Publicado em: 2026-08-10
Atualizado em: 2026-08-10
O desdobramento de ações da Monster Beverage na proporção de 2 para 1 entra em vigor após o fechamento do mercado em 10 de agosto, com as ações da MNST sendo negociadas a partir de 11 de agosto com base no ajuste do desdobramento. O número de ações dobra e o preço cotado deve retornar a aproximadamente metade do seu nível pré-desdobramento, sem gerar novo valor de mercado.
Uma vez que os cálculos estejam claros, as questões mais difíceis são se a liquidez melhora e se o trimestre de US$ 2,54 bilhões da Monster justifica a avaliação que a empresa tinha antes da cisão.
A MNST inicia a negociação de suas ações na proporção de 2 para 1, ajustada pelo desdobramento, em 11 de agosto, após a distribuição das ações adicionais que ocorrerem após o fechamento do mercado em 10 de agosto.
Utilizando o preço de fechamento de US$ 90,36 em 7 de agosto, um preço ajustado pelo desdobramento seria de aproximadamente US$ 45,18, com a capitalização de mercado inalterada pelo próprio desdobramento.
O lucro por ação diluído do segundo trimestre, de US$ 0,59, passa a ser de US$ 0,30 na base pro forma ajustada por desdobramento da Monster, deixando o múltiplo de lucros praticamente inalterado antes de qualquer movimento de preço impulsionado pelo mercado.
A OCC reduzirá pela metade os preços de exercício das opções da MNST em 11 de agosto, transformando um preço de exercício de US$ 90 em US$ 45, ao mesmo tempo que ajustará os contratos para preservar sua exposição econômica.
As vendas do segundo trimestre aumentaram 20,2%, atingindo US$ 2,54 bilhões, enquanto as vendas internacionais subiram 34,6%, redirecionando o foco pós-cisão para o crescimento dos lucros.
A MNST atingiu sua máxima de 52 semanas, a US$ 100,34, em 17 de julho, menos de um mês antes do desdobramento de ações entrar em vigor. As ações ainda apresentavam alta de aproximadamente 17,9% em 2026 até 7 de agosto, o que indica que a ação corporativa ocorreu após um período de forte valorização, e não de fraqueza.
A Monster não apresentou uma justificativa estratégica específica para o desdobramento de ações em 2026 em seu anúncio. Aos preços atuais, o ajuste de 2 para 1 reduz aproximadamente pela metade o valor necessário para adquirir uma ação inteira, após a MNST se aproximar de US$ 100. O documento não permite uma conclusão mais conclusiva sobre a intenção da administração.
As ações da MNST fecharam a US$ 90,36 em 7 de agosto. Considerando o desdobramento de ações na proporção de 2 para 1, isso representaria aproximadamente US$ 45,18, enquanto o número de ações dobraria.
| Métrica | Antes da divisão | Após a separação |
|---|---|---|
| Ações | 100 | 200 |
| Preço da ação* | $ 90,36 | Aproximadamente US$ 45,18 |
| Valor da posição* | $ 9.036 | Aproximadamente US$ 9.036 |
| valor de mercado | Mesmo | Mesmo |
| EPS diluído do segundo trimestre | $ 0,59 | $ 0,30 |
| Relação P/E | Mesmo | Mesmo |
*Preço e valor da posição ilustrativos com base no fechamento de 7 de agosto.
Os números pro forma da Monster mostram que o número médio ponderado de ações diluídas subiu de cerca de 988,5 milhões para 1,977 bilhão, enquanto o lucro por ação diluído do segundo trimestre caiu de US$ 0,59 para US$ 0,30. O preço e o lucro por ação são reajustados simultaneamente, portanto, uma cotação em dólares mais baixa não resulta em um múltiplo de lucros menor.
A capitalização de mercado da Monster também não muda mecanicamente. O dobro de ações, a aproximadamente metade do preço, representa o mesmo valor patrimonial agregado antes que os movimentos normais do mercado sejam retomados.
A compra de ações da MNST após a data de registro de 24 de julho não significa automaticamente perder o desdobramento de ações. As ações adquiridas antes da data ex-distribuição da MNST em 11 de agosto ainda conferem o direito à ação adicional, cuja distribuição ocorrerá após o fechamento do mercado em 10 de agosto.
