截至8月26日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1045.495吨，较前一个交易日减少2.853吨。
8月26日，国际现货黄金大幅下挫，盘中最低跌至4583.96美元/盎司，收于4594.68美元/盎司，跌64.19美元/1.38%，核心通胀数据走强令美联储年内加息预期重燃，叠加美元走强与债券收益率回升，金价承压回落。
基本面来看，此轮金价下跌的直接导火索是美联储最青睐的通胀指标——7月核心PCE物价指数出炉。该数据同比增长3.3%，与市场预期及6月读数持平。与此同时，整体PCE通胀同比录得3.7%，连续第二个月维持这一水平，略高于市场预期的3.6%。
通胀在接近4%的高位徘徊，加之经济基本面表现稳健，为美联储维持鹰派立场提供了支撑。据Prime Terminal测算，市场对美联储12月加息的定价概率已升至77%左右。
从宏观经济数据全貌来看，美国经济延续韧性。据美国经济分析局，2026年第二季度GDP增速符合预期，第一季度终值为1.5%。耐用品订单方面，7月环比增长1.1%，为6月0.5%增幅的逾两倍，并超出市场预测。
强劲的经济数据推动美国国债收益率恢复升势，进而提振美元，进而对黄金构成直接压制。接下来，市场最关注的当属本周最具市场影响力的事件——美联储主席Kevin Warsh定于周五在杰克逊霍尔年会上发表的讲话。
市场将密切关注其对通胀路径及利率政策的表态——若措辞偏鸽，将为黄金进一步上行打开空间；若释放鹰派信号，则可能对近期涨势构成压力。在讲话落地之前，金价走势或继续在高位区间震荡整理。
另外，值得注意的是，实物黄金需求的改善，为金价上涨增添了基本面依据。
世界黄金协会（WGC）最新报告显示，印度黄金进口量在连续两个月疲软后于7月显著回升。具体数据显示，7月进口量约为40至45吨，较6月的20吨翻倍，显示出强劲的实物购买需求。
技术面来看，金价正在形成看跌的“黄昏之星”三根K线组合形态，短期存在回调隐患。
日线图显示，现货黄金目前运行于21日、50日、100日及200日简单移动均线之上，其中200日均线位于4522.84美元，只要金价守住4522美元区域，上行结构便不会受到根本性破坏。
不过，14日相对强弱指数（RSI）已升至71.45，进入超买区间，意味着尽管上行动能依然强劲，短期内不排除均值回归式的修正压力。
上行方面，金价首先需要重新站上4600美元。若多头成功守住该关口，则有望进一步冲击4650美元和4700美元的心理压力位，再上行则需关注5月7日高点4764美元，投资者可结合黄金ETF持仓报告的变化来辅助判断阻力位。
下行方面，金价若日线收盘守不住8月24日的日内低点4594美元，则将打开下行通道，下一目标指向200日简单移动均线所在的4378美元，此后进一步支撑位分别为8月19日的波段低点4324美元及4300美元整数关口。
