发布日期: 2025年12月18日
截至12月17日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1052.54吨，较前一个交易日增加0.85吨。12月17日，现货黄金在4300美元/盎司关口上方进一步上涨，盘中最高触及4348.58美元/盎司，收于4338.45美元/盎司，上涨35.98美元/0.84%。在金价继续攀升之际，全球最大黄金ETF持仓量小幅增加近1吨。
基本面消息，尽管美元走强持续限制上行空间，但宽松货币政策预期与地缘政治不确定性为金价提供支撑，现货黄金在4300美元关口上方进一步上涨，一度逼近4350美元/盎司。
分析人士指出，从黄金ETF持仓报告所反映的资金动向来看，尽管美元继续对金价构成压力，限制其上行空间，且本周迄今金价呈现区间震荡走势，但黄金的整体趋势依然稳健。鸽派的美联储政策前景和持续的地缘政治风险有助于限制金价下行尝试。
从美联储官员官员讲话来看，周三，美联储理事沃勒暗示支持进一步降息，认为无需急于降息，但表示鉴于就业市场趋于疲软，美联储仍有降息空间，投资者将其言论视为更鸽派。目前交易员维持明年美联储两次25个基点降息的预期，第一次降息预计在6月，也就是新任联储主席可能被任命后的一个月。
从地缘政治风险方面来看，据新华社报道，特朗普16日在社交媒体上发文说，认定委内瑞拉现政府是“外国恐怖组织”。他当天下令对所有进出委内瑞拉的受制裁油轮实施“全面彻底的封锁”。美委局势以及俄乌局势都推动了避险需求升温。
除了黄金之外，白银涨势更为迅猛，现货白银盘中暴涨超4%，再度创下历史高位，COMEX白银期货日内狂飙6%。白银今年以来的涨幅已达到 130%，成为全球大宗商品中表现最强的品种之一。
从技术面来看，金价在突破4250美元水平后维持建设性走势，整体上升趋势保持完好，但短期上行空间似乎在4350美元附近受阻，面临整固期。日线图显示，相对强弱指标支持看涨基调且未进入超买区域。MACD柱状图若重新扩大，将增强看涨动能并推动金价进一步走高。4小时图显示，RSI保持在中线上方的中性至看涨区域。
上行方面，需要决定性突破4350美元区域才能清除短期阻力，并为重新测试历史高点4381美元乃至进一步上涨打开空间。下行方面，若金价跌破4300美元关键支撑位，下一支撑位于12月11日高点4285美元，进一步支撑则位于4250美元。
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