Дата публикации: 2026-01-27
Высокая доходность сама по себе не делает ETF на основе REIT лучшим вариантом для получения дивидендов. Настоящая стабильность достигается за счет диверсификации, прочных базовых балансов и прозрачных, низких комиссий, которые защищают ваш доход.
При более высоких процентных ставках стабильные дивиденды имеют большее значение, чем недавние выплаты.
Выплаты дивидендов REIT конкурируют с доходностью денежных средств и облигаций. В январе 2026 года доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к 4 процентам, что повысило требуемую доходность и сделало стабильные дивиденды более ценными, чем несколько более высокая, но более рискованная доходность.
Показатели доходности и активов указаны на текущий момент, поскольку распределение прибыли REIT зависит от фундаментальных показателей рынка недвижимости, специальных дивидендов и ребалансировки индексов.
| ETF (тикер) | Стиль портфолио | Активы под управлением / Чистые активы (по состоянию на) | Коэффициент расходов | Холдинги | Частота распределения | Показаны показатели урожайности |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Schwab US REIT ETF (SCHH) | Широкий выбор американских инвестиционных фондов недвижимости (REIT) с низкими комиссионными сборами. | 9,03 млрд долларов США | 0,07% | 123 | Ежеквартальный | Доходность по программе SEC 3,54% (23.01.2026); доходность от распределения прибыли за последние 12 месяцев 3,04% (31.12.2025) |
| ETF Vanguard Real Estate (VNQ) | Широкий спектр акций компаний, работающих в сфере недвижимости. | 34,68 млрд долларов США | 0,13% | 165 | Ежеквартальный | Дивидендная доходность 3,84% (данные за последние 12 месяцев указаны в обзоре). |
| iShares Core US REIT ETF (USRT) | индекс REIT-pure core | 3,30 млрд долларов | 0,08% | 131 | Ежеквартальный | Доходность SEC 3,26% (31.12.2025); доходность за последние 12 месяцев 3,07% (31.12.2025) |
| Fidelity MSCI Real Estate Index ETF (FREL) | Широкий индекс рынка недвижимости США | ~1,10 млрд долларов США | 0,08%–0,084% | 142 | Ежеквартальный | 30-дневная доходность SEC 3,25% (31.12.2025); доходность ~3,56% (на момент времени) |
| SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR) | Широкая доля инвестиций в REIT, более высокая комиссия | 1,70 млрд долларов США | 0,25% | - | - |
Доходность от распределения средств фонда составляет 3,70% (показатель за 365 дней). |
| Сектор недвижимости SPDR (XLRE) | Доля сектора недвижимости в индексе S&P 500 | 7,11 млрд долларов США | 0,08% | 31 | Ежеквартальный | 30-дневная доходность SEC составляет 3,44% (23.01.2026) |
| Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF (KBWY) | Взвешенные по доходности малые/средние REIT-фонды | 265,2 млн долларов США | 0,35% | 32 | Ежемесячно | Дивидендная доходность 9,44% (данные за последние 12 месяцев указаны в обзоре). |
Урожайность : приблизительно от 2,9% до 3,04%.
Фонд SCHH примечателен сочетанием масштаба, очень низкой комиссии за управление и широкой диверсификации портфеля за счет акций и REIT. Комиссия фонда в размере 0,07% способствует более значительному увеличению денежного потока, а его доходность по данным SEC в размере 3,54% остается конкурентоспособной даже без зависимости от концентрированных или финансово неблагополучных активов.
Этот подход привлекателен для тех, кто хочет получать стабильный доход от REIT-фондов.
Выход : приблизительно 3,07%
USRT отслеживает индекс, ориентированный на инвестиционные фонды недвижимости (REIT), и включает 131 актив, обеспечивая диверсификацию, которая помогает сгладить распределение дивидендов по различным типам недвижимости.
Доходность фонда по стандартам SEC составляет 3,26%, а доходность за прошедший период — 3,07%, что обеспечивает существенный доход без необходимости чрезмерного кредитного риска или риска, связанного с компаниями малой капитализации.
Урожайность : приблизительно от 3,83% до 3,92%
VNQ — один из наиболее распространенных ETF, специализирующихся на недвижимости, с активами в размере 34,68 млрд долларов и 165 активами. Его дивидендная доходность в 3,84% привлекательна для широко диверсифицированного продукта, а его масштаб обычно приводит к узким спредам при торговле и эффективному отслеживанию индекса.
Если вам нужна ликвидность и широкий охват, VNQ — это комплексное решение.
Урожайность : приблизительно от 3,5% до 3,6%
FREL предлагает диверсифицированное инвестирование в индексы недвижимости, низкую комиссию и доходность, не указывающую на финансовые трудности. Его 30-дневная доходность по данным SEC в размере 3,25% свидетельствует о том, что доход генерируется за счет текущего денежного потока портфеля, а не за счет разовых выплат.
Главный компромисс заключается в меньшем размере FREL, что имеет большее значение для крупных сделок, чем для долгосрочных инвесторов.
Урожайность : от 3,30% до 4,13%
XLRE представляет собой отраслевую инвестицию в рамках индекса S&P 500, а не комплексный портфель REIT-компаний. Такая структура увеличивает долю крупнейших и наиболее ликвидных компаний в сфере недвижимости, но также повышает риск концентрации, о чем свидетельствует наличие 31 позиции в портфеле и доходность по данным SEC в размере 3,44%.
XLRE подходит тем, кто ищет высокодоходные объекты недвижимости для включения в свой инвестиционный портфель, но не предлагает самых стабильных дивидендов.
