Что такое необычная активность опционов и почему она важна?

Необычная активность опционов (UOA) стала модным словом среди трейдеров, желающих получить преимущество на рынках. Она часто действует как сигнал о том, что под поверхностью ценового графика акций может назревать что-то важное.

Независимо от того, являетесь ли вы опытным трейдером опционов или новичком, пытающимся расшифровать рыночные настроения, понимание UOA может помочь вам на ранних этапах выявлять торговые возможности и эффективнее управлять рисками.

В этом подробном руководстве объясняется, что такое необычная активность на рынке опционов, почему она важна и как ее можно использовать для улучшения своей торговой стратегии в 2025 году и далее.

Понимание вариантов действий

Прежде чем углубляться в то, что делает опционную активность «необычной», важно понять, как выглядит обычная опционная активность. Каждый день трейдеры покупают и продают миллионы опционных контрактов по тысячам акций и индексов. Эти транзакции отражают ожидания трейдеров относительно будущих движений цен, волатильности или событий, таких как доходы или новости.

Нормальная активность опционов соответствует историческим тенденциям, объему и открытому интересу. Например, если Apple обычно торгует 50 000 опционов колл в день и внезапно видит 500 000, это отклонение считается «необычным». Аналогично, если есть крупная сделка опциона пут вне денег по акции без последних новостей, трейдеры могут обратить на это внимание.

Что такое необычная активность опционов?

Необычная активность на рынке опционов возникает, когда происходит внезапный и значительный всплеск объема опционов или открытого интереса, особенно если это не сопровождается соответствующим движением цен на акции или публичными новостями.

Трейдеры используют это как потенциальный сигнал о том, что крупные институциональные инвесторы — или так называемые «умные деньги» — готовятся к ожидаемому событию.

Эти действия часто проявляются в форме:

• Крупные блочные сделки

• Варианты «глубоко вне денег»

• Долгосрочные контракты

• Агрессивная покупка в одном направлении (коллы или путы)

Идея в том, что такие сделки не случайны. Крупные игроки обычно имеют доступ к лучшим исследованиям или инсайдерской информации, и отслеживание их действий может дать подсказку о потенциальных движениях рынка.

Как определить

• Объем против открытого интереса: если объем контракта резко превышает общий открытый интерес, это говорит о формировании новых позиций, что может быть заметно.

• Необычный размер: Институциональные сделки обычно крупные и происходят круглыми лотами (кратными 100 контрактам). Если вы видите внезапную сделку на 10 000 коллов в неактивном опционе, стоит это исследовать.

• Направление торговли: то, являются ли приобретаемые опционы коллами или путами, дает представление о том, настроен ли трейдер по-бычьи или по-медвежьи.

• Время до истечения: Трейдеры могут использовать опционы, истекающие через несколько дней или месяцев, в зависимости от типа ожидаемого ими события. Очень краткосрочные или долгосрочные необычные сделки часто выделяются.

• Подразумеваемая волатильность: всплеск подразумеваемой волатильности и большой объем опционов указывают на то, что рынок учитывает в ценах ожидаемое событие.

Типы

1) Бычий UOA

Трейдер, покупающий тысячи опционов колл с глубокими убытками на акции, которые не сильно изменились, может делать ставку на предстоящий катализатор, такой как прибыль или запуск продукта.

Если эти опционы приобретаются с высокой срочностью и растущими премиями, это часто отражает сильные бычьи настроения.

2) Медвежий UOA

Интенсивная покупка опционов пут, особенно далеко вне денег, может указывать на медвежьи ожидания. Это может быть связано с негативными новостями, которые еще не были опубликованы, или опасениями по поводу настроений на рынке или более широких экономических событий.

3) Хеджирование

Иногда необычные сделки совершаются исключительно в целях хеджирования. Например, фонд, занимающий большую позицию в технологическом рынке, может покупать опционы, чтобы защититься от риска падения.

4) Стратегии распространения

Необычная активность может также проявляться в сложных спредах, таких как спреды колл, спреды пут или железные кондоры. Эти настройки предполагают более детальный взгляд на акции, например ограниченное движение вверх или вниз.

