发布日期: 2026年01月23日
截至1月22日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1079.66吨，较前一个交易日增加2吨。1月22日，尽管市场风险偏好改善，美欧关系在格陵兰问题上达成协议后紧张局势有所缓和，但黄金仍延续强劲涨势。
虽然特朗普最新讲话释放格陵兰紧张局势降温信号，黄金涨势一度显著放缓，然而进入美盘之后，再度拉升，涨势不止，历史性首次攻破4900美元/盎司，主要得益于美元走弱，最高触及4927.92美元/盎司，盘中最低曾下挫至4772.39美元/盎司，振幅超过155美元。
基本面消息，据新华社报道，特朗普1月21日在瑞士达沃斯举办的世界经济论坛年会上发表演讲时说，格陵兰岛是美国的“核心国家安全利益”。他表示，正寻求立即就收购格陵兰岛事宜展开谈判。
除了这一表态之外，特朗普此前还称，与北约秘书长吕特进行了“非常富有成效的会晤”，双方已就格陵兰岛乃至整个北极地区形成了“未来协议框架”，因此暂时不会按计划实施2月1日生效的关税。
最新数据显示，第三季度GDP增长4.4%，超过预期的4.3%。劳动力市场显示出稳定而非疲软迹象，美联储1月27-28日会议降息预期已被市场排除。尽管如此，货币市场数据显示，交易员仍预期年内降息41个基点。
美联储青睐的通胀指标--核心个人消费支出(PCE)物价指数同比涨2.8%，环比涨0.2%，均符合预期。美国个人消费支出在11月以稳健速度增长，表明在假日购物季开始之际，美国消费者依然表现出较强的韧性。
分析指出，这份报告几乎没有显示出美国消费者因劳动力市场和生活成本持续担忧而出现疲态。相反，最新数据表明，在收入增长的推动下，个人支出在第四季度持续为经济提供动力。
而考虑到美国政府停摆带来的这些统计扭曲，美联储官员们很可能不会过度解读这份略显滞后的通胀和经济“快照”。市场普遍预计，在2025年末连续三次降息之后，政策制定者将在下周的FOMC会议上维持利率不变。
分析认为，地缘政治紧张局势降温，关税担忧暂时消退，此前触发的“卖出美国”交易也迅速逆转，使得避险黄金涨势放慢，盘中一度跌至4800美元/盎司下方。但是在美元大跌之后，金价重拾上涨态势，进一步拉升，且冲破4900美元关口。这一价格的强势表现，与整体乐观的黄金ETF持仓报告所反映的市场情绪相一致。
分析指出，随着美元遭受打击，黄金价格涨势似乎将持续。金价已突破4900美元，交易员将5000美元视为下一个里程碑。
值得注意的是，关于美联储主席人选，特朗普还暗示他已接近决定新的美联储主席人选，“我想说美联储主席候选人已经缩减到三位，不对，是两位。而且我或许可以告诉你，在我心里可能已经只剩下一位了。”
澳新银行大宗商品策略师Soni Kumari表示：“市场在消化特朗普的言论后出现反应，但担忧情绪仍未消散，这在一定程度上为黄金和白银提供了下行保护，同时市场也在担忧美联储的独立性问题。”
高盛最新将其对2026年12月黄金价格预测从此前的4900美元上调至5400美元，预计2026年各国央行平均每月购金约60吨，因为新兴经济体仍在持续推进外汇储备多元化配置。
“第一，自2025年初以来，西方黄金ETF持仓增加约500吨，且增幅高于基于美联储降息的简单模型所预测的水平。”他们还称：“第二，用于对冲宏观政策尾部风险的新渠道正在扩展，这些渠道往往与‘货币贬值主题’相关联。”
从技术面来看，金价保持看涨基调，20周期简单移动平均线(SMA)高于100周期和200周期简单移动平均线，维持了看涨格局。动量指标虽然正在走低，但仍远高于中线。日线图显示，黄金亦保持看涨趋势，运行在所有移动平均线上方，20日均线也向上突破了更长期的均线。综合技术面与资金流向，最新的黄金ETF持仓报告强化了市场的看涨信心。
上行方面，在历史性突破4900美元的阻力位后，黄金有望延续上行趋势，进一步测试5000美元/盎司的阻力位。
下行方面，如果黄金跌破4850美元，可能打开测试更低价格的大门。下一个关键需求区域将是1月20日高点4766美元。一旦跌破该水平，接下来将是4700美元。
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