发布日期: 2025年10月23日
截至10月22日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1052.37吨，较前一个交易日减少6.29吨。10月22日，现货黄金震荡走低，且盘中再度大幅杀跌，最低更是触及4004.52美元/盎司，逼近4000美元关口，最终收于4100美元/盎司关口下方，报4098.29美元/盎司，跌26.55美元/0.64%。
在金价继续调整之际，黄金ETF持仓报告指出，黄金ETF持仓量也结束此前的连续增持势头，显著减持超过6吨。值得注意的是，有数据显示，截至10月21日，黄金ETF的总持仓量升至9890万盎司，这是自2022年9月16日以来的最高水平。
有分析人士指出，近来黄金上涨伴随着ETF持仓量的大幅攀升，而ETF资金属于典型的快进快出型资金，其主导的行情往往波动剧烈。尽管经历了近日下跌，金价今年以来仍上涨超50%。这在一定程度上得益于散户投资者大量涌入以实物黄金为支撑的ETF。
基本面消息，在周三亚市早盘，金价延续隔夜的跌势，剧烈震荡，最低跌至4000美元关口附近，随后开始反弹，回到4160美元/盎司，进入欧市交易时段，金价再度大跌超100美元，最低回到4000美元/盎司上方左右，随后美市阶段有所回升。
对于金价调整，有分析人士指出，这次调整是必要的，因为市场此前确实过度超买，价格几乎完全由动能驱动，目前仍处在充满不确定性的时代，这意味着每一次明显的下跌……都可能吸引新的买盘入场。
接下来，市场将聚焦贸易局势进展，以及美国周五将公布的CPI报告。市场参与者目前预计美联储今年降息50个基点的概率为98%。值得注意的是，交易员还为2026年定价了接近100个基点的降息幅度。
据高盛分析，此次暴跌并无“明显的导火索”，主要源于市场在连续上涨后，多头头寸变得异常拥挤。高盛交易员将黄金的走势图形容为如同崩盘的“妖股”(meme stock)。交易员正密切关注黄金每盎司4000美元关键技术关口，这将为市场短期走向提供决定性指引。
从技术面来看，若失守4000美元门槛，金价面临进一步下跌风险。日线图显示，技术指标在正值区域内延续下滑走势。短期来看，4小时图显示，金价在20周期上方获得下行动能，技术指标接近超卖水平但力度不均，风险仍偏向下行。
根据黄金ETF持仓报告来看，下行方面，若金价再度调整，并跌至10月8日高位4059美元下方，将为测试4000美元打开空间。若跌破可能加速下跌至3900美元及50日移动均线3722美元。上行方面，若需金价重拾上行动能，则首先要重新站上4100美元，下一阻力位则是4150美元，随后是4200美元关口。进一步上涨则将测试4300美元。
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