2025年09月26日
截至9月25日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為996.85噸，且較前一個交易日維持不變。 9月25日，現貨黃金整體震盪上漲，盤中最高觸及3,760美元/盎司上方，最低跌至3,720美元/盎司附近，收在3,749.18美元/盎司，漲13.30美元或0.36%。
基本面消息，從黃金的走勢來看，亞市和歐市早盤階段，金價一度沖高至3760美元/盎司關口上方，隨著美市交易階段出爐的經濟數據和美聯儲官員發表講話之後，金價顯著削減漲幅，一度下探3720美元/盎司關口附近。
首先，美國勞工部公佈的最新勞動市場數據顯示，截至9月20日當週的初請失業金人數降至21.8萬人，低於23.5萬人的預期值，也較前一周的23.2萬人有所下降，顯示勞動市場持續改善。美國商務部數據顯示，美國第二季GDP終值年增3.8%，超出預期，也高於先前3.3%的修正值，創下兩年來最快成長速度，這些數據成為黃金ETF持倉報告解讀金價短期承壓的重要依據。
數據公佈之後，市場對美聯儲在10月19日會議上降息25個基點的預期從一天前的94%降至85%。美元指數和美債殖利率的攀升，對金價走勢形成了壓制格局。
然後，美聯儲官員立場分化。美聯儲新任理事米蘭和理事鮑曼認為勞動市場"更加脆弱"，主張進一步降息。而堪薩斯聯邦儲備銀行主席施密德和芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比持鷹派觀點：施密德認為，當前政策處於"輕微緊縮"狀態，是合適的水平。古爾斯比警告稱，最令人擔憂的風險是通膨可能持續上升。
今天(9月26日)，市場將重點放在美聯儲青睞的通膨指標--核心PCE物價指數報告，分析認為，除非通膨數據異常高企，否則不會對金價產生顯著影響。從美聯儲降息預期，央行購金、地緣政治風險，以及技術面來看，黃金ETF持倉報告依舊看好黃金的長期上行趨勢。
從技術面來看，儘管長期走勢維持看漲，但是日線圖顯示，技術指標有所回落，但仍遠高於中線，顯示超買訊號依舊明顯，暗示買盤需謹慎。 4小時圖顯示，技術指標幾乎垂直向下，從極端超買區域回落，接近中線，短期或將調整。
下檔方面，考慮到金價日收盤未能站上3750美元，或將為空頭測試3700美元支撐位掃清道路，一旦跌破該關口，週一低點3684美元/盎司將提供一些支撐，隨後可能進一步下探至3650美元。
上檔方面， 金價需要日收盤突破3750美元心理水平，才能重振創紀錄的漲勢，然後是紀錄高位3791美元，接下來是3800美元關口。
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