2025年09月26日
截至9月25日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为996.85吨，较前一个交易日维持不变。9月25日，现货黄金整体震荡上涨，盘中最高触及3760美元/盎司上方，最低跌至3720美元/盎司附近，收于3749.18美元/盎司，涨13.30美元或0.36%。
基本面消息，从黄金的走势来看，亚市和欧市早盘阶段，金价一度冲高至3760美元/盎司关口上方，随着美市交易阶段出炉的经济数据和美联储官员发表讲话之后，金价显著削减涨幅，一度下探3720美元/盎司关口附近。
首先，美国劳工部公布的最新劳动力市场数据显示，截至9月20日当周的初请失业金人数降至21.8万人，低于23.5万人的预期值，也较前一周的23.2万人有所下降，显示劳动力市场持续改善。美国商务部数据显示，美国二季度GDP终值同比增长3.8%，超出预期，也高于此前3.3%的修正值，创下两年来最快增长速度，这些数据成为黄金ETF持仓报告解读金价短期承压的重要依据。
数据公布之后，市场对美联储在10月19日会议上降息25个基点的预期从一天前的94%降至85%。美元指数和美债收益率的攀升，对金价走势形成了压制格局。
然后，美联储官员立场分化。美联储新任理事米兰和理事鲍曼认为劳动力市场"更加脆弱"，主张进一步降息。而堪萨斯联储主席施密德和芝加哥联储主席古尔斯比持鹰派观点：施密德认为，当前政策处于"轻微紧缩"状态，是合适的水平。古尔斯比警告称，最令人担忧的风险是通胀可能持续上升。
今天(9月26日)，市场将重点关注美联储青睐的通胀指标--核心PCE物价指数报告，分析认为，除非通胀数据异常高企，否则不会对金价产生显著影响。从美联储降息预期，央行购金、地缘政治风险，以及技术面来看，黄金ETF持仓报告依旧看好黄金的长期上行趋势。
从技术面来看，尽管长期走势保持看涨，但是日线图显示，技术指标有所回落，但仍远高于中线，表明超买信号依旧明显，暗示买盘需谨慎。4小时图显示，技术指标几乎垂直向下，从极端超买区域回落，接近中线，短期或将调整。
下行方面，考虑到金价日收盘未能站上3750美元，或将为空头测试3700美元支撑位扫清道路，一旦跌破该关口，周一低点3684美元/盎司将提供一些支撑，随后可能进一步下探至3650美元。
上行方面， 金价需要日收盘突破3750美元心理水平，才能重振创纪录的涨势，然后是纪录高位3791美元，接下来是3800美元关口。
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