发布日期: 2025年10月22日
截至10月21日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1058.66吨，较前一个交易日维持不变。10月21日，现货黄金遭遇罕见暴跌，在最高逼近4380美元的历史高位之后持续回落，盘中最低跌至4085.17美元/盎司，最多狂泻近300美元，最终收报4124.84美元/盎司，涨231.42美元/5.31%。
基本面消息，从周二亚市早盘开始，金价开始震荡回落，自4380美元/盎司附近开始走低，进入欧市交易时段，金价跌势加剧，来到4250美元/盎司附近，并在美市早盘跌破4100美元/盎司关口，盘中跌幅超过6%，为2013年4月以来最大日内跌幅，收盘跌幅则创下2020年8月以来最大单日跌幅。
分析指出，贸易紧张局势出现缓和迹象成为施压金价的重要因素，投资者关注据称下周的会谈，导致黄金的避险需求遭到大幅削弱。目前市场焦点转向本周四10月24日公布的美国CPI数据，以及下周美联储货币政策会议。市场参与者目前预计美联储2025年剩余时间降息50个基点的概率为96%。
除此之外，美元走强、技术指标超买以及投资者持仓不透明等因素，终结了此前贵金属的涨势。此次抛售正值美国政府关门导致关键持仓数据缺失。盛宝银行的大宗商品策略师Ole Hansen警告，投机性多头头寸可能已大幅累积，使金银更容易遭遇回调。
由于美国政府持续关门，交易商无法获得美国商品期货交易委员会(CFTC)每周发布的持仓报告。缺乏这一数据，投机者可能更容易建立异常庞大的单向头寸。分析人士指出，持仓数据缺失的时机非常微妙，黄金投机性多头敞口可能已大幅累积，这更容易遭遇回调。
对于金价走势，有市场人士指出，金价暴跌，可能由估值过高和美国CPI数据可能低于预期的信号所致。尽管跌幅超出预期，但推动金银上涨的基本面因素依然存在。也有策略师称，如果延迟公布的数据最终显示美国经济强于预期，黄金可能出现更大幅度回调。
值得注意的是，在金价暴跌之际，白银亦在今年大涨近80%后出现大幅抛售，周二最高触及52.59美元/盎司，最低跌至47.87美元/盎司，盘中跌8.7%，创2021年2月以来最大，收盘跌幅达到7%。白银此前涨势由部分宏观因素支持黄金的逻辑共同驱动，加之伦敦市场历史性紧缺所致。
从技术面来看，黄金上涨趋势仍然完整，当前回调或买家提供了更好的入场价位。不过短期技术前景释放调整尚未结束信号。日线图显示，黄金急剧下跌可被视为修正性走势。技术指标几乎垂直下行，但仍维持在正值区域，消除了极端超买状况。4小时图显示，技术指标接近超卖区域，但没有放缓迹象，保持强劲下行动能。
下行方面，首个支撑位在4100美元，其次是此前的历史高点4059美元。若跌破后者，下一目标将是20日简单移动平均线4000美元。上行方面，若金价重新站上4200美元，将为挑战4250美元和4300美元打开空间，进而冲击4380美元的历史高点。
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