深入了解，容易因盲目決策而遭受損失。

• 資金管理能力差：無法合理分配自有資金和融資資金，容易因過度槓桿化而面臨爆倉風險。

總結

融資是一把雙面刃。
在多頭市場，它能放大利潤；
在熊市，它也能加速虧損。

只要投資能夠：

• 理性思考

• 控制部位

• 做好風控

• 不盲目加槓桿

那麼它，就能成為你通往資產增值的好幫手。