发布日期: 2026年01月28日
美元指数(DXY)近日不仅失守96整数关口，更一度下探至95.75，刷新了自2022年2月以来逾四年新低。美金会再跌吗?这波跌势是暂时调整，还是更大波段的开启?会不会再继续下探更低的位置?
(一)政策层面的“口头干预”
美国总统特朗普近日公开表示“不认为美元已经下跌过度”，这一罕见表态被市场解读为官方对美元走弱的默许甚至鼓励。此举直接削弱了投资者持有美元的信心，刺激了抛售行为。
同时一定程度上也反映了美国政府意图通过弱势美元来提升出口竞争力、缓解贸易逆差压力的政策倾向。
(二)联合外汇干预的猜测
市场对联合外汇干预的猜测加剧了波动。 关于美日可能联手进行汇率询价操作的预期，使得日元大幅走强，间接打压了美元指数，市场正在提前反应“美国财政部可能直接干预汇市”的预期。
这种干预担忧，叠加美国在贸易政策上的强硬姿态和政府可能再度“停摆”的风险，显著推升了经济政策的不确定性。正如剑桥全球支付公司所言，“卖出美国”交易情绪正在升温。
(三)欧元等权重货币走强
欧元等权重货币走强是结构性压力。 美元指数中权重最大的欧元对美元汇率突破1.20关口，创下近年新高，从计算机制上直接拖累美元指数。市场对欧元区经济复苏信心相对增强。
从基本面预期看，下行压力还没有完全释放。 当前驱动美元下跌的核心逻辑是“美国政府的弱势美元偏好”与“经济政策的高度不确定性”，短期内难以发生根本性逆转。
财政刺激谈判僵局、大选前政治波动以及全球贸易关系紧张，都可能继续抑制美元的避险吸引力，反而使其成为“风险资产”而被抛售。除非美联储释放强烈鹰派信号或美国经济数据出现远超预期的强势表现，否则美元难以获得强有力的基本面反弹支撑。
从技术分析角度看，市场处于空头主导但已接近关键博弈区。
| 指标 | 价值 | 操作 |
| RSI(14) | 34.637 | 卖出 |
| STOCH(9,6) | 69.354 | 买入 |
| STOCHRSI(14) | 87.483 | 超买 |
| MACD(12,26) | -0.18 | 卖出 |
| ADX(14) | 28.353 | 中性 |
| Williams %R | -34.037 | 买入 |
| CCI(14) | 23.2984 | 中性 |
| ATR(14) | 0.1714 | 少波动 |
| Highs/Lows(14) | 0 | 中性 |
| Ultimate Oscillator | 44.678 | 卖出 |
| ROC | -0.202 | 卖出 |
| Bull/Bear Power(13) | -0.078 | 卖出 |
空头趋势稳固： RSI、MACD、终极振荡器等核心趋势与动量指标一致发出卖出信号，确认了美元指数的中期下行压力依然沉重。
短期存在反复可能： STOCH和Williams %R显示的买入信号，以及STOCHRSI的极端超买，共同提示市场在连续急跌后存在技术性修复的需求。美元指数可能在95.5附近(近期新低)获得短暂支撑，出现反弹或横盘震荡。
关键决策点： 未来走势的关键在于反弹的力度和持续性。如果反弹无力，无法站稳96.50以上，并随后再次跌破95.55的前期低点，那么技术性的“破位”将得到确认，美元指数极有可能开启新一轮的下跌波段，继续探底。反之，若能强势收复97点关口，则短期跌势有望得到遏制。
美金会再跌吗?综合基本面与技术面分析，美元当前面临的利空因素更为显著和持久。
市场对美国政府“弱美元”倾向的认知、外部联合干预的预期以及内部政策不确定性，构成了中期贬值的温床。技术面上，空头格局已经确立，96点关口失守后，美元指数继续下探、在中期内维持弱势的可能性较高。
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