Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Вьетнамский индекс VN-Index приближается к 1400, так как торговая сделка США вводит 20%-ную пошлину на экспорт, но открывает рынок Вьетнама для товаров из США. Акции достигли 3-летнего максимума.
Фондовый рынок Вьетнама вырос до самого высокого уровня с апреля 2022 года после того, как президент Трамп объявил о новом торговом соглашении между США и Вьетнамом, в результате чего базовый индекс VN-Index приблизился к отметке 1400.
Сделка, о которой было объявлено 2 июля 2025 года, устанавливает 20%-ную пошлину на вьетнамский экспорт в США, но предоставляет беспошлинный доступ для американских товаров, ввозимых во Вьетнам. Эта новость оживила вьетнамские акции, индекс VN-Index растет уже пятую сессию подряд, а оптимизм инвесторов растет.
Индекс VN-Index, отслеживающий фондовую биржу Хошимина, прибавил почти 4 пункта на открытии 3 июля, приблизившись к отметке 1390. Это последовало за сильным ралли 2 июля, когда индекс закрылся на своем дневном максимуме после подскока почти на 7 пунктов, поддержанный значительными объемами торгов и широким секторным ростом. Ликвидность на бирже превысила 5400 млрд донгов (около 212 млн долларов США) к середине утра, что свидетельствует о возобновлении интереса инвесторов.
Ключевые секторы, обеспечившие рост, включали банковское дело, потребительские товары, розничную торговлю и энергетику. Заметным ростом стали Vinhomes (VHM), акции которого выросли на 800 до 76 800 донгов за акцию, Mobile World (MWG), акции которого выросли на 1 100 донгов до 65 900 донгов, и Masan (MSN), акции которого выросли на 400 донгов до 75 600 донгов. Акции ценных бумаг также выросли, в среднем по сектору они выросли на 4,3%.
2 июля президент Трамп объявил, что Соединенные Штаты введут 20%-ную пошлину на вьетнамский экспорт, что ниже ранее угрожавших 46%, но все же значительно выше действовавшей временной ставки в 10%. Товары, переваливаемые через Вьетнам, например, товары из Китая, будут облагаться 40%-ной пошлиной. Взамен Вьетнам предоставит американским товарам беспошлинный доступ, что является первым случаем в торговых отношениях двух стран.
Сделка была заключена всего за несколько дней до истечения 90-дневного моратория на взаимные тарифы. Без нового соглашения тарифы на вьетнамские товары вернулись бы к более высокой ставке в 46%.
Соглашение рассматривается как политическая победа для обеих сторон: США обеспечивают себе более широкий доступ на рынок для своего экспорта, в то время как Вьетнам избегает наиболее жесткого тарифного сценария и сохраняет прочные связи со своим крупнейшим экспортным рынком.
Это заявление вызвало всплеск вьетнамских акций, а индекс VN-Index достиг самого высокого значения за последние три года. Аналитики отмечают, что экономика Вьетнама, которая зависит от экспорта в США примерно на 30% своего ВВП, особенно чувствительна к изменениям тарифов.
Новый тариф в размере 20%, хотя и менее строгий, чем ранее предложенные 46%, все равно увеличит издержки для импортеров из США и может повлиять на потребительские цены на такие товары, как одежда и электроника.
Консалтинговая компания AlixPartners, специализирующаяся на розничной торговле, оценивает, что новый тариф может повысить цену импортного мужского свитера на 8% по сравнению с 35%-ным ростом при первоначальной ставке в 46%. Акции американских компаний со значительным производственным присутствием во Вьетнаме, включая Nike и Under Armour, выросли на этой новости, что отражает облегчение от того, что тарифная ставка оказалась не такой высокой, как изначально опасались.
Прогнозы брокеров предполагают, что индекс VN-Index может достичь 1400–1420 в 2025 году, что обусловлено ожиданиями роста прибыли по всему рынку на 18% и коэффициентом цена/прибыль 12,5–13x.
Экономические перспективы Вьетнама остаются устойчивыми: прогнозируемый рост ВВП составит 7–7,5% в течение следующих трех лет, а экспорт, как ожидается, увеличится на 9–10% в 2025 году. Ожидается, что торговая сделка поддержит эти цели за счет сохранения динамики экспорта и привлечения дополнительных иностранных инвестиций.
Однако некоторые аналитики предупреждают, что сделка может спровоцировать новую напряженность между Вашингтоном и Пекином, поскольку США стремятся подавить перевалку товаров и оказать давление на китайские цепочки поставок. Полные детали реализации соглашения, особенно касающиеся правил перевалки, еще предстоит доработать.
Фондовый рынок Вьетнама позитивно отреагировал на торговое соглашение между США и Вьетнамом: индекс VN-Index впервые с апреля 2022 года приблизился к символическому уровню 1400 пунктов.
В то время как 20% тариф вводит новые издержки для импортеров США, инвесторы приветствовали отказ от более крутой ставки в 46% и открытие рынка Вьетнама для товаров США. По мере вступления сделки в силу участники рынка будут следить за дальнейшими подробностями и возможными волновыми эффектами по всему региону.
Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.
Цены на нефть марки WTI падают из-за неожиданного роста запасов в США, увеличения добычи в рамках ОПЕК+, а также признаков замедления спроса со стороны Китая и неопределенной торговой политики США.
2025-07-03
Из-за неопределенности с тарифами США рост рабочих мест в мае замедлился, а устойчивый рост заработной платы может задержать снижение ставок Федеральной резервной системы.
2025-07-03
Индекс Hang Seng упал более чем на 1% в четверг после того, как Уолл-стрит достигла нового пика. Трамп объявил о торговой сделке между США и Вьетнамом.
2025-07-03
