发布日期: 2025年12月24日
截至12月23日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1064.56吨，较前一个交易日维持不变。12月23日，现货黄金再度拉升，盘中最高触及4499.84美元/盎司，距离4500美元/盎司关口“近在咫尺”，继续创下历史新高，收于4484.54美元/盎司，涨40.98美元/0.92%。
基本面消息，黄金周二再度大涨，创历史新高，延续了今年以来的强劲涨势。过去一个月内，黄金价格已上涨10%，2025年迄今累计涨幅接近70%，有望创下1979年以来最强年度表现。这一走势主要受地缘政治紧张局势加剧和经济不确定性上升推动，投资者对避险资产的需求持续增强。
除了避险情绪、美联储降息预期、央行买入等之外，ETF的强劲买盘是推动金价大幅上涨的主要动力之一。根据世界黄金协会的数据，今年除5月外，黄金ETF的总持仓量每个月都在上升。今年以来，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量已增长超过五分之一。
Muthoot Fincorp首席经济学家表示，过去几个月黄金ETF的资金流入，主要来自散户投资者，而非机构投资者。他指出，由于散户资金黏性较低，价格波动性仍将维持在较高水平。
市场同时聚焦美联储潜在的领导层变动。据报道，特朗普如果美国经济表现良好，他希望美联储主席能够降息。媒体分析称，这是最新的一个信号，显示在即将宣布接替现任美联储主席鲍威尔的人选之前，特朗普更倾向于选择一位坚定支持降息的候选人。
除了黄金之外，白银今年累计上涨约140%，表现甚至比黄金更加亮眼。近期涨势受到投机性资金流入的提振，同时10月发生的历史性逼空之后，主要交易中心持续存在的供应错配也推高了价格。
分析人士指出，市场并未出现卖盘大规模进场，相反，黄金和白银在上涨过程中持续吸引资金买入。这种行为表明，4500美元和70美元更像是趋势中的参考点，而非难以突破的天花板。
值得注意的是，年末仓位调整也助推金价上涨。尽管高位获利了结可能引发短期整理，但从技术面来看，黄金维持整体上行趋势，价格持稳于关键的100日指数移动均线上方。
日线图显示，14日相对强弱指数(RSI)位于70上方，表明市场处于超买状态。结合黄金ETF持仓报告所揭示的资金持续流入特征，这意味着进一步上涨可能需要经历一段整固期。
上行方面，黄金的下一个阻力位在4500美元，进一步上涨则将挑战4550美元。下行方面，短期支撑指向4400美元。然后是位于12月22日低点4338美元，进一步支撑位于4300美元整数关口。
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