发布日期: 2026年03月03日
截至3月2日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1101.33吨，较前一个交易日维持不变。3月2日，现货黄金冲高之后回落，日内最高触及5418.48美元/盎司，收于5321.97美元/盎司，涨42.75美元/0.81%。
基本面消息，金价周一大幅跳涨，盘中更是突破每盎司5400美元关口，创下近年来新高。中东地缘局势骤然升级，叠加美国通胀压力持续，推动全球投资者加速涌入避险资产。不过，值得注意的是，美元同步走强，一度升至1月23日以来最高水平，对黄金的进一步上行形成一定压制。
据悉，美国与以色列周末对伊朗发动协调军事打击，伊朗最高领袖阿亚图拉阿里·哈梅内伊在袭击中身亡。此后，伊朗伊斯兰革命卫队海军宣布关闭全球关键能源运输通道霍尔木兹海峡，中东长期战争风险急剧上升，全球市场避险情绪在周初迅速蔓延。
针对金价走势，分析人士预计，随着本周交易全面展开，黄金ETF持仓报告预计，避险浪潮将继续主导全球市场走向。黄金有望延续强势，油价亦面临大幅上冲压力——中东作为全球重要能源产区，局势持续动荡将对原油供应预期构成直接冲击。全球股市则面临持续抛售压力，投资者料将持续将资金转移至传统避险资产及黄金，直至地缘局势出现明确转机。
除了地缘因素之外，宏观基本面同样为金价提供了额外支撑。上周五公布的美国生产者价格指数(PPI)数据再度唤起市场对通胀仍具粘性的担忧。与此同时，美国经济增长放缓正将美联储推入两难困境：降息可能重燃通胀，维持高利率则可能进一步拖累经济。
尽管避险买盘强劲，美元的同步走强为金价进一步上攻增添了阻力。美元指数在周一亚欧时段拉升至近两周高位，对以美元计价的黄金形成天然对冲，可能在短期内制约涨幅的持续扩大。
荷兰合作银行策略师Jane Foley表示，尽管市场对美元避险地位存有疑虑，但其高流动性与广泛的全球使用场景应能维持其在危机时期的核心功能。“在危机中，流动性优先于回报”。
此外，油价的狂飙直接传导至宏观利率预期。投资者担忧，持续高企的能源价格将再次推高通胀。最新数据显示，美国2月制造业PMI连续两个月扩张，价格指数飙升至近四年新高。
市场对美联储今年降息的押注大幅缩水，目前已完全定价首次降息将推迟至9月。受此影响，美国国债市场遭遇了自去年4月以来的最大单日抛售，10年期国债收益率在盘初短暂下行后，较日低大幅飙升10个基点，重回4.0%上方，这一定程度抑制了金价走势。本周即将公布的美国非农就业数据，将成为影响下一次黄金ETF持仓报告变化的关键宏观变量。
市场参与者将密切关注本周美国宏观数据的陆续落地，尤其是周五的非农就业报告。若就业数据强于预期，可能强化美联储维持利率不变的预期，进一步支撑美元，届时黄金或面临短期回调压力。
技术面来看，短线偏多格局未变，关键支撑与阻力位明确。日线图显示，相对强弱指数持稳于50上方，显示多头动能稳健但并未进入超买区域。金价目前交投于50.00%斐波那契回撤位4999.94美元及61.80%回撤位5141.05美元上方——上述回撤区间以4401.99美元低点至5597.89美元高点为参照——支持近期回调为修正性而非趋势性逆转的判断。
上行方面，78.60%回撤位5341.96美元是近期关键压力，若以日线收盘价突破该水平，将显著强化多头预期，并打开向此前高点5598美元附近进军的空间。
下行方面，21日均线5036.64美元构成初步支撑，若失守则将暴露50.00%回撤位4999.94美元；进一步跌破后，38.20%回撤位4858.82美元及50日均线附近的4814.84美元将成为进一步支撑水平。
【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
