Европейские рынки сегодня: DAX падает на 0,99%, FTSE растет

Во вторник, 1 июля 2025 года, европейские рынки продемонстрировали неоднозначную динамику: немецкий DAX пережил самое большое однодневное падение с 19 июня, в то время как британский FTSE 100 нарушил тенденцию, продемонстрировав скромный рост.

Различная динамика основных европейских индексов отражает сохраняющуюся неопределенность вокруг торговых переговоров и ожиданий относительно денежно-кредитной политики на фоне того, как рынки переживают вторую половину 2025 года.

Сегодня на европейских рынках индекс DAX демонстрирует самое большое падение с середины июня

Немецкий индекс DAX упал на 0,99%, закрывшись на отметке 23 673,29 пункта, упав на 236,32 пункта, что стало самым большим однодневным снижением в пунктах и процентах с четверга, 19 июня 2025 года. Индекс снижается уже два торговых дня подряд, потеряв в общей сложности 359,93 пункта или 1,50% за этот период, что представляет собой самое большое двухдневное снижение с той же июньской контрольной точки.

Несмотря на снижение во вторник, индекс DAX по-прежнему значительно превышает минимумы 2025 года, оставаясь на 2,67% ниже своего рекордного закрытия в 24 323,58, достигнутого в четверг, 5 июня 2025 года. С начала года немецкий индекс вырос на 3 764,15 пункта или на 18,91%, что свидетельствует об общей устойчивости рынка, несмотря на недавнюю волатильность.

Снижение было широко распространено на немецких акциях, причем наибольшие потери понесли промышленные компании и банки. Особенно сильно пострадали компании, связанные с обороной, причем основные игроки, включая Rheinmetall, упали более чем на 5%, поскольку инвесторы переоценили геополитические премии за риск и перспективы расходов на оборону.

FTSE 100 превосходит европейские аналоги

В отличие от рынков континентальной Европы, британский FTSE 100 вырос на 0,28%, добавив 24,37 пункта и закрывшись на отметке 8 785,33. Такой результат сделал FTSE 100 заметным исключением среди основных европейских индексов, продемонстрировав относительную силу на фоне более широкой региональной слабости.

Устойчивость FTSE поддерживалась несколькими факторами, включая ожидания того, что Банк Англии может сохранить более ястребиную позицию по сравнению с Европейским центральным банком. Недавние данные по инфляции в Великобритании, показывающие рост до 3,5%, побудили инвесторов умерить ожидания агрессивного снижения ставок со стороны Банка Англии, что оказало поддержку активам, деноминированным в фунтах стерлингов.

AstraZeneca показала выдающиеся результаты, поднявшись на 2,8% после сообщений о том, что генеральный директор Паскаль Сорио рассматривает возможность перевода листинга компании на фондовый рынок в США. Поскольку AstraZeneca является крупнейшей компанией Великобритании по рыночной капитализации, ее потенциальный повторный листинг имеет значительные последствия для лондонского рынка.

CAC 40 остается практически плоским

Французский CAC 40 завершил сессию практически без изменений, снизившись на незначительные 0,04% и закрывшись на отметке 7 662,59 пункта, потеряв всего 3,32 пункта. Это минимальное движение скрыло базовую волатильность, поскольку индекс теперь снижается в течение двух последовательных торговых дней и четырех из последних пяти сессий.

Динамика CAC 40 отражает более широкую неопределенность, с которой сталкиваются европейские рынки, при этом индекс находится на 6,63% ниже своего максимума закрытия 2025 года в 8 206,56, достигнутого во вторник, 18 февраля. Тем не менее, французский бенчмарк остается на 11,65% выше своего минимума закрытия 2025 года и вырос на 281,85 пункта или 3,82% с начала года.

Более широкий контекст европейского рынка

Общеевропейский индекс STOXX 600 закрылся на 0,21% ниже на отметке 540,25 пункта, отстав от более чем 1%-ного снижения за июнь. STOXX 50 упал на 0,30% до 5287 пунктов, в то время как более широкий индекс еврозоны (EU50) вырос на 0,60% до 5314 пунктов, что подчеркивает смешанный характер региональных показателей.

Банковские акции показали худшие результаты в регионе, снизившись на 1,3%. Deutsche Bank возглавил потери с падением на 3,6%, что отражает обеспокоенность относительно экономических перспектив и потенциального влияния на маржу кредитования. Промышленные акции также столкнулись с трудностями, упав на 1,7%, поскольку инвесторы взвешивали последствия продолжающейся торговой неопределенности.

Неопределенность в торговле и политике влияет на настроения

Европейские рынки борются с многочисленными препятствиями по мере приближения крайнего срока действия тарифов в июле. 90-дневная приостановка тарифов президентом Трампом должна истечь 9 июля, что создает неопределенность относительно будущих торговых отношений между Соединенными Штатами и их партнерами. Эта неопределенность особенно ярко выражена в промышленных и экспортно-ориентированных секторах.

За текущей встречей министров финансов G7 внимательно следят на предмет любых сигналов, которые могут повлиять на торговые переговоры. Рынки особенно сосредоточены на том, может ли более слабый доллар США, упавший до 3,5-летних минимумов, способствовать прогрессу в торговых дискуссиях.

Ожидания снижения ставки ЕЦБ поддерживают перспективы

Несмотря на неоднозначные результаты вторника, европейские рынки настроены на потенциальный рост, поскольку трейдеры оценивают ожидания снижения ставки Европейского центрального банка. Текущие рыночные цены предполагают приблизительно 45%-ную вероятность снижения ставки ЕЦБ в ближайшие месяцы, при этом ожидается, что ставка по депозитам упадет до 1,5% к концу года.

Расхождение между политическими путями ЕЦБ и Федеральной резервной системы продолжает влиять на валютные и фондовые рынки. В то время как ФРС сталкивается с неопределенностью относительно своей независимости и будущего руководства, ЕЦБ, похоже, имеет больше ясности в направлении своей политики, потенциально поддерживая европейские активы.

Эффективность сектора и корпоративное развитие

Акции технологических компаний продемонстрировали устойчивость: Infineon выросла на 1,6% после объявления о сотрудничестве с Nvidia с целью разработки новой архитектуры подачи питания для центров обработки данных ИИ. Это партнерство подчеркивает сохраняющуюся важность инфраструктуры искусственного интеллекта в повышении корпоративной производительности.

Напротив, розничные акции столкнулись с давлением: JD Sports упали более чем на 7% после сообщения о падении базовых продаж на 2%. Marks & Spencer также упали более чем на 3% после того, как стало известно, что недавняя кибератака может привести к потере операционной прибыли в размере 300 миллионов фунтов стерлингов.

Неоднозначные корпоративные доходы и прогнозы продолжают создавать волатильность на уровне акций, поскольку инвесторы все больше внимания уделяют фундаментальным показателям компаний, а не общим рыночным тенденциям.

Заглядывая вперед, можно сказать, что европейские рынки столкнутся со сложной обстановкой, связанной с торговой неопределенностью, расхождениями в денежно-кредитной политике и давлением на корпоративные доходы в оставшуюся часть 2025 года.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.