As regras de due-bill mantêm o direito à distribuição vinculado às ações negociadas antes da data ex-dividendo, tornando a data ex-dividendo mais importante do que a data de registro ao comparar se é melhor comprar antes ou depois de um desdobramento de ações.
A OCC reduzirá pela metade os preços de exercício das opções da MNST quando o desdobramento entrar em vigor. Um preço de exercício de US$ 90 passará a ser de US$ 45, enquanto cada contrato ajustado manterá a entrega de 100 ações.
O ajuste não gera ganho ou perda automáticos. A OCC aplica um multiplicador de contrato de 2,00 e um divisor de preço de exercício de 2,00, redefinindo os preços de exercício e as quantidades de contrato em torno da quantidade de ações duplicada.
Um maior número de ações negociadas não comprova que a MNST se tornou mais líquida. O volume de negociação atingiu cerca de 8,5 milhões de ações em 7 de agosto, acima da média de aproximadamente 5,9 milhões dos últimos 50 dias, antes mesmo da entrada em vigor do desdobramento.
Um desdobramento de ações na proporção de 2 para 1 pode aumentar o volume de ações negociado simplesmente porque cada ação pré-desdobramento se transforma em duas. Uma melhoria real seria mais evidente por meio de spreads de compra e venda mais estreitos e um volume de negociação em dólares mais forte, em vez do número bruto de ações negociadas.
A Monster reportou vendas líquidas de US$ 2,54 bilhões no segundo trimestre, um aumento de 20,2%, enquanto as vendas internacionais cresceram 34,6% e atingiram cerca de 46% da receita total. Os mercados internacionais, portanto, estão representando uma parcela maior do crescimento da Monster e se expandindo muito mais rapidamente do que as vendas da empresa como um todo.
O lucro operacional aumentou 17,2%, para US$ 740,4 milhões, um crescimento mais lento do que o da receita, devido ao aumento das despesas operacionais, que passaram de 25,8% para 26,8% das vendas. A margem bruta, no entanto, apresentou uma leve melhora, passando de 55,7% para 55,9%, o que indica que os custos operacionais, e não a rentabilidade bruta do produto, são a principal fonte de pressão sobre a margem.
O crescimento internacional está proporcionando à Monster um caminho mais amplo para a expansão, enquanto a maior taxa de despesas operacionais reduz a margem para resultados abaixo do esperado. Esses dois fatores têm um peso maior na avaliação das ações do que o desdobramento de ações.
Não. 24 de julho foi a data de referência, não a data limite final para compras. As ações da MNST adquiridas antes da data ex-dividendo de 11 de agosto ainda garantem o direito à ação adicional de acordo com as regras de due-bill.
Em geral, não para fins de imposto de renda federal nos EUA. Um desdobramento de ações não gera renda tributável por si só. O custo total de aquisição permanece inalterado e é distribuído entre o número maior de ações.
Não. A Monster está utilizando um dividendo em ações de 100% para executar o desdobramento de ações na proporção de 2 para 1, o que significa que uma ação adicional da MNST é distribuída para cada ação detida. Nenhum pagamento em dinheiro faz parte da distribuição do desdobramento.
Sim. A Monster completou mais um split 2 por 1 em março de 2023 e um split 3 por 1 em novembro de 2016, além de splits forward anteriores.
Sim, mas o desdobramento em si não gera novos lucros, fluxo de caixa ou valor para a empresa. Qualquer aumento sustentado exigiria uma demanda mais forte por MNST, expectativas de lucros mais elevadas ou um desempenho comercial que justifique uma avaliação mais alta.
Assim que as ações da MNST começarem a ser negociadas após o desdobramento, a parte mecânica da operação corporativa estará concluída. Os resultados do próximo trimestre se tornarão o teste decisivo, com o crescimento internacional e o controle dos custos operacionais demonstrando se a Monster conseguirá sustentar o perfil de lucros que justifica sua avaliação.
A divisão altera o número na tela. Os lucros da Monster determinam o valor desse número.