Урожайность : около 4,83%
Дивидендная доходность RWR в 3,70% выглядит привлекательной, но коэффициент валовых расходов в 0,25% значительно выше, чем у современных недорогих базовых активов. В долгосрочной перспективе эта разница в комиссиях может поглотить существенную часть преимущества в доходности, особенно когда общая доходность REIT невелика.
RWR может подойти, если вам нужно отслеживание конкретных данных, увеличение доли рынка или упрощение торговли, но он менее экономически эффективен.
Заявленная доходность KBWY в 9,44% сочетается с 32 активами и подходом, основанным на взвешивании по доходности, который, как правило, смещает портфель в сторону более мелких, но более доходных REIT-компаний. Это противоположно принципу приоритета стабильности.
KBWY может дополнить инвестиционный портфель для тех, кто готов мириться с волатильностью дивидендов и колебаниями цен ради увеличения дохода. Однако это редко бывает лучшим выбором для основного инвестиционного портфеля в ETF, ориентированном на дивиденды от REIT.
Портфель REIT, ориентированный на дивиденды, лучше всего работает со структурой "основной портфель - вспомогательный портфель":
Основной портфель (70–90 процентов от вашей доли в REIT): выберите один или несколько фондов с широким спектром инвестиций и низкими комиссиями, таких как SCHH, USRT, VNQ или FREL. Они служат основой портфеля, отдавая приоритет диверсификации, низким затратам и стабильным дивидендам для обеспечения стабильного дохода от REIT.
Спутниковый (0–30 процентов): Рассматривайте возможность добавления целевого ETF на REIT только в том случае, если вы понимаете дополнительный риск. Например, XLRE смещает баланс вашего портфеля в сторону более крупных компаний, в то время как KBWY увеличивает доходность и риск за счет инвестирования в более мелкие, высокодоходные REIT.
Стабильность обеспечивается не выбором тикера, а перебалансировкой портфеля. Цены на акции REIT могут резко колебаться в зависимости от процентных ставок. Регулярная перебалансировка позволяет использовать эту волатильность и не превращать инвестиции в доход в крупную ставку на процентные ставки.
Риск рефинансирования и чувствительность к процентным ставкам: REIT-фонды по своей природе чувствительны как к уровню, так и к направлению процентных ставок, поскольку стоимость недвижимости и капитальные затраты зависят от долгосрочной доходности. Учитывая, что верхняя граница учетной ставки в конце января 2026 года составляет 3,75%, устойчивость баланса остается критически важным фактором.
Распределение по циклам рынка недвижимости: Сектор недвижимости включает в себя разнообразные виды бизнеса. Центры обработки данных, квартиры, офисы и торговые центры могут одновременно переживать различные рыночные циклы. Широко диверсифицированные фонды снижают этот риск, в то время как узкоспециализированные или ориентированные на доходность фонды могут его концентрировать.
Оценка дивидендов: Потоки дивидендов от REIT могут быть нерегулярными. Специальные выплаты, изменения налогооблагаемого дохода и корректировки портфеля могут привести к тому, что доходность за прошедший период будет выглядеть более привлекательной, чем прогнозируемый доход. Сравнение доходности, указанной в отчете SEC, с доходностью за последние 12 месяцев обеспечивает более точную оценку, чем использование одного показателя.
Инвестор, ориентированный на стабильность, выбирает широкий, недорогой базовый портфель, такой как SCHH, USRT или VNQ. SCHH имеет низкую комиссию и конкурентоспособную доходность по данным SEC; VNQ предлагает масштабный подход и высокую доходность за прошедший период. Лучший выбор зависит от того, хотите ли вы инвестировать исключительно в REIT (USRT) или в более широкий портфель акций компаний, работающих в сфере недвижимости (VNQ).
Нет. Очень высокая доходность часто означает более высокий уровень заемных средств, более слабых арендаторов или концентрацию в небольших REIT-фондах. Высокая доходность KBWY сопровождается большими просадками и менее предсказуемыми выплатами.
Дивидендная доходность суммирует доход, выплаченный за последние 12 месяцев. Доходность, рассчитанная по стандартам SEC, стандартизирует чистую прибыль за последний период для удобства сравнения. Эти показатели могут отличаться при резких колебаниях выплат.
Дивиденды от REIT не гарантированы. Они могут снизиться, если замедлится рост арендной платы, снизится заполняемость или рефинансирование станет дорогим. Для большей стабильности дивидендов следует диверсифицировать портфель и избегать проблемных REIT, но полностью исключить все риски невозможно.
Многие выплаты из REIT не являются квалифицированными дивидендами и часто облагаются налогом как обычный доход. Они также могут включать возврат капитала. Налогообложение зависит от вашего местоположения и типа счета. Проверьте, как ETF на REIT вписываются в вашу налоговую ситуацию.
XLRE подходит тем, кто хочет инвестировать в крупные компании в сфере недвижимости в рамках индекса S&P 500, но его высокая концентрация означает менее стабильные дивиденды. Широкопрофильные фонды, как правило, обеспечивают более надежные дивиденды по различным типам недвижимости.
Лучший ETF на REIT с дивидендами обеспечивает надежный доход, а не просто резкий скачок доходности. При высоких процентных ставках и доходности казначейских облигаций в 4%, стабильность обеспечивается диверсификацией, низкими комиссиями и четким анализом доходности, сравнивающим прошлые и прогнозируемые показатели.
Для большинства инвесторов список перспективных активов, ориентированных на стабильность, очевиден: SCHH и USRT — это эффективные, диверсифицированные основные варианты; VNQ остается ликвидным флагманским активом с привлекательной доходностью за прошедший период; а FREL предлагает надежную и недорогую альтернативу.
Опционы с более высокой доходностью, такие как KBWY, могут увеличить доход, но их следует использовать только в качестве целенаправленно сформированных дополнительных позиций в условиях ожидаемой волатильности.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