Почему необычные варианты действий имеют значение

Необычная активность опционов дает представление о настроениях рынка и может помочь предсказать направленное движение. Поскольку институциональные трейдеры часто совершают большие движения на рынке опционов перед покупкой или продажей реальных акций, UOA может служить опережающим индикатором.

Существует несколько основных причин, по которым UOA имеет значение:

1. Инсайдерские подсказки

Институциональные инвесторы могут иметь доступ к закрытой информации или анализу, которые еще не стали общедоступными. Их опционные сделки могут служить тонкими подсказками о предстоящих катализаторах.

2. Настроения рынка

Крупные, агрессивные сделки с опционами могут указывать на смену настроений — на бычьи или медвежьи — до того, как рынок в целом это поймет.

3. Управление рисками

Необычная активность может помочь трейдерам хеджировать существующие позиции или принять упреждающие меры для защиты портфелей от ожидаемой волатильности.

4. Возможность получения прибыли

Розничные трейдеры, которые правильно замечают и анализируют необычную активность, могут оседлать волну институциональных движений и получить прибыль от быстрых изменений цен.

Как использовать необычные варианты действий в своей стратегии

Шаг 1: Сканирование на предмет UOA

Используйте сканер или инструмент потока для определения всплесков объема, нового открытого интереса или крупных сделок.

Шаг 2: Анализ контекста

Проверьте новости, даты доходов или макроэкономические события, которые могли бы оправдать активность. Исключите рутинное хеджирование, если это возможно.

Шаг 3: Подтверждение у технического специалиста

Используйте графические модели, индикаторы, уровни поддержки и сопротивления для подтверждения направления, предложенного UOA.

Шаг 4: Расположите соответствующим образом

Если сделка соответствует вашему тезису, вы можете войти в аналогичную сделку по опционам или торговать базовыми акциями, но всегда тщательно управляйте рисками.

Примеры из реального мира

Пример 1: Tesla (TSLA) до публикации прибыли

В июле 2020 года большое количество опционов колл было приобретено для Tesla непосредственно перед ее отчетом о доходах. Акции выросли на 20% после отчета о доходах, подтвердив прогнозируемый поток опционов.

Пример 2: Boeing (BA) во время кризиса

В начале 2020 года всплеск покупки опционов пут на Boeing намекнул на опасения инвесторов по поводу ограничений на поездки. Акции резко упали несколько недель спустя во время локдаунов из-за COVID-19, подтвердив медвежью активность опционов.

Распространенные ошибки, которых следует избегать

Полагаться исключительно на UOA без более глубокого анализа может привести к дорогостоящим ошибкам. Вот ошибки, которых начинающим трейдерам следует избегать:

• Погоня за каждым сигналом : не всякая необычная активность оправдывает торговлю. Скачки объема могут возникать по разным ненаправленным причинам.

• Игнорирование фундаментальных факторов : просто потому, что большие деньги покупают коллы, не означает, что акции взлетят до небес. Фундаментальные факторы по-прежнему имеют значение.

• Чрезмерное кредитное плечо : UOA может привести к излишней самоуверенности и чрезмерному риску. Придерживайтесь правил управления рисками.

• Неправильное толкование намерения : Иногда то, что выглядит как бычья активность, может быть частью медвежьей стратегии (например, продажа покрытого колл-опциона).

Советы для новичков

• Начните с торговли на бумаге или используйте демо-счет, чтобы попрактиковаться в интерпретации сигналов UOA.

• Ограничьте свои риски, рискуя лишь небольшой частью своего капитала.

• Объедините UOA с другими методами, такими как анализ доходов, отраслевые тенденции и макроэкономические данные.

• Соблюдайте последовательную процедуру ежедневной проверки и анализа данных о потоках.

• Будьте в курсе предстоящих новостных событий, которые могут объяснить или опровергнуть отслеживаемую вами активность.

Заключение

В заключение, необычная активность опционов может быть мощным инструментом в вашем торговом арсенале при правильном использовании. Она дает представление о действиях институциональных инвесторов и может служить опережающим индикатором значительных движений акций. Однако на нее не следует полагаться в отрыве от других.

В 2025 году, когда для отслеживания потока опционов доступно больше инструментов, чем когда-либо, сейчас самое время включить UOA в свою торговую стратегию.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.