Ringkasan:
Indeks VN Vietnam mendekati angka 1.400 karena kesepakatan dagang AS memberlakukan tarif 20% atas ekspor tetapi membuka pasar Vietnam untuk barang-barang AS. Saham mencapai titik tertinggi dalam 3 tahun.
Pasar saham Vietnam melonjak ke level tertinggi sejak April 2022 setelah Presiden Trump mengumumkan perjanjian perdagangan baru AS-Vietnam, yang menyebabkan indeks acuan VN mendekati angka 1.400.
Kesepakatan yang diumumkan pada 2 Juli 2025 itu mengenakan tarif 20% atas ekspor Vietnam ke AS tetapi memberikan akses bebas tarif bagi barang-barang Amerika yang masuk ke Vietnam. Berita itu telah memberi semangat pada ekuitas Vietnam, dengan VN-Index naik untuk sesi kelima berturut-turut dan optimisme investor meningkat.
VN-Index, yang melacak Bursa Efek Ho Chi Minh, naik hampir 4 poin pada pembukaan tanggal 3 Juli, mencapai hampir 1.390. Hal ini menyusul reli kuat pada tanggal 2 Juli, ketika indeks ditutup pada level tertinggi hariannya setelah melonjak hampir 7 poin, didukung oleh volume perdagangan yang kuat dan keuntungan sektor secara luas. Likuiditas di bursa melampaui VND 5.400 miliar (sekitar USD 212 juta) pada pertengahan pagi, yang menyoroti minat investor yang baru.
Sektor-sektor utama yang mendorong kenaikan tersebut meliputi perbankan, barang konsumsi, ritel, dan energi. Perusahaan-perusahaan yang mencatat kenaikan signifikan adalah Vinhomes (VHM), naik VND 800 menjadi VND 76.800 per saham, Mobile World (MWG), naik VND 1.100 menjadi VND 65.900, dan Masan (MSN), naik VND 400 menjadi VND 75.600. Saham-saham sekuritas juga melonjak, dengan kenaikan rata-rata 4,3% di seluruh sektor.
Pada tanggal 2 Juli, Presiden Trump mengumumkan Amerika Serikat akan mengenakan tarif sebesar 20% atas ekspor Vietnam, tarif yang lebih rendah dari yang sebelumnya diancam sebesar 46%, tetapi masih merupakan peningkatan yang signifikan dari tarif sementara sebesar 10% yang telah berlaku. Barang-barang yang diangkut melalui Vietnam, seperti barang-barang yang berasal dari Tiongkok, akan dikenakan tarif sebesar 40%. Sebagai gantinya, Vietnam akan memberikan barang-barang AS akses bebas tarif, yang pertama dalam hubungan perdagangan kedua negara.
Kesepakatan ini terjadi beberapa hari sebelum moratorium 90 hari atas tarif timbal balik berakhir. Tanpa kesepakatan baru, tarif atas barang-barang Vietnam akan kembali ke tarif yang lebih tinggi, yaitu 46%.
Perjanjian tersebut dipandang sebagai kemenangan politik bagi kedua belah pihak: AS mengamankan akses pasar yang lebih besar untuk ekspornya, sementara Vietnam menghindari skenario tarif yang paling berat dan mempertahankan hubungan yang kuat dengan pasar ekspor terbesarnya.
Pengumuman tersebut memicu lonjakan saham Vietnam, dengan VN-Index mencapai titik tertingginya dalam lebih dari tiga tahun. Analis mencatat bahwa ekonomi Vietnam, yang bergantung pada ekspor ke AS untuk sekitar 30% dari PDB-nya, sangat sensitif terhadap perubahan tarif.
Tarif baru sebesar 20%, meskipun tidak seberat tarif 46% yang diusulkan sebelumnya, tetap akan meningkatkan biaya bagi importir AS dan dapat memengaruhi harga konsumen pada barang-barang seperti pakaian dan elektronik.
Konsultan ritel AlixPartners memperkirakan tarif baru tersebut dapat menaikkan harga sweter pria impor hingga 8%, dibandingkan dengan kenaikan 35% pada tarif awal 46%. Perusahaan-perusahaan AS dengan jejak manufaktur yang signifikan di Vietnam, termasuk Nike dan Under Armour, melihat saham mereka naik karena berita tersebut, mencerminkan kelegaan bahwa tarif tersebut tidak setinggi yang dikhawatirkan sebelumnya.
Prakiraan pialang menunjukkan Indeks VN dapat mencapai 1.400–1.420 pada tahun 2025, didorong oleh ekspektasi pertumbuhan laba pasar sebesar 18% dan rasio harga terhadap laba sebesar 12,5–13x.
Prospek ekonomi Vietnam tetap kuat, dengan pertumbuhan PDB yang diantisipasi sebesar 7–7,5% selama tiga tahun ke depan dan ekspor diproyeksikan meningkat sebesar 9–10% pada tahun 2025. Kesepakatan perdagangan diharapkan dapat mendukung target ini dengan mempertahankan momentum ekspor dan menarik lebih banyak investasi asing.
Namun, beberapa analis memperingatkan bahwa kesepakatan tersebut dapat memicu ketegangan baru antara Washington dan Beijing, karena AS bermaksud untuk menindak tegas barang-barang yang diangkut melalui jalur transshipment dan mempertahankan tekanan pada rantai pasokan Tiongkok. Rincian implementasi lengkap dari perjanjian tersebut, khususnya mengenai aturan transshipment, masih harus diselesaikan.
Pasar saham Vietnam telah merespons positif perjanjian perdagangan AS-Vietnam, dengan Indeks VN naik mendekati level simbolis 1.400 untuk pertama kalinya sejak April 2022.
Sementara tarif 20% menimbulkan biaya baru bagi importir AS, penghindaran tarif 46% yang lebih tinggi dan pembukaan pasar Vietnam untuk barang-barang AS telah disambut baik oleh para investor. Saat kesepakatan mulai berlaku, para pelaku pasar akan mencermati rincian lebih lanjut dan potensi dampak lanjutan di seluruh wilayah.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
WTI jatuh karena peningkatan persediaan AS yang mengejutkan, peningkatan produksi OPEC+, dan tanda-tanda melambatnya permintaan dari Tiongkok serta kebijakan perdagangan AS yang tidak menentu.
2025-07-03
Karena ketidakpastian tarif AS, pertumbuhan pekerjaan bulan Mei melambat, dan pertumbuhan upah yang stabil dapat menunda pemotongan suku bunga Federal Reserve.
2025-07-03
Indeks Hang Seng anjlok lebih dari 1% pada hari Kamis setelah Wall Street mencapai titik tertinggi baru. Trump mengumumkan kesepakatan perdagangan AS-Vietnam.
2025-07-03
